¿Qué es la cobertura corta?
La cobertura corta se refiere a la compra de valores ya vendidos que se toman prestados en previsión de una caída en el precio para cubrir la posición corta. Una posición corta se crea mediante la venta al descubierto o la venta de valores que inicialmente se toman prestados con la expectativa de comprar a un precio más bajo.
Explicación
La cobertura corta está relacionada con la venta corta. Primero debemos entender cómo funciona la venta en corto y por qué se emprendería tal estrategia. Las ventas en corto generalmente las realiza un inversor si tiene una visión pesimista sobre el valor subyacente o espera que caiga para poder obtener ganancias comprándolo nuevamente a un precio más bajo.
- Por tanto, el primer paso del proceso es pedir prestado el valor para venderlo. El prestamista del valor cobra una tarifa por prestar su valor al vendedor en corto.
- El vendedor en corto luego vende el valor en el mercado con la esperanza de que el precio caiga, lo compraría a un precio más bajo y se lo entregaría al prestamista garantizado.
- El vendedor en corto espera a que baje el precio del valor. Cuando el precio baja, compra exactamente la misma cantidad de acciones que pidió prestada y vendió. Este paso de recompra del valor se denomina cobertura corta, ya que cierra la posición asumida por él. El beneficio es la diferencia entre el precio en el momento en que pidió prestado y el precio al que recompró la acción.
- En caso de que el precio suba, el vendedor en corto incurre en pérdidas, ya que debe comprar a un precio más alto que el que vendió y entregar el valor al prestamista.
Ejemplo de cobertura corta
- Considere que las acciones de una empresa ABC ltd. cotiza a 55 dólares, y un especulador espera una caída. Luego toma prestadas las acciones del inversionista que ya las tiene a una tasa de interés predeterminada. Entonces, el especulador pondría en corto esa acción en el mercado y esperaría a que el precio cayera. Suponga que el precio cae a $ 52, entonces el vendedor en corto cubriría en corto comprando ABC ltd. A $ 52, compraría ABC ltd. y entregárselo al inversionista que se lo prestó. Por lo tanto, la ganancia obtenida por el vendedor en corto es $ 55 - $ 52 = $ 3 (excluyendo la comisión y el pago de intereses)
- Implica que se espera que suba el precio de las acciones. A veces, la cobertura de cortos conduce a un aumento en el aumento de los activos subyacentes, ya que implica la compra de acciones. Inicialmente, cuando se cubren algunas posiciones cortas, puede ocurrir un ligero aumento en el precio. Al ver el ligero aumento en el precio, algunos vendedores en corto pueden ponerse nerviosos y pueden comenzar a cubrir en corto, lo que lleva a más compras y un aumento en el precio de las acciones.
- Este pánico repentino que conduce a la compra de acciones después de un aumento en el precio de las acciones y causa un aumento significativo en el precio se denomina contracción breve. Esta compra conduce a una mayor cobertura de los vendedores cortos para cerrar sus posiciones cortas antes de incurrir en más pérdidas. Esto provoca una prisa por comprar, lo que hace que el precio de las acciones se mueva bruscamente en una dirección ascendente.
- Por ejemplo, si las acciones de ABC ltd. que el vendedor en corto vendido a $ 55 aumenta a $ 56 debido a algunas noticias favorables, algunos vendedores en corto optarían por la cobertura en corto, lo que elevaría el precio a $ 57. Este aumento creará una prisa entre los vendedores en corto para cubrir y comprar las acciones de ABC ltd. para evitarse más pérdidas.
Cubierta corta frente a compresión corta
- La cobertura corta básicamente consiste en cerrar la posición corta ya abierta comprando acciones en el mercado. Al mismo tiempo, la compresión corta implica grandes compras por parte de vendedores cortos debido al fuerte aumento del precio de las acciones. El aumento del precio empuja al vendedor en corto a cerrar su posición corta y registrar pérdidas. Esta compra de acciones conduce a un aumento adicional de los precios de las acciones, lo que empuja a más vendedores en corto a cerrar sus posiciones cortas, lo que lleva a un precio más alto de las acciones.
- Un pequeño apretón puede ocurrir debido a varias razones. A veces, la cobertura en corto por parte de los vendedores en corto conduce a un aumento de los precios, lo que conduce a una prisa por comprar y un aumento significativo en el precio que provoca una contracción de los cortos. Otra razón podría ser alguna noticia favorable inesperada que puede resultar en un fuerte aumento en los precios de una acción.
- Por ejemplo, suponga que en el ejemplo anterior, el especulador pone en cortocircuito a ABC ltd. por $ 55 debido a algunas noticias que denuncian irregularidades financieras en la empresa y como resultado el precio baja a $ 50. Pero pronto, se descubrió que la reclamación era frívola debido a que las acciones se recuperaron instantáneamente a $ 56, lo que llevó a que los vendedores en corto lo cubrieran para evitar pérdidas que causen la contracción de los cortos.
Conclusión
Es necesaria una cobertura corta para cerrar la posición abierta. Una posición de venta corta se mantiene durante un breve período de tiempo y la cobertura corta depende del movimiento en el precio de las acciones. La intensa cobertura de cortos puede incrementar el precio de las acciones y consumir las ganancias de los vendedores en corto. Dada la dinámica y la volatilidad, las ventas en corto y, por lo tanto, son estrategias muy arriesgadas que pueden resultar en enormes ganancias y pérdidas.
