¿Qué es Zombie Company?
Una Compañía Zombie es una entidad corporativa que tiene flujos de efectivo muy limitados, solo lo suficiente para pagar los intereses de la deuda prestada, pero no el monto principal del préstamo. Esto se debe a que los ingresos generados por las operaciones comerciales solo cubren los costos operativos y de rutina fijos y, por lo tanto, una Compañía Zombie depende del banco para su rescate.
Explicación
- Zombi significa alguien que está inconsciente pero está controlado por otra persona. Un zombi es una persona muerta que vuelve a la vida pero que no puede hablar ni moverse con facilidad.
- Se han elaborado términos similares para una empresa de zombies y, por lo tanto, se puede decir que está muerto en vida.
- Siempre necesita un rescate y depende de los bancos para su supervivencia. Por lo tanto, el pasivo de la deuda no se reducirá con el tiempo, ya que la empresa solo paga el componente de intereses. Sin embargo, se debe tener en cuenta que si la tasa de interés flotante aumenta, los fondos estarán escasos para pagar los costos fijos de rutina.
Historia
- En la década de 1990, cuando colapsó la burbuja de los precios de los activos japoneses, se dijo que el período era una "década perdida". En dicho período, los bancos japoneses continuaron apoyando a las empresas más débiles o con pérdidas en el momento de necesidad. Fue la primera vez que se utilizó el término "Compañía Zombie".
- Nuevamente en 2008, cuando el Programa de Alivio de Activos en Problemas de Estados Unidos comenzaba a brindar apoyo a la sección más débil de las empresas, el concepto comenzó a revivir nuevamente.
- Incluso desde 2008 hasta el último 2018, la deuda no corporativa de China se ha multiplicado por cuatro. El gobierno chino había rescatado a muchas empresas zombis, como resultado de lo cual se ha incrementado el exceso de capacidad en muchos sectores.
Ejemplo
Explicación
- Como puede ver, el año calendario 2017 fue el último año en el que la organización tuvo suficiente demanda para cubrir todos sus gastos, incluidos los intereses y aún se quedó con suficiente superávit antes de impuestos.
- Después de la desaceleración económica (digamos 2018), la demanda se redujo y la empresa se esfuerza por sobrevivir, ya que los gastos fijos de rutina no se pueden reducir por debajo de cierto nivel. Como puede ver, el EBIT es apenas suficiente para pagar el componente de intereses.
- Por lo tanto, necesitan el apoyo de los bancos para reducir la tasa de interés para sobrevivir a corto plazo. De esta forma, los bancos comerciales están obligados a otorgar crédito a dichas empresas.
¿Cómo obtiene Zombie Company nuevos fondos?
Dado que las empresas Zombie ya están endeudadas y tienen un historial crediticio más bajo, es difícil para estas empresas obtener nuevos fondos.
Sin embargo, si la empresa tiene suficiente capacidad de producción para aumentar sus ingresos, algunos bancos / organizaciones pueden otorgar nuevos fondos por los siguientes medios:
- La empresa puede obtener financiación por cada factura de venta que genere. Esto da confianza en las operaciones comerciales a los bancos.
- Otra forma es obtener financiación de las empresas que no son zombies en el mismo sector (por ejemplo, empresa proveedora de materia prima, empresa distribuidora, etc.). Bueno, esto es difícil, sin embargo, si las relaciones comerciales entre las empresas pares, puede suceder.
- El zombi puede recaudar fondos dando un certificado de garantía de los directores. Como la empresa es una empresa artificial, los bancos suelen confiar en las habilidades de gestión del director de dicha empresa.
- Los activos existentes se pueden utilizar para refinanciar préstamos principales.
Efectos en la economía
Ningún país desea tener empresas zombis en su entorno económico debido a su menor productividad general. Esto conlleva el menor crecimiento del país. También restringen el crecimiento de los recursos más útiles. También adquieren una cifra de la participación de mercado total y, por lo tanto, estas empresas a menudo se denominan "supervivientes no competitivos". Su existencia no tiene importancia para el gobierno del país.
Sin embargo, también son proveedores de empleo para un gran número de personas, y esta es la única razón por la que el gobierno tiene que rescatar a estas empresas. Incluso si debilitan el crecimiento económico, durante unos años, al menos, el gobierno tiene que rescatar a esas empresas.
Dado que la productividad está en un nivel más bajo, también afecta al gobierno con menores ingresos fiscales.
Conclusiones
En la época de COVID19, puede suceder que muchas empresas lleguen a la situación de ser una empresa zombie. Para traer la estabilidad económica del país, la cadena de suministro debe permanecer intacta. En estos momentos cruciales, el apoyo del gobierno es muy importante para las entidades corporativas (ya que estas entidades son proveedoras de empleo y generadoras de impuestos para el país). Si los residentes del país comienzan a usar bienes y / servicios domésticos, ayudará a las empresas zombis a renovarse.
