Tasa de crecimiento de dividendos (significado, fórmula) - ¿Como calcular?

¿Qué es la tasa de crecimiento de dividendos?

La tasa de crecimiento de dividendos es la tasa de crecimiento de dividendos durante el año anterior; Si el dividendo de 2018 es de $ 2 por acción y el dividendo de 2019 es de $ 3 por acción, entonces hay una tasa de crecimiento del 50% en el dividendo.

Aunque generalmente se calcula sobre una base anual, también se puede calcular sobre una base trimestral o mensual si es necesario. Se puede calcular (utilizando la media aritmética) sumando las tasas de crecimiento históricas disponibles y luego dividiendo el resultado por el número de períodos correspondientes.

Fórmula de tasa de crecimiento de dividendos

Fórmula (usando la media aritmética) = (G 1 + G 2 +… + G n ) / n

dónde

  • G i = crecimiento del dividendo en i ésimo año,
  • n = No. de períodos

Puede calcularse utilizando el método de la tasa de crecimiento compuesto utilizando el dividendo inicial y el dividendo final y el número de períodos entre los dividendos.

Fórmula que utiliza el crecimiento compuesto) = (D n / D 0 ) 1 / n - 1

dónde

  • D n = dividendo final
  • D 0 = dividendo inicial
  • n = No. de períodos

Explicación

La fórmula que utiliza la media aritmética se puede calcular mediante los siguientes pasos:

Paso 1: En primer lugar, recopile todo el crecimiento histórico de dividendos de la empresa y súmelos todos. Estará fácilmente disponible en el informe anual de la empresa. El crecimiento del dividendo periódico se puede calcular dividiendo el dividendo periódico actual D i por el último dividendo periódico D i-1 y restando uno del resultado y luego expresado en términos de porcentaje. Se denota por G i .

G yo = (D yo / D i-1) - 1

Paso 2: A continuación, determine el número de períodos para los que se han recopilado las tasas de crecimiento históricas, y se indica con n.

Paso 3: Finalmente, la fórmula para la tasa de crecimiento de dividendos se puede derivar dividiendo la suma de los crecimientos históricos de dividendos por el no. de períodos, como se muestra a continuación.

Tasa de crecimiento de dividendos = (G 1 + G 2 +… + G n ) / n

La fórmula que utiliza el cálculo del método compuesto se puede realizar mediante los siguientes pasos:

Paso 1: En primer lugar, determine el dividendo inicial del informe anual del pasado y el dividendo final del informe anual reciente. El dividendo inicial y el dividendo final se denotan por D 0 y D n, respectivamente.

Paso 2: A continuación, determine el número de períodos entre el período inicial de dividendos y el período reciente de dividendos, y se indica con n.

Paso 3: Finalmente, el cálculo del crecimiento del dividendo se puede derivar dividiendo el dividendo final por el dividendo inicial y luego elevando el resultado a la potencia del recíproco del no. de períodos y restarle uno, como se muestra a continuación.

Fórmula de tasa de crecimiento de dividendos = (D n / D 0 ) 1 / n - 1

Calcular la tasa de crecimiento de dividendos

Tomemos el ejemplo del historial de dividendos de Apple Inc. durante los últimos cinco años financieros a partir de 2014.

Dado,

  • Dividendo final, D 2018 = $ 2.72
  • Dividendo inicial, D 2014 = $ 1,82
  • No de periodos, n = 2018 - 2014 = 4 años

Determine el crecimiento de los dividendos según la información proporcionada utilizando los siguientes métodos.

  • Fórmula de media aritmética
  • Método de crecimiento compuesto

A continuación se muestran los datos para el cálculo del crecimiento de dividendos (utilizando la media aritmética y el método de crecimiento compuesto) de Apple Inc.

Según la pregunta,

  • Crecimiento de dividendos en 2015, G 2015 = (($ 1.98 / $ 1.82) - 1) * 100% = 8.79%
  • Crecimiento de dividendos en 2016, G 2016 = (($ 2.18 / $ 1.98) - 1) * 100% = 10.10%
  • Crecimiento de dividendos en 2017, G 2017 = (($ 2.40 / $ 2.18) - 1) * 100% = 10.09%
  • Crecimiento de dividendos en 2018, G 2018 = (($ 2.72 / $ 2.40) - 1) * 100% = 13.33%

Ahora no. de períodos, n = 2018 - 2014

= 4 años

Por lo tanto, el crecimiento anualizado del dividendo utilizando el método de la media aritmética se puede calcular como,

Tasa de crecimiento de dividendos = (G 2015 + G 2016 + G 2017 + G 2018 ) / n

= (8,79% + 10,10% + 10,09% + 13,33%) / 4

Crecimiento de dividendos = 10,58%

Por lo tanto, el cálculo de la tasa de crecimiento de dividendos anualizado utilizando el método de crecimiento compuesto será

Fórmula de tasa de crecimiento de dividendos = ((D 2018 / D 2014 ) 1 / n - 1) * 100%

= (($ 2.72 / $ 1.82) 1/4 - 1) * 100%

Crecimiento de dividendos (crecimiento compuesto) = 10,57%

En el caso del historial de dividendos de Apple Inc., se puede ver que la tasa de crecimiento de dividendos calculada por cualquiera de los dos métodos da aproximadamente los mismos resultados.

Relevancia y usos

Desde la perspectiva de un inversor, es importante comprender este concepto para evaluar las ganancias de una inversión en acciones. Por ejemplo, un historial de fuerte crecimiento de dividendos podría indicar un probable crecimiento futuro de los dividendos, lo que es un signo de rentabilidad a largo plazo para la acción. Además, un usuario financiero puede usar cualquier intervalo para el cálculo del crecimiento de dividendos. Este concepto también es esencial porque se utiliza principalmente en el modelo de descuento de dividendos, que encuentra una amplia aplicación en la determinación de los precios de los valores.

Puede descargar esta plantilla de Excel aquí - Plantilla de Excel de fórmula de tasa de crecimiento de dividendos

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