¿Qué es una oferta pública de seguimiento?
Follow on Public Offer (FPO), también conocida como oferta de acciones experimentada, es el método para emitir captación de capital ofreciendo acciones adicionales o acciones preferenciales después de recaudar fondos a través de la Oferta Pública Inicial.
Requisitos previos de un FPO
Existen ciertos requisitos previos para que la nueva oferta se categorice como una oferta pública de continuación; Uno de esos requisitos previos es que debe ofrecerse al público en general, es decir, emitirse en el mercado abierto, porque si se ofrece a los accionistas existentes se conoce como una emisión de derechos o una emisión de bonificaciones, según sea el caso, y si se ofrece a un selecto grupo de inversores, se le conoce como colocación privada.
Otro punto que debe tenerse en cuenta es que se trata de un tema a través del cual la empresa recauda dinero y no de un intercambio realizado entre los inversores en una bolsa de valores. La OPI o FPO tiene lugar en el mercado primario, mientras que la bolsa de valores forma el mercado secundario.
Ejemplos
- PolarityTE (NASDAQ: COOL ) Emitió un seguimiento de la oferta pública que cerró el 7 de junio de 2018. Este FPO fue por aprox. $ 55 millones de acciones de capital. Los ingresos se utilizarían para I + D, comercialización y registro de productos, entre muchas otras razones especificadas en la presentación ante la SEC. Cantor Fitzgerald fue el único corredor de apuestas de la oferta de PolarityTE.
- The Trade Desk, Inc. (NASDAQ: TTD) El 30 de mayo de 2017, completó el cierre de una oferta de seguimiento de 4,316,452 acciones mediante la venta de acciones de ciertos accionistas existentes, al público y, por lo tanto, TDD no recibió ninguna ganancia de la ofrecimiento. Esta es más una oferta secundaria.
- Huya , una compañía de juegos china, lanzó el 9 de abril de 2019 una oferta de seguimiento de 343 millones de dólares. Esto tenía un procedimiento de sobreasignación, también conocido como greenshoe.
Tipos de seguimiento de la oferta pública
Cuando la empresa obtiene capital mediante la emisión de acciones completamente nuevas, el número de acciones emitidas aumenta; sin embargo, la cantidad de ganancias disponibles para los accionistas sigue siendo la misma. Esto conduce a menores ganancias por acción (EPS). Dicha oferta se denomina FPO diluyente, ya que conduce a una dilución del EPS.
Considerando que, cuando la empresa libera al público en general las acciones que anteriormente eran propiedad de un grupo promotor o de propiedad privada, el número de acciones no puede aumentar y, por lo tanto, la EPS permanece igual. Se considera que este problema no tiene efectos diluyentes. Si el número de acciones aumenta incluso en el caso de acciones existentes emitidas al público, entonces la emisión volverá a ser dilutiva.
Razones para seguir la oferta pública
- Es posible que una empresa desee pagar una deuda existente porque la deuda requiere pagos regulares de intereses, independientemente de que la empresa obtenga beneficios o no.
- Además, en ocasiones, la empresa prefiere las emisiones de capital a la deuda para futuras expansiones o la tasa de interés prevaleciente en el mercado no es favorable para la empresa.
- En ocasiones, los tenedores de deuda imponen convenios muy restrictivos sobre las actividades de toma de riesgos de la empresa y ejercen un alto grado de control. Si tal control no es bienvenido por la empresa ya que su visión se ve restringida, puede optar por una FPO y utilizar los ingresos para reducir los niveles de deuda y obtener un mayor control.
- A veces, las empresas no pueden obtener suficiente capital a través de su OPI y, por lo tanto, sienten la necesidad de optar por una OPF.
