¿Qué es un ETF de capital privado?
Private Equity ETF es un tipo de fondo cotizado en bolsa que solo invierte en empresas que no cotizan en bolsa y ofrece una oportunidad, incluso para los pequeños inversores, de participar y beneficiarse de dicha exposición.
Explicación
- Como se supone que la inversión en PE es una inversión a largo plazo, no es líquida; sin embargo, la inversión en un ETF proporciona flexibilidad de compra y venta y, por lo tanto, genera flexibilidad y atrae a un grupo más grande de inversores.
- La inversión necesaria para poseer una acción en una empresa privada es enorme porque estas empresas se encuentran en su fase de crecimiento; sin embargo, no poseen la capacidad de gestión profesional de una empresa que cotiza en bolsa. Para el buen funcionamiento de la empresa, buscan inversiones de capitalistas de riesgo o inversores ángeles, etc. Uno de esos inversores podría ser una empresa de gestión de inversiones.
- Estas empresas, que cotizan en bolsa, participan en dicha inversión porque tienen un horizonte de inversión más largo, menor necesidad de liquidez inmediata y necesidad de diversificación. Por lo tanto, tienen grandes cantidades de inversión en PE.
- A veces, estas empresas entran en el formato ETF en el que subdividen su propiedad en pequeñas unidades de acciones, también conocidas como unidades de creación, para que participen inversores relativamente más pequeños. Estas acciones se venden a través del intercambio y brindan exposición al dominio PE.
- Además, el beneficio de invertir en un ETF es que se negocia en la bolsa y, por lo tanto, brinda una mayor transparencia en la exposición al PE, que de otro modo no sería posible en la inversión en este dominio.
Ejemplo de ETF de capital privado
PSP - Invesco Global Listed Private Equity ETF es uno de los ETF más populares en este ámbito. El ETF invierte un mínimo del 90% de su AUM en alrededor de 40 a 75 empresas, que forman parte del Índice de capital privado (índice) de Red Rocks Global Listed.
Algunos detalles importantes del fondo son los siguientes:
- Cúspide: 46137V589
- ISIN: US46137V5892
- Comisión de gestión: 0,50%
- Ratio de gastos totales: 1,80%
- Bolsa: NYSE Arca
- Fecha de Inicio: 24 º de octubre de de 2006
Detalles de la asignación
Los activos de los fondos se asignan principalmente en el sector financiero que se aproxima a 70,79% a 24 º de diciembre de 2019 por la información publicada en el sitio web de Invesco, y el 30% restante se distribuye entre cerca de 9 otros sectores, de los cuales el sector industrial conduce al 10,25%
Además, según la asignación por país, al igual que en la misma fecha, EE. UU. Posee el 39,70% del total de activos bajo gestión y el Reino Unido tiene el 18,09%
Sobre la base de la naturaleza de la inversión, ya que el 23 º de diciembre de 2019, la ETF tenía los siguientes porcentajes:
# 1 - Resumen de rendimiento
En comparación con el índice subyacente, Red Rocks Índice de capital cotizados Privada Mundial (Índice), La ETF ha quedado a la zaga en términos del crecimiento per $ 10000 al 30 º de septiembre de 2019, y esto se debe a la variación de los valores que componen el dos. La trayectoria de crecimiento del fondo sigue un patrón similar al del índice subyacente porque la mayor parte de su composición contiene los mismos valores; sin embargo, la diferencia en la asignación de activos no ha sido favorable para la ETF.
En términos absolutos, el valor de $ 10000 se convirtió en $ 27,606 para el índice subyacente y 24,212 para el ETF. Por lo tanto, podemos decir que el error de seguimiento de este ETF no es cero y no ha podido replicar completamente el índice subyacente.
- El número total de acciones en circulación en el fondo es de 16.35 millones han un valor de mercado de $ 206,5 millones al 24 º de diciembre de 2019
- ROE, al 30 º de septiembre de 2019, fue 12,58% y se calcula dividiendo la utilidad neta entre el valor neto.
- La relación precio-libro, que se calcula dividiendo el precio de mercado por el valor en libros, era 1,80 al 30 º de septiembre de 2019
# 2 - Resumen de riesgos
Los riesgos que implica invertir en este ETF son los siguientes:
- Algunos de los valores del ETF tienen la forma de ADR y GDR; es decir, la inversión subyacente se realiza en empresas extranjeras y, por lo tanto, están sujetas al riesgo cambiario y al riesgo país.
- Como la inversión se realiza en acciones de empresas más pequeñas, los rendimientos se ven afectados por la desaceleración de sus respectivas economías de forma más brutal y rápida que los rendimientos de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
- Además, existe una falta de liquidez en dicha inversión.
- Este fondo en particular se centra en el sector financiero y, por tanto, está menos diversificado. Por tanto, cualquier pequeña fuerza negativa en el sector tiene un mayor impacto en los rendimientos.
- La falta de disponibilidad de información pública no ayuda mucho a los inversores ya que la inversión no es informada.
Conclusión
Entonces, podemos entender que el ETF de PE es una forma a través de la cual los inversores relativamente más pequeños pueden exponerse a empresas privadas para diversificar su cartera. Aunque esta exposición es posible, la inversión en ETF solo se puede realizar en múltiplos de bloques de unidades de creación, lo que no es muy pequeño y, por lo tanto, decimos que dicha inversión es solo 'relativamente' pequeña en comparación con una inversión directa en el ámbito del capital privado. .
Es un medio para que las empresas de gestión de inversiones generen capital que podrían invertir en dichas empresas con la expectativa de grandes rendimientos; sin embargo, el riesgo de tal inversión es mayor que invertir en cualquier otro valor cotizado.
