¿Qué son los fondos combinados?
Los fondos combinados son fondos administrados profesionalmente que generalmente se ofrecen en cuentas de jubilación (401 (k)) que combinan activos como bonos y acciones de varias cuentas y administran el fondo común como una cuenta, en lugar de administrar cada cuenta individual por separado.
Ejemplos
Ejemplo 1
Considere un grupo de 10 inversores que se reúnen con un administrador de fondos para administrar sus cuentas individuales por separado. Dado que la gestión de cuentas individuales puede ser operativamente desafiante y costosa, el gerente les dice a estas personas que tratará este dinero como un solo grupo y los activos que comprará del grupo se dividirán proporcionalmente en función del capital de cada cuenta al capital combinado. de todas las cuentas. Además, los activos individuales se distribuirán en cuentas separadas en la fecha de presentación de informes, en función de los coeficientes de asignación general de activos en la cuenta conjunta.
Ejemplo # 2
Supongamos que tres inversores (A, B y C) con un capital de $ 40 000, $ 60 000 y $ 100 000 invierten en un fondo combinado que tiene solo estas tres cuentas. La proporción de su capital en todo el grupo ($ 200,000) es 20:30:50. El administrador del fondo toma el fondo común e invierte en tres clases de activos, a saber, acciones, bonos y bonos del tesoro.
Un año después, el grupo crece a 250.000 y la asignación a tres clases de activos se situó en 40%, 50% y 10% para acciones, bonos y bonos del tesoro, respectivamente. En este momento, el administrador informa el rendimiento y el estado actual de una cartera a los respectivos inversores. Se informa que el rendimiento de las cuentas individuales es el mismo que el rendimiento de las inversiones agrupadas (25% en este caso).
Esta devolución da los valores de fin de año de las cuentas individuales. Luego, el administrador informa los activos en estas cuentas en la misma proporción en que estaban en la cuenta combinada para asignar diferentes activos en cuentas individuales. Consulte la siguiente ilustración:
Ventajas de los fondos combinados
- Todos los activos se mantienen en una cuenta, lo que elimina la necesidad de administrar diferentes cuentas para diferentes clases de activos.
- Estos son menos costosos debido a sus costos operativos y regulatorios más bajos.
- Los fondos combinados son carteras administradas activamente con bajos índices de gastos en comparación con los fondos mutuos que tienen altos índices de supervisión regulatoria y gastos.
- Proporcionan beneficios de diversificación en la cartera.
- Al igual que los fondos mutuos, los fondos combinados son administrados por administradores de fondos profesionales.
- Puede ser parte de su cuenta de jubilación 401 (k) que ayuda a los inversores a obtener beneficios fiscales.
- Generalmente se desempeña mejor que los fondos mutuos debido a su mejor enfoque y menores gastos.
Desventajas
- La falta de supervisión regulatoria y requisitos de presentación de informes hace que los fondos combinados sean una opción de inversión opaca.
- La naturaleza ilíquida y no negociable de estas inversiones aleja estos fondos del alcance de muchos inversores.
- La falta de informes de rendimiento dificulta el seguimiento de estos fondos en tiempo real.
- Los detalles de las tenencias, los índices de gastos y otra información no se conocen para los fondos combinados como se conoce para los fondos mutuos.
- Estos no están tan fácilmente disponibles como otras alternativas de inversión como fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF).
Limitaciones
- Tiene un período de tenencia preestablecido, que debe coincidir con los requisitos de liquidez del inversor y el horizonte temporal de inversión.
- Debido a su naturaleza ilíquida, los fondos combinados no se pueden canjear en caso de requisitos de emergencia.
- Estos fondos solo pueden adquirirse en planes de jubilación y también por inversores institucionales involucrados en estos planes.
Puntos importantes
- Se debe hacer especial hincapié en la sociedad de gestión de activos (AMC) que gestiona los fondos respectivos.
- Cualquier cambio en los administradores de fondos de los fondos combinados y dará como resultado una variación de estilo y rendimiento, que puede afectar el capital del inversor hacia arriba o hacia abajo.
- Las prácticas poco éticas de los administradores de fondos también pueden afectar al fondo.
- Los inversores deben tener en cuenta sus propios objetivos y tolerancia al riesgo al invertir en fondos combinados y asegurarse de que estén sincronizados con los objetivos y el riesgo del fondo.
- Aunque no está regulado por la SEC, esto es revisado por la Oficina del Contralor de la Moneda de los Estados Unidos y los reguladores estatales individuales.
