Significado del déficit de ingresos
El déficit de ingresos es la situación en la que los ingresos netos reales de la empresa durante un trimestre o año fiscal en particular son menores que los ingresos netos proyectados al comienzo del período y podrían ser el resultado de un cambio en el negocio que ha afectado a la empresa en la dirección negativa y que es responsable del retraso en los ingresos netos reales.
¿Qué implica el déficit de ingresos?
Cuando una empresa entra en déficit de ingresos, implica que no hizo suficientes negocios para cubrir los costos del próximo período de tiempo. La utilidad neta de ese trimestre no es suficiente para permitir que las operaciones se ejecuten durante un trimestre más. En tal condición, la empresa tiene que pedir prestado el monto requerido de una fuente externa: que en la mayoría de los casos será deuda o capital. Cuando la empresa toma prestado vía deuda, tiene que pagar intereses, lo que aumenta el apalancamiento financiero de la empresa. Pero si la empresa recauda dinero mediante acciones, no es necesario que pague intereses adicionales. Sin embargo, el capital social es una sociedad en la empresa y, en una situación de déficit de ingresos, aumentar el capital social generalmente se considera una mala señal para la empresa.
Ejemplo de déficit de ingresos
Tomemos un ejemplo de una empresa de automóviles ficticia, Edison: un fabricante de automóviles de pila de combustible. Para fabricar sus automóviles, importan baterías y motores, a los que agregan accesorios adicionales y forman el automóvil. Cada auto se vende a cien mil dólares y predicen que venderán diez mil autos. Pero, para importar los materiales, tienen doscientos millones de dólares para el proveedor de baterías y 600 millones de dólares para el proveedor de motores. Entonces, la empresa espera ingresos de mil millones (o mil millones de dólares) de los cuales tienen que pagar 800 millones de dólares y quedarse con el resto como ingreso neto.
Si la compañía no vendió 10,000 autos como se esperaba y solo vendió 8500 autos, entonces sus ingresos netos serán inferiores en 150 millones de dólares.
Solución:
- Autos vendidos: 85,000
- Ingresos: 850.000.000
- Gastos operativos: Esto no cambia porque la empresa paga por adelantado el motor y las baterías. Por tanto, se mantendrá en 800.000.000.
- Ingreso neto = 850,000,000 - 800,000,000
- Ingreso neto = 50,000,000
Esto es 150 millones menos de los 200 millones esperados.
Podría afectar negativamente a la empresa. Si la empresa es una empresa en crecimiento, es posible que deba tener capital adicional para mantener el inventario. Si la empresa ha tomado un préstamo para el cual los costos por intereses son mayores que los ingresos netos actuales, entonces la empresa no tiene suficiente capital de trabajo para cubrir los gastos por intereses. En tales casos, la empresa tiene que vender sus activos para asegurarse de que cubran los gastos. Es la etapa inicial de la quiebra.
Un déficit de ingresos no significa que la empresa haya comenzado a perder dinero. Sin embargo, tiene implicaciones que van mucho más allá de un solo número. Desde las estimaciones de los analistas hasta las empresas que trabajan, el déficit de ingresos es un número significativo que se utiliza para medir el funcionamiento de una empresa y cómo podría comportarse en el futuro próximo.
Desventajas
- La forma más obvia es cómo los analistas van a ver los ingresos en los próximos períodos de tiempo. En la mayoría de los casos, los analistas utilizan predicciones para analizar los precios de las acciones. El ingreso neto es uno de los factores esenciales para predecir los precios de las acciones. Un cambio en dicha predicción afectaría negativamente el valor de las acciones del analista y, a su vez, muy probablemente, el valor de mercado.
- Tener un déficit de ingresos afectaría negativamente el desempeño de la empresa en el próximo período de tiempo. El tamaño del déficit de ingresos nos dice los detalles sobre si a una empresa le queda suficiente dinero para pagar sus intereses. O si tiene suficiente cantidad para tener las tasas de crecimiento que predice que tendrá.
- Muchas empresas obtienen sus préstamos con tasas de interés determinadas por sus calificaciones crediticias. En tal sistema, la calificación crediticia es una de las métricas más críticas para una empresa. El proceso para las calificaciones crediticias es que la empresa brinda detalles sobre cómo puede administrar sus préstamos, y la agencia de calificación crediticia lo tiene en cuenta al otorgar la calificación crediticia. Un déficit de ingresos podría indicar a las agencias de calificación crediticia que la empresa no es lo suficientemente buena y que no tiene tanta participación comercial o de mercado o eficiencia operativa esperada como esperaba la agencia. Esta señalización podría obligar a las agencias de calificación crediticia a reducir la calificación crediticia de la empresa. Aumenta el riesgo financiero de la empresa.
No hay ningún argumento de que el déficit de ingresos sea malo. El punto es comprobar si la empresa va por el camino equivocado o si el análisis va en la dirección equivocada. Una empresa puede corregirse a sí misma haciendo una integración vertical, siendo más eficiente operativamente o creando una mejor estructura financiera. Es obvio para la alta dirección de la empresa determinar si se trata de una falla operativa o financiera o un riesgo de mercado sistemático. La decisión sobre cómo controlar el déficit de ingresos depende de cuál sea la base de la causa raíz.
