¿Qué es la política monetaria contractiva?
La política monetaria contractiva es el tipo de política económica que se utiliza básicamente para hacer frente a la inflación y también implica minimizar la oferta del fondo con el fin de generar una mejora en el costo de los préstamos que finalmente reducirá el producto interno bruto y moderará o disminuirá la inflación también. .
Explicado en detalle
Entendamos la Política Monetaria Contractiva en detalle.
Es una herramienta macroeconómica que está diseñada para combatir la inflación de la política monetaria que resulta de una oferta monetaria en expansión en la economía, una valoración de activos irrazonable y una especulación insostenible en la Bolsa de Valores.
Inicialmente, una política monetaria contractiva da como resultado un endurecimiento del crédito en la economía, un aumento del desempleo, una reducción del endeudamiento del sector privado y una reducción del gasto de los consumidores que resulta en una reducción general del producto interno bruto (PIB) nominal; sin embargo, el objetivo no es desacelerar crecimiento económico, sino para hacerlo un crecimiento económico más sostenible y un ciclo económico más fluido a medio y largo plazo.
Las autoridades monetarias miden la tasa de crecimiento real sostenible a largo plazo de una economía, también denominada tasa de tendencia real. Esta tasa de tendencia real es difícil de observar directamente y es necesario estimarla. Además, la tasa de tendencia también cambia con el tiempo a medida que cambia la condición estructural de la economía y tales cambios estructurales en la economía reducen la tasa de crecimiento de tendencia de la economía. (La condición estructural se refiere a cambios en el patrón de ahorro e inversión en una economía, por ejemplo, el cambio del consumidor del uso de una deuda pesada para aumentar el ahorro y la reducción del consumo).
Tasa de interés neutral = Tasa de tendencia real + Objetivo de inflación
Donde Tasa de interés neutral es la tasa de crecimiento de la oferta monetaria que ni aumenta ni disminuye la tasa de crecimiento económico.
Cuando la tasa de política está por encima de la tasa de interés neutral, se dice que la política monetaria es una Política Monetaria Contractiva. Al establecer la tasa de política por encima de la tasa de interés neutral, se reduce la tasa de crecimiento de la oferta monetaria. El Banco Central influye en las tasas de interés al expandir o contraer la base monetaria, que es la moneda en circulación y las reservas de los bancos (CRR y SLR) sobre los depósitos en el banco central.
Herramientas de política monetaria contractiva
Estas son las tres herramientas principales que utiliza el Banco Central para implementar la Política Monetaria Contractiva:
- Operaciones de mercado abierto : la compra y venta de valores gubernamentales por parte del banco central (en el caso de India, el Banco de la Reserva de India) se conoce como operaciones de mercado abierto. Bajo esto, el banco central influye en las tasas de interés vendiendo deuda pública en el mercado, lo que da como resultado una reducción de efectivo en la cuenta del inversionista, un exceso de reservas en los bancos, menos fondos disponibles para préstamos y una reducción de la oferta monetaria, lo que absorbe la liquidez del sistema y conduce a un endurecimiento del cantidad de dinero en circulación. Sin embargo, es pertinente señalar que en ausencia de un mercado líquido de títulos de deuda pública, es difícil implementar operaciones de mercado abierto.
- Requisitos de reserva : los bancos están obligados a mantener una cierta cantidad de reservas con el Banco Central en forma de CRR y SLR. Al aumentar el requerimiento de reserva, el banco central efectivamente reduce los fondos disponibles para préstamos y la oferta monetaria, lo que llevó a un aumento en las tasas de interés.
- Tasa de política : La tasa de política es básicamente la herramienta monetaria utilizada por el Banco Central para controlar la oferta monetaria en el país. Las tasas de política más destacadas son la tasa de recompra y la tasa de recompra inversa. La tasa de recompra es la tasa a la que el banco central presta dinero a los bancos y la tasa de recompra inversa es la tasa a la que el banco central toma prestados fondos de los bancos. Al aumentar la tasa de recompra como parte del ejercicio de implementación de la política monetaria contractiva, el banco central hace que el costo de los préstamos sea alto para los bancos, lo que a su vez los obliga a aumentar sus tasas de interés, lo que resulta en una reducción de la oferta de dinero.
Conclusión
La política monetaria a menudo se ajusta para reflejar la fuente de inflación. La política monetaria contractiva es una respuesta adecuada para combatir la inflación si la inflación está por encima de la inflación objetivo (determinada por el Banco Central) debido a una mayor demanda agregada (es decir, mayor gasto de consumo e inversiones comerciales); sin embargo, la misma política monetaria contractiva puede resultar en graves ramificación en la economía si se implementa en un caso en el que la inflación de la política monetaria sea mayor debido a perturbaciones de la oferta (es decir, precios más altos de los alimentos y de los productos básicos esenciales) y una economía que esté operando por debajo del nivel de pleno empleo.
La idea detrás de implementar una política monetaria contractiva es hacer que el costo de oportunidad de mantener los fondos sea alto para que la gente ahorre más y gaste menos. Desalentar el gasto de los consumidores mediante el aumento de las tasas de interés ayuda a combatir la inflación de la política monetaria, ya que produce una reducción de la demanda, pero también puede conducir a un aumento del desempleo debido a una menor inversión de capital por parte de la empresa debido a la oferta monetaria más ajustada y las altas tasas de interés. Así podemos decir que la efectividad y el éxito de la Política Monetaria Contractiva dependen del patrón de gasto e inversión del consumidor de la economía y la capacidad de ejecución del banco central de ese país.
