Significado de Dawn Raid
Dawn raid es la estrategia de adquirir acciones de una empresa en la que un inversionista compra o adquiere una cantidad significativa de acciones en la mañana que es cuando se abre la bolsa de valores, de esta manera la adquisición se realiza a un precio muy bajo en comparación a una anuncio por parte del inversor con la intención de adquirir que conllevará un incremento en el precio de la acción.
Explicación
Dawn Raid es un término de origen británico y se usa popularmente en el contexto de adquisiciones del Reino Unido. Implica la compra de una gran participación en una empresa objetivo en un período breve antes de que se haga público cualquier anuncio formal de una adquisición hostil. Se utiliza para describir el intento realizado por el postor potencial de adquirir una participación significativa a menudo en la apertura de la operación para posicionar al inversionista para una posible oferta pública de adquisición.
Como observamos en el ejemplo anterior de Dawn Raid, Chinalco y Alcoa compraron conjuntamente una participación del 12% en las acciones de Rio Tinto con sede en Londres.
- En virtud de esto, la empresa inversora o adquirente instruye a su corredor para que compre una participación tan grande como sea posible adquiriendo las acciones disponibles en la empresa tan pronto como se abra el mercado de valores y comience la negociación sin que el mercado o la administración del objetivo se den cuenta.
- Al adquirir participaciones tan grandes, la empresa inversora o adquirente puede reducir su costo de adquisición, ya que podría haber adquirido una gran cantidad de acciones antes del anuncio formal de la adquisición y tendrá que adquirir un número menor de acciones después del anuncio para obtener las ganancias. participación significativa para lograr el control mayoritario de la empresa objetivo.
- Es importante señalar aquí que ayuda al inversor o la empresa adquirente a reducir sustancialmente su costo de adquisición, ya que adquirir acciones antes de hacer un anuncio formal de adquisición es comparativamente más rentable que el costo en el que se incurrirá después de que se realice un anuncio formal de adquisición como tal La información dará lugar a un aumento de los precios de las acciones de la empresa objetivo, lo que se traducirá en una mayor salida de efectivo para la empresa adquirente.
- Es una operación bursátil en la que una gran proporción de las acciones de una empresa se compra repentinamente, a menudo anticipando una oferta pública de adquisición. Con un Dawn Raid exitoso, la empresa de asalto realiza una oferta de adquisición para adquirir el resto de la empresa.
Ejemplos
Heal International Limited es un fabricante líder de medicamentos genéricos con sede en Londres y tiene la intención de adquirir Faze International Limited, que también está en la misma línea de negocio de formulación y medicamentos genéricos con una gran participación de mercado en áreas que no están cubiertas por Heal International. Limitado. Heal International tiene la intención de adquirir Faze International Limited utilizando una estrategia de adquisición de Dawn Raid. Las acciones de Faze International cotizan actualmente en la Bolsa de Valores de Londres (LSE) y cotizan a 40 dólares por acción.
Heal International, utilizando esta estrategia, logró adquirir hasta un 30 por ciento de participación mediante la adquisición de acciones de Faze International en el mercado abierto y, después de eso, hizo una oferta abierta para la adquisición de la participación controladora (51 por ciento). Si Heal International hubiera hecho una oferta formal para comprar el 51 por ciento en Faze International, tendría que ofrecer una prima sobre el precio existente ($ 40 en este caso) y habría resultado en millones de dólares más. Por lo tanto, utilizando Dawn Raid, Heal International logró adquirir una participación significativa y ahorrar millones de dólares en la adquisición.
Historia y propósito
- El Panel de Adquisición a través de sus Reglas de Adquisición Sustancial, conocido popularmente como SAR, anteriormente utilizado para proporcionar un mecanismo de demora para la forma en que las empresas adquirentes o los inversores pueden adquirir hasta un 29,9 por ciento de participación en una empresa a través de la Estrategia Dawn Raid y fueron originalmente diseñados evitar una adquisición tan hostil y permitir que la dirección asesore a sus accionistas antes de que sea demasiado tarde para influir en el curso de los acontecimientos.
- Bajo dichas reglas, un postor podría comprar solo una participación del 14,9 por ciento a la vez, esperar una semana antes de comprar un 9,9 por ciento adicional y esperar otra semana antes de adquirir otro 4,9 por ciento. Estas reglas se enmarcaron con la intención de permitir a la empresa objetivo reaccionar a la oferta y asesorar a sus accionistas.
- Sin embargo, con la eliminación de las reglas impuestas anteriormente discutidas anteriormente, un postor (que puede ser una empresa adquirida o un inversor) puede comprar acciones de hasta el 30 por ciento de las acciones de la empresa objetivo lo más rápido posible a través de un Dawn Raid. Sin embargo, una vez que el postor ha adquirido una participación del 30 por ciento, debe anunciar formalmente la oferta.
- Estos ahorran mucho dinero para los asaltantes o adquirentes y son una buena alternativa a hacer una oferta formal, ya que eso implicaría pagar una prima a los accionistas del precio negociado de la acción de Target Company. Estos también son beneficiosos para el accionista de la Compañía objetivo, ya que después de Dawn Raid también, el adquirente debe realizar obligatoriamente una oferta pública de adquisición formal, que suele ser una prima sobre el precio existente.
Conclusión
Las fusiones, adquisiciones y adquisiciones forman parte del mundo empresarial, y las empresas siguen buscándolas para aumentar el valor para los accionistas. Es una acción corporativa más popular en el Reino Unido, donde una empresa intenta adquirir el control a través de una oferta hostil con el objetivo de adquirir tantas acciones como sea posible de la empresa objetivo temprano en la mañana antes de que la empresa objetivo se dé cuenta de la verdadera identidad e intención del adquirente. .
- Es una táctica muy ofensiva y debido a su técnica inherente de adquirir una gran cantidad de acciones por la mañana a medida que se abre el mercado de capitales, se traduce en un aumento en la demanda de acciones que elevan aún más los precios de las acciones y esto resulta en precios de las acciones. cotizando más alto que conducen a un aumento en el costo de adquisición. Además, la estrategia no es adecuada para todos los países, ya que la regulación de algunos países requiere que Dawn Raid no puede ser más del 15 por ciento (contexto indio) y más allá de eso, es obligatorio hacer una oferta abierta.
- En segundo lugar, adquirir una cantidad tan grande de acciones en el mercado abierto requiere una liquidez adecuada, que también es situacional y puede no estar disponible en todo momento, lo que repercute en los precios de las acciones.
- Así podemos decir que Dawn Raid como estrategia de OPA tiene sus propios méritos y deméritos, y la empresa adquirente puede optar por el mismo en función de su estado actual y de la empresa objetivo que pretende adquirir.
