Definición de valores del Tesoro protegidos contra la inflación
Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) son los bonos indexados a la inflación que son emitidos por el gobierno de los Estados Unidos de América y, dado que su capital está indexado a un índice de inflación (Índice de Precios al Consumidor de EE. UU.), Proporciona una cobertura para el riesgo de inflación. Con el aumento de la inflación, los valores del principal de los TIPS también suben (ya que el principal del bono está vinculado a la inflación), cubriendo así el riesgo de inflación del bono.
Dado que los valores del Tesoro protegidos contra la inflación son emitidos por el Tesoro de los EE. UU. Y también proporciona una cobertura contra el riesgo de inflación, se consideran una inversión de muy bajo riesgo. Se emiten en tres vencimientos de cinco, diez y treinta años.
¿Cómo funcionan los valores del Tesoro protegidos contra la inflación?
El principal de un valor TIPS está vinculado a un índice de inflación. A medida que aumenta la inflación en la economía, aumenta el capital o el valor nominal de los bonos. El cupón de un bono se calcula como la tasa de interés (o tasa de cupón) multiplicada por el principal del bono.
Ahora, en un entorno inflacionario, el cupón de un bono que se paga periódicamente (trimestral, semestral o anualmente), también aumenta en el período correspondiente (debido al aumento del principal), lo que se traduce en un mayor pago del cupón al inversor y, por tanto, protegiéndolo del riesgo de inflación. Por el contrario, si hay deflación (precios de bienes y servicios) bajando, el capital de TIPS baja y los inversores recibirán cupones más bajos.
Ejemplos de valores del Tesoro protegidos contra la inflación
A continuación se muestran los ejemplos de valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS).
Ejemplo 1
Los bonos de tasa fija conllevan el riesgo de que la inflación erosione los valores del pago del cupón como interés del cupón y, por lo tanto, el monto del cupón del bono se fija durante la vida del bono.
Por ejemplo, si un bono paga un cupón del 3% anual durante la vida del bono y la tasa de inflación actual en la economía es del 4%, entonces el inversor tiene una pérdida en términos reales ya que la inflación ha erosionado completamente el valor del bono. cupón de pago. CONSEJOS protegen a los inversores en tales escenarios.
Ejemplo # 2
Suponga que un inversor posee 100 USD en valores del Tesoro protegidos contra la inflación con una tasa de cupón del 2% anual. Si no hay inflación en la economía, el inversor recibirá un pago de cupón de 2 USD anuales. Sin embargo, si hay una inflación del 4% en la economía, el valor nominal original de USD 100 del bono se ajustará a USD 104, y los pagos del cupón del valor ahora se calcularán sobre el principal de USD 104.
Por tanto, los nuevos pagos del cupón del valor serán de 104 USD * 2% = 2,08 USD. Si, al vencimiento, la tasa de inflación persiste en 4%, el inversionista recibirá el principal ajustado por inflación de USD 104. Por lo tanto, con un mayor pago de cupón y principal al vencimiento con un aumento de la inflación, los TIPS protegen al inversionista del riesgo de inflación. .
Ejemplo # 3
Suponga que hay una deflación en la economía, es decir, los precios de los bienes y servicios están bajando. La deflación de la economía es del 2%. El capital de los Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación se ajustará a la baja a USD 98 y los pagos del cupón se calcularán sobre el valor nominal de USD 98.
En este caso, los pagos de cupones disminuirán de valor con la deflación. Sin embargo, al vencimiento del bono, el inversor será nada menos que el valor nominal original del bono que es de USD 100. Por lo tanto, una gran ventaja de TIPS es que, en caso de deflación, el valor principal del título no es ajustado al vencimiento, y el inversionista recibe un monto mayor entre el monto invertido o el capital mayor ajustado.
Ventajas de TIPS
- Proporciona una cobertura contra el riesgo de inflación. El capital de un título del Tesoro protegido contra la inflación se ajusta con la tendencia inflacionaria de la economía; por lo tanto, el capital y los cupones se ajustan a la inflación.
- Los pagos de cupones de TIPS aumentan en un entorno inflacionario, ya que se calcula sobre el principal ajustado por inflación.
- Cuando los TIPS vencen, a los inversores nunca se les paga menos que el valor nominal original (principal) del bono.
Desventajas de TIPS
- Dado que brindan una cobertura contra el riesgo de inflación, la tasa de cupón de los valores TIPS es generalmente más baja que la de un instrumento de renta fija comparable sin un ajuste por inflación.
- CONSEJOS, generalmente están sujetos a impuestos más altos ya que los pagos de cupones son más altos con el aumento de la inflación.
- En el caso de la inflación en una economía plana, invertir en TIPS es de poca utilidad ya que el valor nominal del bono se mantendrá más o menos constante debido a la tendencia no inflacionaria.
Conclusión
Los TIPS protegen a los inversores del riesgo de inflación inherente a la economía. Si la inflación en la economía es más alta que la tasa de cupón del bono, entonces el valor del cupón periódico se erosiona totalmente en términos reales debido a los precios más altos. En tales casos, los TIPS brindan protección a los inversionistas a medida que ajustan el capital del bono a la inflación y, por lo tanto, tanto el capital como el cupón están vinculados a la inflación y protegidos. Cuanto mayor es la inflación, mayor es el principal y los pagos de cupones.
Sin embargo, los TIPS generalmente tienen tasas de cupón más bajas, ya que brindan protección a los inversores contra el riesgo de inflación. Además, invertir en TIPS en un entorno no inflacionario dará lugar a rendimientos más bajos. Por lo tanto, la inversión en TIPS debe realizarse después de analizar la tendencia actual de la inflación en la economía y también mirar la tendencia futura prevista.
