¿Qué es Bond Fund?
El fondo de bonos, también conocido como fondo de deuda o fondo de ingresos, es un fondo mutuo que invierte en bonos y otros títulos de deuda que pagan dividendos periódicamente y que no tienen fecha de vencimiento, a diferencia de los bonos individuales. Básicamente, agrupa el dinero de los inversores con el objetivo de generarles un flujo de ingresos invirtiendo principalmente en valores de renta fija como valores gubernamentales, bonos, obligaciones, valores de deuda, depósitos fijos, etc.
Estos fondos generalmente invierten en lo siguiente:
- Inversiones a corto plazo: para aquellos inversores con un horizonte de inversión de un año o menos.
- Inversiones de mediano a largo plazo: para aquellos inversionistas con un horizonte de inversión de 3 o más años.
- Valores gubernamentales: para inversores sin apetito por el riesgo de incumplimiento y, por lo tanto, considerados los más seguros.
- Los bonos tienen vencimientos a corto y largo plazo, también conocidos como fondos de bonos dinámicos.
¿Cómo funciona el Fondo de Bonos?
- Una vez agrupados los fondos de los inversores, el gestor de fondos que está a cargo invierte todos los fondos así obtenidos en valores de renta fija, bonos, etc., como se ha mencionado anteriormente, según el tipo de inversores que forman el grupo. Por lo general, la inversión se realiza en instituciones establecidas con altas calificaciones crediticias.
- El objetivo principal del fondo es optimizar los ingresos y utilidades y minimizar el riesgo de crédito y de impago de los pagos de principal e intereses.
- Existen principalmente dos fuentes de ingresos para los inversores de fondos de bonos. La primera es la revalorización del capital, en la que es el aumento del valor liquidativo durante algún tiempo.
La segunda fuente de ingresos son los ingresos por dividendos. El dividendo se paga en determinados intervalos de tiempo, que dependen de los fondos excedentes disponibles.
Ejemplo
Consideremos el ejemplo del fondo de bonos corporativos HDFC con el índice de bonos corporativos NIFTY como referencia para el fondo. El período de inversión sugerido del bono es de 6 a 12 meses. Sería un esquema de inversión abierta en bonos de riesgo moderado. El patrón de inversión estaría bien diversificado, por ejemplo, invirtiendo el 80% del monto del fondo, como mínimo, en bonos con una calificación crediticia de AAA o superior.
El objetivo de dichos fondos sería generar ingresos y esperar una revalorización del capital a través de dichos patrones de inversión.
Tipos de fondos de bonos
# 1 - Bonos corporativos
Estos tipos de fondos invierten en bonos corporativos. Muchas otras clasificaciones dependen del apetito por el riesgo y la variedad de grado de inversión (según la calificación crediticia).
# 2 - Bonos gubernamentales
Son el tipo de fondos más seguro porque hay una garantía del gobierno.
# 3 - Bonos de autoridades municipales / locales
La inversión en bonos emitidos por gobiernos estatales, autoridades locales, agencias municipales, etc. resultará en exenciones de impuestos.
Diferencias entre bonos y fondos de bonos
| Punto de diferencia | Cautiverio | Fondos de bonos | ||
| Tipo de interés | Tasa de interés fija siempre que los bonos se mantengan hasta el vencimiento y el emisor no incumpla. | La tasa de interés efectiva exacta a menudo es difícil de determinar porque hay menos control sobre el proceso de inversión. | ||
| Diversificación | Difícil | Invierte en bonos de forma diversificada. | ||
| Costos | Comparativamente más costoso. | Invertir en dichos fondos es mucho menos costoso que comprar bonos individuales. | ||
| Control sobre la madurez | Los bonos tienen una fecha de vencimiento fija. | No hay una fecha específica en la que vencen los fondos y los inversores recibirían lo que han invertido. Tiene un precio y se puede vender en cualquier momento. |
Ventajas
- Desde el punto de vista del inversor, estos son lucrativos en comparación con los bonos porque es más fácil participar en fondos de bonos que en bonos individuales únicamente.
- No es necesario pagar los costos de transacción tan altos como en el caso de los bonos individuales.
- Debido a que este fondo es un conglomerado de muchos bonos, en caso de incumplimiento de pago por un tipo de bono, el impacto sería menor.
- Existe una ventaja adicional de la diversificación en la que incluso una menor inversión se diversificaría en la cartera, lo que no es posible en fondos individuales.
- Aunque no hay una fecha de vencimiento en particular, el inversor puede retirarse en cualquier momento recibiendo el Valor Liquidativo (NAV).
- Para estos, algunos profesionales manejan y administran la cartera que analiza continuamente la cartera.
- Los ingresos generados por los bonos se reinvierten automáticamente y, por tanto, el valor de los fondos sigue apreciándose.
Desventajas
- Los fondos de bonos, como los bonos, reaccionan a las tasas de interés que prevalecen en el mercado. La tasa más baja en el mercado aumenta la demanda de bonos y, por lo tanto, el precio de los bonos aumenta. Por el contrario, si la tasa de interés sube, la demanda bajaría.
- La estructura de tarifas depende de la compañía de fondos mutuos, su especialización en un producto en particular y sus regulaciones.
- Los pagos de dividendos son variables, a diferencia de los pagos de intereses de bonos individuales.
- Puede que no siempre esté abierto a todos los inversores. Después de alcanzar un umbral o según el criterio del administrador del fondo, puede cerrar el fondo a nuevos inversores.
Conclusión
- Se trata de productos que se ofrecen como fondos mutuos ULIP mediante la puesta en común de todos los fondos de los inversores. Pueden personalizarse según las necesidades de los inversores. Son adecuados para los objetivos a largo plazo de los inversores. Esto también es adecuado para inversores que buscan diversificación.
- Los rendimientos suelen ser más altos que los instrumentos del mercado monetario y las tasas de depósito. Son muy líquidos y un inversor puede venderlos en cualquier momento, aunque el valor liquidativo fluctuante puede parecer un revés.
- Por lo tanto, si la tarifa especializada no parece ser un gran problema, estos son los más adecuados para inversores que buscan ingresos a mediano y largo plazo y para aquellos que buscan una tasa de rendimiento razonablemente estable con riesgo moderado.
En caso de dudas, los inversores deben consultar a sus asesores financieros sobre la idoneidad del producto.
