¿Qué es la trampa de liquidez?
La trampa de liquidez es un escenario donde las tasas de interés caen y aún así la tasa de ahorro sube, lo que tiende a generar ineficacia al objetivo de la política monetaria expansiva de incrementar la oferta monetaria. En esta situación, la gente prefiere tener efectivo en lugar de tener una deuda que conduce a la virtual omisión de liquidez del mercado.
Causas de la trampa de liquidez
- La trampa de liquidez generalmente se observa después de un período recesivo. Las personas generalmente tienen una tendencia a ahorrar durante esos momentos y prefieren tener efectivo en lugar de endeudarse.
- Básicamente ocurre cuando a pesar de que hay una oferta de dinero en el mercado, no logra aumentar la cantidad de gasto e inversión.
- Existe una situación de tipos de interés muy bajos en el mercado y, aunque los legisladores quieren que la gente común mantenga activos ilíquidos aumentando la oferta de dinero, el escenario no atrae a los consumidores.
Ejemplo de trampa de liquidez
Un ejemplo clásico de trampa de liquidez puede ser la recesión global a la que se enfrentó Estados Unidos durante el período 2008-10. Cuando la economía fracasó, todos los bancos centrales de Estados Unidos se adaptaron a una política de préstamos a corto plazo con tasas de interés casi nulas para mejorar la liquidez en el mercado, ya que la gente tenía su efectivo cerca de sí misma por temor a la depresión global.
A pesar de que la base monetaria se triplicó durante esos tiempos, incluso las tasas de interés crediticias como tales no produjeron resultados significativos en los índices de precios internos o en la economía en su conjunto, creando así una trampa de liquidez.
Las 5 razones principales de la trampa de liquidez
# 1 - Afinidad hacia el ahorro
Generalmente, durante el período de recesión, las personas tienden a tener efectivo cerca de ellos. Este hábito aumenta la tasa de ahorro pero disminuye la tasa de gasto. Por ser pesimistas sobre las condiciones futuras, utilizan esta política como medida de seguridad. Además, los bancos también se muestran reacios a otorgar préstamos incluso después de reducir la tasa base tan cerca de cero, el efecto no se traduce a otros bancos comerciales más bajos.
# 2 - Expectativa de deflación
Si los consumidores esperan una caída de los precios, la tasa de interés real puede subir mucho aunque la tasa nominal sea cercana a cero. La dificultad es la creación de una tasa de interés nominal negativa, es decir, una condición poco común en la que los bancos nos pagarían para pedirnos prestado para que aumente el gasto.
# 3 - Crisis crediticia
Los bancos se vuelven reacios a prestar durante esas fases, incluso si los consumidores quieren aprovechar la baja tasa de interés porque ya sufren una gran pérdida al recomprar deudas en mora y, por lo tanto, pasan a una etapa de limpieza de su balance.
# 4 - Disminución de la demanda de bonos
Durante las fases de una trampa de liquidez, las tasas de interés bajan casi a cero con la esperanza de que suban después de un período. Cuando la tasa de interés vuelve a subir, el precio del bono cae. Por lo tanto, los inversores sienten que es preferible tener efectivo que bonos.
# 5 - Disminuye la demanda de inversión
Las empresas no encuentran atractivas las tasas de interés más bajas porque durante esta fase las empresas no prefieren invertir porque la demanda es muy baja.
Ventajas de la trampa de liquidez
- Crea un mercado de opción de préstamo barato y, por lo tanto, esta puede ser una fase para aprovechar préstamos baratos para pedir prestado.
- Obliga a los responsables de la formulación de políticas a auditar las políticas monetarias existentes y proponer nuevas ideas para adaptarse al escenario actual.
- Inculca el hábito de ahorrar entre los consumidores.
Desventajas de la trampa de liquidez
- La trampa de liquidez generalmente ocurre después de una recesión. Esto puede agravar aún más el problema de la recesión de forma involuntaria en lugar de resolverlo.
- La fase es tal que el banco central pierde uno de sus principales poderes para ajustar la economía con el factor de tasa de interés y estimular el crecimiento.
- El riesgo de salir de la trampa de liquidez es la inflación que le sigue. Deudas por demasiado dinero disponible en la economía.
- Da lugar al desempleo a medida que las empresas se adaptan a los despidos de recursos costosos y contratan otros recursos a precios más baratos. También se reduce a la reducción de los salarios donde las personas se ven obligadas a comprometerse con bienes y servicios.
- Cuando las tasas de interés bajan anormalmente, los bancos carecen de una base de depósitos, sus ingresos por préstamos no son tan alentadores. Por tanto, se muestran reacios a conceder préstamos.
- Las compañías de seguros se ven muy afectadas por las bajas tasas de interés. Dependen de rendimientos basados en intereses sobre la suma que reciben de sus clientes como primas para cubrir los pasivos que pueden conducir a un aumento en las primas de seguros.
Las 5 mejores soluciones de trampa de liquidez
- La tasa de interés ofrecida por el banco central puede jugar un papel clave. El aumento de la tasa de interés de los préstamos a corto plazo estimula a las personas a invertir en lugar de acumularlo. Las tasas más altas a largo plazo estimulan a los bancos a prestar, ya que obtendrán un mejor rendimiento. Esto mejora el flujo de dinero.
- El precio baja al punto más bajo en el que las personas se ven obligadas a comprar más. Es aplicable tanto a bienes duraderos como a activos como existencias. Los inversores comienzan a comprar de nuevo debido al hecho de que pueden conservar el activo el tiempo suficiente para superar la fase.
- El aumento del gasto público puede generar confianza en que el prestamista apoyará el crecimiento económico. Ayuda en la creación de empleo, erradicando el desempleo y el acaparamiento de efectivo.
- Reestructuración financiera e ideas innovadoras que pueden ayudar a establecer un mercado totalmente nuevo y salir de la trampa existente.
- La cooperación global puede ser una de las soluciones donde dos o más naciones con exceso y déficit de efectivo pueden unirse y ayudarse en los problemas de cada uno para alcanzar un equilibrio mutuo.
Puntos importantes
- La tasa nominal cercana a cero da lugar a la trampa de liquidez.
- La recesión o depresión global es la razón principal de la trampa de liquidez.
- La política monetaria se vuelve ineficaz.
- La tasa de desempleo aumenta con la caída de los salarios básicos.
Conclusión
Se produce una trampa de liquidez cuando las personas reducen sus hábitos de gasto y entran en modo de ahorro o invierten incluso cuando las tasas de interés son bajas. El banco central no logra impulsar la economía nacional debido a la falta de demanda. Si no se controla inicialmente, puede provocar deflación. Un ejemplo clave de la trampa de la liquidez es la economía nacional de Japón.
