¿Qué son los préstamos basados en activos?
Los préstamos basados en activos se refieren al préstamo proporcionado por una institución financiera a una empresa o una gran corporación que está garantizado por garantías de activos que incluyen equipos, inventario, cuentas por cobrar, propiedades como bienes raíces y otros activos del balance.
- Los préstamos basados en activos son un tipo de hipoteca donde uno mantiene el activo como garantía para asegurar fondos para su negocio y en la eventualidad de impago del préstamo o incumplimiento por parte del prestatario, el activo se liquida y el prestamista recupera la mayor parte o la totalidad de sus pérdidas.
- A menudo se utiliza como una línea de crédito renovable, pero también se pueden estructurar como préstamos a plazo.
- Generalmente se utiliza en el contexto de una empresa que está luchando con sus requisitos de capital de trabajo o con algunas otras demandas de flujo de efectivo. Pero la industria también atiende a individuos y ofrece préstamos sobre activos garantizados como garantía, como casas, automóviles, etc.
- Los préstamos basados en activos son independientes del tamaño, es decir, empresas de todos los tamaños: pequeñas, medianas y grandes que tienen activos tangibles utilizan el préstamo basado en activos para recaudar dinero en lugar de ir al mercado de capitales emitiendo deuda o acciones debido al alto costo y el tiempo asociado con ellos.
¿Cómo funcionan los préstamos basados en activos?
El problema del flujo de caja de las empresas puede deberse a varias razones, como el rápido crecimiento, que requiere capital adicional además de los existentes para invertir y mantener las actividades comerciales, o debido a un largo período de cobro del deudor o una breve demora en los pagos que espera recibir, lo que puede crear problemas. en pago de cuotas a sus empleados, acreedores y proveedor de capital.
Entonces, si una empresa necesita capital y no tiene ningún historial que demuestre su solvencia crediticia, ni tiene ningún garante o carece de flujos de efectivo para cubrir un préstamo, simplemente puede monetizar sus activos manteniéndolos como garantía con el prestamista.
Por ejemplo , una empresa de bienes raíces está construyendo el edificio A, y también ganó una licitación para construir el edificio B. Entonces, antes de poder recibir flujo de efectivo por la venta de un apartamento en el edificio A, tiene que construir el edificio B.
Ahora bien, ¿qué puede hacer una empresa para obtener los fondos necesarios para construir el edificio B? Irá a un banco, seguirá construyendo o su equipo como garantía y obtendrá un préstamo. Así es como la empresa obtiene su financiamiento en ausencia de otras opciones al convertir activos ilíquidos en líquidos o, a veces, comprometer activos líquidos como valores negociables.
Pero se debe tener en cuenta que la tasa de interés y los convenios de un préstamo dependen de la calidad y liquidez de la garantía. Si la garantía es un valor negociable altamente líquido (como un certificado de depósito, bonos, etc.) o una inversión a corto plazo, entonces una empresa podría obtener un préstamo de hasta el 70-80% del valor nominal del valor, ya que podría ser fácilmente convertirse en efectivo sin venderlo con descuento debido a la falta de comprador en caso de incumplimiento del prestatario.
Mientras que si la garantía es un activo ilíquido como un activo inmobiliario o un equipo como en nuestro ejemplo mencionado anteriormente, entonces una empresa obtiene alrededor de la mitad del valor de un activo debido al descuento por iliquidez o debido a la depreciación de un activo.
Uno puede preguntarse por qué una empresa obtiene un préstamo de solo el 70-80% de los valores negociables a pesar de que el activo es líquido. La razón radica en la posibilidad de incumplimiento de estos valores y también incluye los costos de convertir la garantía en efectivo en caso de incumplimiento del prestatario.
Ventajas
A continuación se muestran las ventajas de los préstamos basados en activos.
- Ayuda a monetizar activos ilíquidos: una empresa que tenga activos fijos en un balance puede aprovecharse para acceder a capital de trabajo adicional. Ya sea que tenga inventario, equipo u otros activos ilíquidos, las inversiones en ellos se pueden utilizar para asegurar fondos adicionales.
- Costo más bajo: tiene un costo más bajo en comparación con los préstamos sin garantía, ya que los activos pignorados como garantía para garantizar un préstamo se pueden vender para recuperar la mayoría de las pérdidas en caso de incumplimiento del prestatario.
- Fácil de obtener: a diferencia de otros préstamos convencionales que requieren mucha documentación, ABL puede obtenerse fácilmente ya que el valor de la garantía es el principal criterio a considerar y siempre que se ajuste a la condición o criterio del prestamista, es una molestia. -proceso gratuito.
- Proporciona estabilidad financiera: un préstamo basado en activos proporciona un colchón en tiempos de dificultades financieras cuando una empresa está luchando con las finanzas y no tiene nada más que activos para ofrecer como garantía, restaurando así un estado financiero estable. Esto también evita que la empresa venda sus activos con un descuento para satisfacer sus necesidades de emergencia a corto plazo y ayuda a convertir un activo no líquido en líquido.
Desventajas de los préstamos basados en activos
A continuación se muestran las desventajas de los préstamos basados en activos.
- Criterios específicos para ser una garantía: no todos los activos califican para una garantía. El prestamista, después de su debida diligencia, especifica qué activo se puede utilizar como garantía y qué cantidad de dinero se puede recaudar en función de la calidad y el riesgo de la garantía. Generalmente, se prefieren los activos que tienen baja depreciación y alta liquidez.
- Riesgo de pérdida de activos valiosos: si la empresa no paga un préstamo, el prestamista puede embargar el activo pignorado como garantía y venderlo para recuperar el dinero prestado a la empresa. El prestatario o la empresa deben tener en cuenta qué tipo y tipo de activo se mantendrá como garantía. Si el prestatario incumple y el activo mantenido como garantía es muy crítico para la actividad comercial en curso, entonces obstaculizará sus operaciones comerciales en gran medida.
- Negocios altamente riesgosos: los préstamos basados en activos pueden ser muy riesgosos para el prestamista si los riesgos no se evalúan adecuadamente y no se tienen en cuenta las posibles eventualidades. ¿Qué condujo a la crisis de las hipotecas de alto riesgo en los EE. UU. En 2008? En términos más simples, lo que sucedió fue que a las personas se les otorgaron préstamos contra casas y, a medida que el mercado de la vivienda subió, los prestamistas se volvieron complacientes debido a las altas ganancias y emitieron préstamos a personas con baja solvencia crediticia. Cuando el mercado de la vivienda colapsó, el monto del préstamo emitido contra las casas era mayor que el valor de la casa, por lo que los prestatarios incumplieron, lo que resultó en la quiebra de muchos grandes bancos de inversión y ABL como los hermanos Lehman.
Conclusión
Los préstamos basados en activos son ventajosos tanto para el prestamista como para el prestatario. El prestamista tiene un activo como garantía que podría venderse para recuperar el monto prestado al prestatario en caso de incumplimiento.
El ABL permite al prestatario utilizar esta ruta para pedir dinero prestado cuando otras rutas, como vender bonos o préstamos sin garantía, no son posibles, ya que los prestamistas basados en activos están menos preocupados por el flujo de efectivo pasado, la rentabilidad o incluso los puntajes crediticios personales y comerciales de la empresa.
Los préstamos basados en activos a menudo se confunden con el factoring. Hay muchas similitudes entre ellos, ya que ambos utilizan cuentas por cobrar como garantía. Sin embargo, existen diferencias. En el factoraje, la empresa no pide prestado dinero y vende sus cuentas por cobrar con descuento para mejorar su flujo de caja, mientras que, en ABL, la empresa pide prestado dinero contra las cuentas por cobrar como garantía.
