¿Qué son los convenios negativos (restrictivos)?
Un convenio negativo o restrictivo es simplemente un convenio de fianza que evita que una de las partes realice ciertas acciones o, en otras palabras, es una promesa que hace una empresa de no exceder ciertos índices financieros a menos y hasta que los tenedores de bonos acuerden lo mismo y pueda ser de tres tipos: no divulgación, no solicitación y no competencia.
Los convenios negativos se utilizan en casi todos los tipos de contratos / acuerdos:
- Contratos de trabajo
- Fusiones y adquisiciones
- Documentos de fianza
- Acuerdos de uso de suelo / alquiler, etc.
Esto se puede utilizar como parte de un acuerdo o podría ser un acuerdo separado como un todo. Sirve para diferentes propósitos según el tipo de contrato; sin embargo, generalmente se hace para evitar el interés de una de las partes sobre la otra.
Además, eche un vistazo a Bond Covenants
3 tipos principales de convenios negativos (restrictivos)
Veamos los tipos de convenios negativos en varias transacciones / acuerdos:
# 1 - Acuerdo de no competencia
Un acuerdo de no competencia se escribe principalmente en contratos de trabajo o contratos de adquisiciones.
Durante la adquisición, el nuevo propietario, cuando se hace cargo de una Compañía y su negocio, firma un acuerdo de no competencia de modo que el antiguo propietario del negocio no vuelve a iniciar el mismo negocio y comienza a competir. El acuerdo de no competencia suele ser por un período de tiempo específico y para una región. Los nuevos propietarios de la empresa generalmente pagan tarifas de no competencia a los propietarios originales por no entrar en la empresa.
Los acuerdos de no competencia también restringen que los empleados se unan a un competidor o abran el mismo negocio que el de la Compañía para la que trabaja. Esto generalmente se hace para evitar que los empleados sean competidores de la Compañía después de obtener la capacitación, las habilidades y la experiencia necesarias. Estos acuerdos de no competencia en los contratos de los empleados varían de 6 meses a 2 años.
# 2 - Acuerdo de no solicitud
Un acuerdo de no solicitud restringe a los profesionales y empleados de solicitar clientes o clientes de sus empleados anteriores. Los consultores, en general, llegan a conocer muy bien a los clientes, pueden verse tentados a iniciar su propio negocio y solicitar a los clientes de su empleador, o pueden unirse a un competidor y solicitar clientes al nuevo empleador. Tal acuerdo les impide hacerlo.
# 3 - Acuerdo de no divulgación
Un acuerdo de no divulgación impide que una de las partes divulgue información sobre otra parte. La información puede incluir secretos comerciales, información propiciatoria, innovaciones o cualquier otra información que pueda dañar el negocio del propietario de dicha información. Por ejemplo, los científicos de investigación, los farmacéuticos, que trabajan en laboratorios y otros investigadores están sujetos a dichos acuerdos. Trabajan en nuevos productos e innovaciones, y su empleador quisiera tener una ventaja competitiva innovando nuevos productos. Por lo tanto, protegería el flujo de información a los competidores firmando un NDA.
Pactos restrictivos en contratos de fianza
fuente: pds.com.ph
Los convenios también se encuentran en los contratos de fianza. Estos convenios restrictivos se establecen para salvaguardar los intereses de los inversores en bonos. Estos se utilizan en las emisiones de bonos para proteger el dinero de los inversores y restringen que los emisores de bonos realicen apuestas arriesgadas o cambios materiales que puedan afectar a los inversores. Sin embargo, cuanto mayor sea el número de convenios negativos, menor será la tasa de interés de dichos bonos. La lista de convenios restrictivos puede incluir:
- No alterar las prácticas contables
- Límite de deuda
- Límite de pago de dividendos
- Límite de contratos / arrendamientos o cualquier modificación de los mismos
- Mantenimiento de ciertos ratios financieros en el rango particular; algunos ejemplos de estos ratios son:
- Mantener la relación deuda / capital en menos de 1
- Mantener una razón corriente de más de 1
- Mantener el margen de beneficio neto o el margen de beneficio bruto en el rango histórico
Para ejemplos de convenios negativos: una empresa quiere pedir prestados $ 100 Mn de deuda, pero el contrato de préstamo tiene una restricción sobre el pago de dividendos. El dividendo pagado a los accionistas no puede exceder de $ 1 por acción en un año.
En los contratos de emisión de bonos, los convenios pueden ser de dos tipos.
- Pacto de operación : Los pactos de operación son aquellos que se relacionan con las operaciones de la Compañía. Ponen restricciones a las operaciones de la Compañía, que pueden ser: el prestatario debe cumplir con ciertos requisitos de divulgación, no puede tomar ciertas operaciones o línea de negocio, mantener un cierto nivel de seguro.
- Pacto financiero : Los pactos financieros son como el mantenimiento de las finanzas y las proporciones financieras a un cierto nivel, por ejemplo, proporción de deuda a capital de 2: 1, requisitos mínimos de capital de trabajo, mantenimiento de la proporción de cobertura de intereses, etc.
fuente: akelius.com
A los prestamistas les gusta tener convenios negativos para las emisiones de bonos, de modo que el prestatario opere con un cierto nivel de riesgo y, por lo tanto, garantice que el dinero del prestamista esté seguro. Si el prestatario viola los convenios negativos, se considera un "incumplimiento técnico". Aunque el prestatario puede estar pagando intereses y pagos de principal, pero violar convenios negativos puede reducir su calificación crediticia.
Pactos negativos en los contratos laborales
Los contratos de trabajo tienen acuerdos de no competencia y no divulgación en general. Los empleados tienen prohibido revelar cualquier información que tengan durante su empleo y competir con su empleador. El empleador trata de asegurar sus intereses, ya que había invertido tiempo y dinero en los empleados brindándoles formación inicial, habilidades y experiencia. El empleado puede tener acceso a cierta información que puede ser secretos comerciales, la información de propiedad exclusiva o cualquier otro dato o información que pueda afectar al empleador. Por lo tanto, al firmar un acuerdo de no divulgación, el empleador garantiza legalmente que dicha información no se transmita al competidor.
Conclusión
Los convenios negativos son los convenios restrictivos que restringen a una de las partes a asumir algunas operaciones o trabajar de una manera financieramente prudente para salvaguardar los intereses de la otra parte. Estos se encuentran en la mayoría de los acuerdos. Los acuerdos podrían ser una fusión o adquisición, contratos de empleados, contratos de emisión de bonos, etc. Aunque se menciona en los acuerdos, enfrenta problemas de cumplimiento. Si se violan o incumplen los convenios negativos, es posible que el tribunal de justicia tarde mucho en resolverlos. Además, será costoso para ambas partes, dado que el daño ya está hecho.
