¿Qué es Bond Ladder?
La escalera de bonos es un enfoque de inversión de renta fija en el que la cartera se divide en bonos de diferentes vencimientos, como los bonos a largo, medio y corto plazo, que ayudan a gestionar el riesgo asociado a cambios en las tasas de interés, los requisitos de liquidez y los beneficios de diversificación.
Aquí, el inversor no invierte en bonos de un solo tipo de vencimiento, sino en una cartera de bonos que tienen diferentes vencimientos, de modo que cuando sienta que hay mejores vías de inversión disponibles, pueda aprovechar esas opciones reinvirtiendo el dinero de los bonos que vencen en ese momento o en un futuro cercano en estas mejores vías. Es un método para reorganizar constantemente la cartera para invertir mejor los fondos y obtener la relación riesgo-recompensa deseada.
¿Cómo crear una estrategia de escalera de bonos?
El inversor puede simplemente comprar bonos de varios vencimientos para crear la escalera de bonos. Sin embargo, algunas cosas que el inversor debe tener en cuenta son las siguientes:
# 1 - No use bonos rescatables
El emisor puede exigir bonos rescatables según el cronograma de licitaciones y, por lo tanto, incluirlos en la cartera puede alterar el cronograma escalonado y generar un riesgo de reinversión inoportuno. El inversor debe saber que el emisor siempre llamará al bono cuando bajen las tasas de interés porque podrá volver a emitir la deuda a un costo menor y, por lo tanto, el inversor se quedará en un entorno de tasas de interés bajas para reinvertir. sus fondos.
# 2 - Elija enlaces estables
El inversor debe cuidar la calificación crediticia de los bonos que está poniendo en su cartera y siempre buscar rebajas y actualizaciones recientes emitidas por varias agencias de calificación para comprender si vale la pena invertir en el bono o no. Cuanto más alto sea el cupón, mayor es el riesgo asociado con el bono y, por lo tanto, el inversionista hace su debida diligencia antes de invertir para no correr un riesgo mayor que su nivel de tolerancia.
# 3 - Invierta a largo plazo
El escalonamiento es una estrategia a largo plazo con reinversiones frecuentes y, por lo tanto, el objetivo de inversión debe ser claro porque el dinero invertido puede generar ganancias después de continuar la estrategia durante un largo período de tiempo. Por tanto, el inversor debería tener la posibilidad de mantener los fondos suficientes por separado.
Ejemplo
Suponga que un inversionista tiene $ 100,000 para invertir y, debido a su conocimiento del enfoque de la escalera de bonos, ha establecido el siguiente régimen de inversión:
- Suponemos que los bonos se venden a la par, por lo que la inversión inicial es de $ 10,000 en cada bono, y como es una salida de efectivo, está representada por un número negativo
- Todos los bonos dan cupones anuales y en las fechas de vencimiento reembolsan el capital.
- Los bonos con vencimiento más largo pagan una tasa de cupón más alta debido a un mayor riesgo de tasa de interés
- Una vez que alguno de los bonos vence, se reinvierten para un vencimiento diferente según el entorno actual de tipos de interés.
- La apariencia de la cartera de arriba es como una escalera, y es por eso que esta estrategia se llama así.
Diferencia entre Bond Ladder y Bond ETF
- Naturaleza de la diversificación: en un ETF de bonos, puede haber varios tipos de valores que varían según el vencimiento, el sector industrial, el emisor, etc., mientras que la escala de bonos es más estrecha ya que la variación se da principalmente en la forma de vencimiento.
- Liquidez: ETF de bonos negocia todo el día en la bolsa de valores y por lo tanto tiene mayor liquidez, el inversor no está invirtiendo directamente en los bonos, sino en el ETF, y como un fondo mutuo, puede retirar una parte de su patrimonio del ETF. en cualquier momento, sin embargo, en la clasificación por escalera, el inversor invierte en los propios bonos y, por lo tanto, debe esperar al vencimiento para reinvertir sus fondos, de lo contrario, podría tener que vender a un precio más bajo o podría tener que pagar la multa por vender antes del vencimiento.
Podemos decir que el escalamiento es un enfoque para los ETF de bonos caseros; sin embargo, el ETF es más transparente y ofrece una mayor flexibilidad en términos de liquidez.
Beneficios
# 1 - Maneje el riesgo de tasa de interés
- El riesgo de tasa de interés ocurre cuando los flujos de caja de los bonos aún están pendientes y tiene dos componentes, ya que cuando las tasas de interés aumentan, el precio del bono disminuye, por lo que podemos decir que los bonos que posee el inversionista se han vuelto menos atractivos, como otros bonos. están disponibles en el mercado que proporciona una tasa de interés más alta. Por lo tanto, el bono actual debería tener un precio más bajo. Esto provoca una pérdida de valor del bono.
- Además, los cupones se reinvierten a una tasa inferior a la que el mercado puede ofrecer a través de otros bonos. Por tanto, estos riesgos se gestionan si hay bonos de varios vencimientos disponibles en la cartera. El inversor puede rescatar algunos que vencen en ese momento o en un futuro próximo e invertirlos en un bono de mayor pago. Los bonos con vencimiento más largo pueden mantenerse intactos porque puede haber un fenómeno de reversión durante la vida de ese bono y puede volverse atractivo nuevamente antes del vencimiento.
# 2 - Gestionar la liquidez
En ocasiones, el inversor puede requerir cierto grado de liquidez para poder pagar sus próximos objetivos, como el pago inicial de la educación universitaria de un niño o de una casa y otras necesidades. A tal efecto, el inversor puede desear que los bonos a corto plazo puedan liquidarse en el momento de tales necesidades sin tener que pagar la penalización sobre los mismos. Por lo tanto, escalar puede ser un buen enfoque.
# 3 - Diversificación
A veces, los bonos de una situación financiera pueden tener un vencimiento determinado, mientras que pueden ser diferentes para otra, por lo tanto, invertir en varias instituciones puede proporcionar beneficios de diversificación porque cada institución financiera tiene diferentes dominios de inversión, como algunos se especializan en el sector de la vivienda, otros son centrados en el sector de la energía, mientras que otros son agnósticos del sector. Por tanto, siempre se busca tener un cierto nivel de diversificación.
# 4 - Gestionar devolución
En el momento de la inversión inicial, las opciones disponibles podrían no haber sido muy favorables porque la economía podría haber favorecido más al sector de la renta variable y los rendimientos de los bonos podrían haber sido más bajos. Sin embargo, al tener menor tolerancia al riesgo, un inversor podría haber invertido en bonos de bajo rendimiento. Sin embargo, después de un cambio en el ciclo económico, podría darse una situación en la que las tasas de interés podrían estar subiendo, y sería un mejor momento para reinvertir para buscar mayores retornos. Por lo tanto, el enfoque escalonado permite al inversor hacerlo sin tener que soportar la penalización por la terminación prematura de un bono.
Limitaciones
# 1 - Mayor monitoreo
Es necesario realizar una observación constante del cambio en el entorno de las tasas de interés porque el inversor necesita saber cuál sería la mejor vía para reinvertir sus fondos.
# 2 - Riesgo de reinversión
A medida que algunos bonos vencen, debe haber una mejor o al menos la misma inversión de retorno disponible para reinversión. Sin embargo, puede que ese no sea siempre el caso y, por lo tanto, a veces, el enfoque en escalera puede ser contraproducente.
# 3 - Costos de transacción
Dado que el escalamiento requiere compras y ventas frecuentes, los costos de transacción son más altos en comparación con el enfoque sin escalamiento. Sin embargo, es una compensación y parte integrante de la inversión.
Conclusión
- Finalmente, sabemos que el escalamiento tiene sus pros y sus contras, y el inversionista que esté dispuesto a negociar el riesgo de tasa de interés por riesgo de reinversión puede usar este enfoque. Requiere un horizonte de inversión a largo plazo para dar frutos, y si el inversionista puede reservar algunos fondos para este enfoque, reduce el riesgo de la cartera y puede ser una forma útil de ahorrar para una cuenta de jubilación.
- Los inversores que conocen el entorno financiero deben adoptar esta estrategia o buscar la ayuda de un administrador de activos para la misma y hacer la debida diligencia completa del desempeño pasado del administrador de activos porque este es un enfoque más activo que otras estrategias dentro del mercado fijo. dominio de ingresos.
Artículo recomendado
Esta ha sido una guía de Qué es una escalera de bonos y su definición. Aquí discutimos cómo crear una estrategia de escalera de bonos y la diferencia entre la escalera de bonos y el ETF de bonos junto con ejemplos, beneficios y limitaciones. Puede obtener más información en los siguientes artículos:
- Fianza de obligación general
- ¿Cómo calcular los ahorros para la universidad?
- Riesgos de bonos
- Significado de los bonos Yankee
