¿Qué es la maximización de la riqueza?
La maximización de la riqueza significa la maximización de la riqueza del accionista como resultado del aumento en el precio de las acciones, aumentando así la capitalización de mercado de la empresa. El aumento del precio de las acciones es una función directa de cuán competitiva es la empresa, su posicionamiento, estrategia de crecimiento y cómo genera ganancias.
Explicación
- Los gerentes de finanzas mantienen una relación principal-agente con los accionistas de la empresa y actúan como agentes de los accionistas y deben atender los intereses de los accionistas.
- La expectativa de cada accionista o inversionista en una empresa sería generar una buena cantidad de retorno de su inversión y también salvaguardar la cantidad invertida. Ambos objetivos mencionados aquí están atendidos por la maximización de la riqueza como un factor decisivo clave para cada negocio y también ayuda a mantener contentos a los accionistas con las inversiones realizadas en el negocio.
Ejemplo
- Los ejemplos típicos de maximización de la riqueza pueden ser los casos en que los accionistas se han beneficiado de invertir en una acción en particular durante algún tiempo y debido a que el patrimonio neto de la empresa ha crecido, esto también ha tenido un impacto positivo en el valor de las acciones y, por lo tanto, ha aumentado la riqueza de los accionistas. Un ejemplo muy práctico puede ser una inversión realizada en el año 1996 para una empresa estadounidense llamada Havells. Se observa que cualquier inversionista que haya invertido en Havells por una suma de $ 1500 en esta acción en 1996 y haya retenido las acciones hasta ahora, ha visto una ganancia masiva de solo $ 1500 a $ 4,000,000.
- Esto es lo que ha impactado el patrimonio neto de la empresa en el valor de las acciones y la riqueza de los accionistas. La maximización de la riqueza no solo ocurre en términos de apreciación del valor de las acciones, sino que hay una forma más en la que la inversión de uno puede hacerla crecer significativamente en términos de compañías que brindan dividendos en intervalos sucesivos. La acumulación de estos dividendos junto con la apreciación del valor de las acciones también puede generar ganancias para los accionistas.
Ventajas
Algunas de las ventajas son las siguientes:
- Está más relacionado con los flujos de efectivo que con las ganancias. Los flujos de efectivo son más seguros y regulares y hay una falta de incertidumbre que, de otro modo, está asociada con las ganancias.
- Las ganancias son más manipuladoras, pero los flujos de efectivo no. Por tanto, la maximización de la riqueza es menos propensa a la manipulación que la maximización de las ganancias, que depende de las ganancias.
- Tiene un enfoque más a largo plazo en comparación con la maximización de beneficios, que tiene un enfoque a corto plazo. La maximización de las ganancias es fácil de lograr porque los gerentes pueden adoptar formas poco éticas de generar ganancias a corto plazo basadas en la sostenibilidad a largo plazo.
- Consideran los factores de riesgo e incertidumbre mientras toman en consideración la tasa de descuento que refleja tanto el tiempo como el riesgo.
Desventajas
Algunas de las desventajas son las siguientes:
- Se basa más en una idea prospectiva y no descriptiva.
- Los objetivos establecidos en tal técnica no están claros.
- La maximización de la riqueza depende en gran medida de la rentabilidad del negocio, ya que solo después de que el negocio sea rentable puede pensar en mejorar la riqueza de los accionistas.
- Se basa en la generación de flujos de caja y no en la utilidad contable.
Conclusión
La maximización de la riqueza tiene tanto méritos como deméritos. Sin embargo, es un factor muy importante para cada inversor antes de invertir en una empresa. Producen felicidad en la forma de generar un buen retorno a sus accionistas y los accionistas también tienden a invertir más en este tipo de empresas que pueden ser necesarias para su expansión o crecimiento.
