¿Qué es la devolución del período de retención (HPR)?
El rendimiento del período de tenencia se refiere a los rendimientos totales durante el período durante el cual se mantuvo una inversión, generalmente expresado en porcentaje de la inversión inicial, y se usa ampliamente para comparar los rendimientos de varias inversiones mantenidas durante diferentes períodos de tiempo. También captura cualquier ingreso adicional de la inversión además de ayudar a calcular el crecimiento o la disminución del valor durante varios períodos.
Fórmula de rendimiento del período de retención
Aquí está la fórmula:
Fórmula de retorno del período de tenencia = Ingresos + (Valor de fin de período - Valor inicial) / Valor inicial
Se puede utilizar una versión alternativa de la fórmula para calcular el rendimiento durante varios períodos de una inversión. Es útil para calcular los rendimientos en intervalos regulares, que podrían incluir rendimientos anualizados o trimestrales. Aquí, t = número de años
HPR anualizado = ( Ingresos + (Valor de fin de período - Valor inicial) / Valor inicial + 1) * 1 / t -1
Alternativamente, los retornos para intervalos de tiempo regulares se pueden calcular así:
(1 + HPR) = (1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x (1 + r 4 )
Aquí, r 1 , r 2 , r 3 , r 4 son rendimientos periódicos.
También se puede representar así:
HPR = ((1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x… (1 + r n )) - 1
Aquí, r = rendimiento por período
n = número de períodos
Ejemplos básicos
Suponga que una persona compra una acción que paga dividendos de 50 dólares y su precio llega a 170 dólares desde el precio inicial de 140 dólares al que se compró hace un año.
Ahora, podemos calcular el HPR de la siguiente manera:
- HPR = ($ 50 + ($ 170 - $ 140)) / $ 140 = 57,14%
Ahora, intentaríamos calcular los rendimientos anualizados para la misma acción durante un período de 3 años. Supongamos que la acción paga dividendos por valor de 50 dólares cada año y los rendimientos varían con un crecimiento del 21% durante el primer año, seguido de rendimientos del 30% el segundo año y rendimientos del -15% el tercer año.
Ahora, calcularíamos el HPR anualizado de la siguiente manera:
- HPR = ((1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)) - 1
- = ((1,21) x (1,30) x (0,85)) -1 = 33,70%
- El resultado sería HPR de 33,71 para los 3 años.
La ventaja de utilizar este método es que ayudaría a tener en cuenta el efecto de la capitalización a lo largo de los años, lo que conduciría a un resultado realista.
Interpretación
HPR se puede utilizar para calcular el rendimiento total de una inversión para uno o varios períodos, incluidas varias formas de rendimiento, que podrían agregarse incorrectamente de otra manera al calcular los rendimientos totales. Por ejemplo, si alguien tiene una acción durante un cierto período de tiempo y paga dividendos periódicamente, estos dividendos también deben tenerse en cuenta junto con los cambios en los precios de las acciones. También sería necesario tener en cuenta que un aumento en el valor de la inversión durante múltiples períodos de rendimiento conduce a un efecto compuesto, que podría omitirse en cálculos más simples.
Por ejemplo, si una inversión creciera un 10% anual, sería erróneo suponer que en dos años el crecimiento sobre el valor inicial sería del 20%. Debe calcularse, teniendo en cuenta el crecimiento del 10% durante el primer año y luego calculando el crecimiento del 10% sobre 'esta' cantidad para el segundo año, lo que lleva a un rendimiento total del 21,1% en dos años, en lugar del 20%.
Relevancia y uso de la fórmula HPR:
Como ya explicamos, una de las aplicaciones clave de la fórmula de rendimiento del período de tenencia es calcular incorrectamente el efecto de la capitalización al estimar el rendimiento total de la inversión para múltiples períodos. Aparte de eso, tiene una gran utilidad para comparar varias inversiones mantenidas para diferentes intervalos de tiempo en términos de sus rendimientos totales durante estos períodos.
Calculadora
Puede utilizar la siguiente calculadora.
| Ingresos | |
| Valor de fin de período | |
| Valor inicial | |
| Fórmula de rendimiento del período de retención = | |
| Fórmula de rendimiento del período de retención = | Ingresos + |
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| 0+ |
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Fórmula de devolución del período de retención en Excel (con plantilla de Excel)
Hagamos ahora el mismo ejemplo anterior en Excel. Esto es muy simple. Debe proporcionar las tres entradas de Ingresos, el valor al final del período y el valor inicial.
Puede calcular fácilmente el período de retención en la plantilla proporcionada.
Ahora, podemos calcular el HPR de la siguiente manera:
Ahora, calcularíamos el HPR anualizado de la siguiente manera:
