Significado del mercado a plazo
El mercado a plazo se refiere a un mercado que negocia con instrumentos derivados extrabursátiles y, por lo tanto, acuerda recibir la entrega a un precio y tiempo establecidos en el futuro. Además, el contrato se puede personalizar con respecto a la tarifa, la cantidad y también con respecto a la fecha.
Clasificación de mercado a plazo
- A plazo cerrado cerrado : bajo este tipo de contrato, el tipo de cambio se fija entre las dos partes mediante un acuerdo según el tipo de cambio al contado vigente más la prima.
- Forward flexible : bajo este método, las partes pueden tender a intercambiar fondos que generalmente se encuentran en la fecha de vencimiento o incluso antes.
- A plazo largo: Son similares a los contratos a corto plazo, excepto que los vencimientos suelen ser para fechas lejanas.
- Forward no entregable: bajo este método, no hay entrega física excepto que las partes acuerdan liquidar solo la diferencia entre la tasa de contado y la tasa de cambio
Ejemplo
Consideremos el ejemplo de un agricultor que cosecha una determinada cosecha y no está seguro de su precio tres meses después. En este caso, el agricultor puede celebrar un contrato a plazo con un determinado tercero fijando el precio al que vendería su cosecha en los próximos tres meses. El mercado para una transacción de este tipo se conoce como mercado a plazo.
Características
- En este mercado, la negociación se realiza por teléfono, donde los participantes tratan directamente con los corredores de bolsa.
- Las propias partes privadas negocian los términos del contrato y se negocian de principal a principal.
- La mayoría de las transacciones se basan en la entrega.
- Por lo general, los productos son de venta libre y se pueden personalizar con respecto a la cantidad, las fechas de entrega y el precio.
- Generalmente no está regulado por nadie.
Importancia
- Ayuda a las partes del contrato a fijar el precio futuro al que se intercambiará un subyacente en particular.
- Ayuda al individuo o corporación a protegerse contra incertidumbres en el futuro.
- Ayuda a las personas que buscan personalización en su contrato y no quieren negociar directamente en el mercado de futuros donde existe una estandarización para cada contrato o el producto subyacente.
- También ayuda a ciertas corporaciones a cubrir su exposición al tipo de cambio cuando hay pagos por recibir / pagar en el futuro.
Mercado a plazo frente al mercado de futuros
- Los mercados a plazo normalmente tratan con productos OTC, mientras que los mercados de futuros tratan con productos en bolsas.
- Los mercados a plazo tienen los términos negociables entre las partes con respecto al tamaño del contrato, la fecha de entrega, mientras que los contratos de futuros están más estandarizados.
- Los mercados a plazo suelen tener entrega física, mientras que un contrato de futuros se liquida en efectivo.
Beneficios
- Ofrece una cobertura completa: siempre que un determinado vendedor tenga ciertos productos básicos para intercambiar en el futuro por los que el precio sea incierto, o cuando haya un exportador que desee fijar el tipo de cambio al que se debe recibir el pago, puede hacerlo. en el mercado a plazo mediante la celebración de dichos contratos. Dichos contratos, por lo tanto, brindan una cobertura completa y hacen todo lo posible para evitar tales incertidumbres de modo que las partes estén seguras de las tasas de pago.
- Personalización: En ocasiones, una de las partes puede no estar dispuesta a celebrar dichos contratos a través de futuros, ya que los términos y condiciones del contrato están bien establecidos y estandarizados, y son solo los mercados a plazo los que brindan esa flexibilidad para personalizar los contratos a plazo. Las partes a su voluntad pueden decidir la cantidad, el tiempo y también la tarifa en el momento de la entrega según sus necesidades y especificaciones. Esto agrega mucha conveniencia a ambas partes debido a las opciones de flexibilidad que ofrece este mercado. Resultan estar hechos a medida para las fiestas y, por lo tanto, se pueden ajustar para cualquier duración y cantidad.
- Emparejamiento de la exposición: debido a la característica de flexibilidad y personalización, las partes ahora pueden emparejar su exposición con el período de tiempo durante el cual deciden celebrar el contrato. Si el horizonte es por un período de 2 meses en lugar del estándar de 3 meses en el contrato de futuros, las partes pueden celebrar dichos contratos según su voluntad para que su exposición esté cubierta de acuerdo con su marco de tiempo. Debido a que los contratos están hechos a la medida de las partes, se pueden personalizar para adaptarse a cualquier parte y así modificar la duración.
- Productos de venta libre: los productos generalmente tienden a negociarse sin receta y, por lo tanto, debido a la flexibilidad que brindan, los grandes inversores institucionales, como los fondos de cobertura, tienden a preferir negociar con ellos en lugar de celebrar un contrato de futuros estandarizado. . Los productos de venta libre les dan la ventaja de la flexibilidad para adaptarse a su estrategia, duración y tamaño del contrato según sus necesidades y requisitos.
Limitaciones
- Dificultad en la cancelación: a veces, el contrato, una vez celebrado, puede no ser cancelado y, a veces, las partes suelen incumplir porque no están tan reguladas, a diferencia del contrato de futuros.
- Dificultad para encontrar una contraparte: dado que son productos OTC en ciertos momentos, puede haber dificultades para encontrar una contraparte similar con la que contratar el contrato a plazo.
Conclusión
Los forwards, al ser un instrumento financiero importante, actúan como un derivado, por lo que la exposición subyacente está totalmente cubierta, se erige como una herramienta excelente para lograr la protección requerida. Gracias a su característica de personalización para adaptarse a las necesidades y requisitos de las contrapartes del contrato, resultan ser los favoritos preferidos para tratar en el mercado a plazo, ya que pueden adaptarse a las necesidades de las partes.
