Diferencias entre opciones y warrants
- Una opción es un contrato entre 2 partes que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un Activo Subyacente a un precio de ejercicio predeterminado y también a una fecha fija en el futuro.
- Por otro lado, una garantía de acciones está en líneas similares a una opción sobre acciones, ya que otorga el derecho a comprar una empresa a un precio y fecha específicos. Sin embargo, la propia empresa emite una orden de compra de acciones, y la empresa también emite nuevas acciones adicionales a los efectos de la transacción.
En este artículo, discutimos las diferencias entre opciones y warrants en detalle.
Infografía de opciones frente a garantías
Entendamos las diferencias entre opciones y warrants a través de infografías.
Opciones frente a warrants: similitudes
Tanto las opciones como los warrants se tratan de manera similar e incluyen las siguientes similitudes:
- Ambos instrumentos ofrecen a los tenedores la oportunidad de mejorar su exposición y aprovechar los movimientos del mercado de valores sin poseer el activo.
- Otorgan a sus tenedores el derecho a comprar una cantidad específica del activo principal a un precio fijo y una fecha determinada.
- Ambos representan un derecho y no ningún control sobre el activo principal a menos que se haya ejercido.
- Los factores que influyen en el valor de una opción o una garantía son los mismos, como el precio de la acción subyacente, el precio de ejercicio o el precio de ejercicio, el tiempo de vencimiento, la volatilidad implícita y la tasa de interés libre de riesgo.
- Ambos tienen los mismos componentes en términos de precio, es decir, valor intrínseco y valor temporal del dinero. Cabe señalar que.
- El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de la acción principal y el precio de ejercicio o ejercicio. Este valor puede ser cero pero nunca negativo.
- El valor temporal es la diferencia entre el precio de la opción / garantía y su valor intrínseco.
Opciones frente a warrants: diferencias
A pesar de lo anterior, existen las siguientes diferencias entre opciones y warrants en detalle:
- La opción es un acuerdo en el que los compradores poseen el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender acciones a un precio y fecha específicos. Por el contrario, una garantía es un instrumento registrado para otorgar al comprador el derecho a obtener un número específico de acciones en una fecha y precios predeterminados.
- Las opciones son contratos estándar y deben cumplir las reglas que rigen el vencimiento, la duración, el tamaño del contrato y el precio de ejercicio, mientras que los warrants son valores (no estandarizados), lo que los hace flexibles.
- Las opciones son emitidas por el intercambio, como el Chicago Board Options Exchange de EE. UU., Mientras que los warrants son emitidos por una empresa específica.
- Una opción sobre acciones es un instrumento del mercado secundario ya que la negociación se realiza entre inversores, mientras que un warrant es un instrumento del mercado primario ya que es emitido por la propia empresa.
- En el comercio de opciones, la parte vendedora suscribe las opciones, mientras que los warrants tienen un único emisor responsable de los derechos ofrecidos.
- El período de vencimiento también difiere con opciones que tienen hasta dos años y warrants con un vencimiento de 15 años.
- Los activos subyacentes con respecto a las opciones son acciones, bonos e índices nacionales, mientras que los warrants tendrán valores como divisas y acciones internacionales.
- En cuanto a la obtención de beneficios, la empresa no recibe ningún beneficio directo, que finalmente se transfiere al inversor. Por el contrario, la emisión de warrants es para fomentar la venta de acciones y ofrecer una cobertura contra la caída del valor de la empresa, lo que puede provocar una caída en el precio de las acciones de la empresa.
- Las opciones no implican la emisión de nuevas acciones, pero los warrants dan como resultado una dilución que crea la emisión de nuevas acciones.
- La negociación de opciones implica seguir los principios de un mercado de futuros y los warrants siguen el principio de los mercados de efectivo.
- Las opciones se pueden emitir de forma independiente, pero los warrants se combinan con otros instrumentos, como los bonos.
- Las normas fiscales aplicables serán diferentes. Las opciones sobre acciones están sujetas a las reglas que rigen los elementos compensatorios. Los warrants, por otro lado, no son de naturaleza compensatoria y, por lo tanto, están sujetos a impuestos.
- Las opciones se pueden comprar / poner en cortocircuito / emitir con múltiples estrategias de negociación y cobertura, mientras que los warrants no se pueden vender fácilmente. Los especuladores los utilizan en gran medida para el reemplazo de acciones debido a una posible cobertura.
- Las llamadas de margen son aplicables en las opciones, ya que se requiere un saldo mínimo para el comercio de opciones, pero no así en el caso de los warrants.
Opciones frente a warrants (tabla comparativa)
| Base de comparación entre opciones y warrants | OPCIONES | GARANTÍAS |
| Sentido | El comprador tiene derecho a comprar o vender el activo subyacente a un precio y una fecha predeterminados. | Instrumento que otorga al tenedor el derecho a obtener un número específico de acciones a un precio y fecha predeterminados. |
| Naturaleza | Contrato estandarizado | Seguridad no estandarizada |
| Activo subyacente | Acciones nacionales, bonos y varios índices | Divisas y acciones internacionales |
| Editor | Intercambio de opciones | Emitido por una empresa específica |
| Propiedad | Empleados | Inversores, Empresas o Socios |
| Términos y condiciones | Establecido por las bolsas de valores | Fijado por el emisor |
| Tipo de productos | Call / Put de acciones e índices | Diversas inversiones con garantía de capital y otras garantías comerciales de alto riesgo / rentabilidad |
| Esperanza de vida | Equidad - hasta cinco años y
Índice - hasta 18 meses | Entre 3 meses y 15 años |
| Dilución | No implica la emisión de nuevas acciones. | Resultados a la dilución |
Conclusión
En pocas palabras, estos dos derivados son esenciales para las empresas que permiten a los inversores considerar invertir en acciones sin tener el valor. Los detalles minuciosos de ambos instrumentos deben estudiarse y, en consecuencia, sopesar los pros y los contras de los mismos antes de considerar la decisión final desde una perspectiva financiera. Las opciones pueden considerarse mediadores de compensación, mientras que los warrants están dirigidos a ayudar a la empresa a obtener capital, deuda o valores de renta variable, y mejorar el trato para los inversores. Ambos instrumentos tienen su nivel de riesgo y los inversores deben comprender cuidadosamente los derivados y considerar las consecuencias fiscales antes de hacer uso de ellos.
El apetito por el riesgo y el objetivo financiero a largo plazo del inversor deben evaluarse y, en consecuencia, mantener la cautela. Los warrants son instrumentos altamente apalancados y especulativos, por lo que se debe adoptar un enfoque cauteloso y, por el contrario, las opciones implican menos riesgo con un alto potencial de crecimiento con un requisito de capital limitado.
