¿Qué es Green Bond?
Los bonos verdes son un tipo especial de bonos de los mercados financieros que tienen todas las características y estructuras de pago de los instrumentos financieros de renta fija, pero su uso final está dedicado a proyectos ambientales y de cambio climático como el que tiene como objetivo el desarrollo de recursos energéticos renovables, minimización de la contaminación. etc.
Origen de los bonos verdes
- La historia de dichos bonos se remonta a la ciudad de San Francisco, donde los votantes aprobaron un bono de ingresos conocido como "bonos solares" para financiar la energía renovable.
- Ciertos bancos de desarrollo, como el Banco Europeo de Inversiones, emitieron un bono vinculado a un índice de acciones en 2007, al que siguió el lanzamiento del Banco Mundial de bonos verdes en 2008, que tenían una estructura de bonos sencilla.
- En 2013 las empresas comenzaron a participar en la emisión de dichos bonos.
Demanda de bonos verdes
- Según la Red de conocimientos sobre el clima y el desarrollo, existe una demanda de al menos 12 billones de dólares.
- Las Naciones Unidas calculan que el déficit de financiación se aproxima a los 2,5 billones de dólares necesarios para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible.
- Los balances públicos (gasto público, fondos soberanos) no tienen la capacidad para financiar estos montos necesarios, por lo que el 80% -90% del financiamiento tiene que provenir de inversiones privadas, por lo que estos Bonos Verdes se convierten en un vehículo atractivo para sirven para este propósito.
- Aproximadamente 1500 inversores de todo el mundo se han comprometido con el público de inversión responsable. Los activos totales bajo su administración son $ 45 billones.
Ejemplos de Green Bond
- EE.UU .: Tesla Motors Inc. emitió bonos convertibles por 600 millones de dólares en mayo de 2013.
- NIGERIA: La nación ha iniciado el proceso de emisión de un bono verde de 64 millones de dólares que está dirigido a inversores locales. Los ingresos se utilizarían para financiar proyectos de bajas emisiones como energía solar, deforestación, transporte, etc.
- INDIA:
- Export-Import Bank (EXIM) emitió bonos verdes a 5 años por $ 500 millones. Los ingresos de estos fondos se utilizarán para financiar proyectos ecológicos en países del subcontinente indio (además de India) como Bangladesh y Sri Lanka. Este bono había recibido una calificación de BBB- por Standard & Poors y Baa3 por Moody's.
- Sí Banco: Emitió un bono verde de $ 54 millones que fue comprado en su totalidad por la Corporación Financiera Internacional (IFC).
- Bolsa de Valores de Londres (LSE): LSE, con el fin de proporcionar a los inversores un acceso más claro a proyectos verdes a través de bonos verdes, ha lanzado una gama de segmentos de bonos verdes.
Ventajas
Algunas de las ventajas son las siguientes.
- La emisión de bonos verdes mejora la reputación del emisor como una organización o empresa que se compromete a ayudar a abordar los desafíos ambientales. Dado que los impactos ambientales de las empresas reciben cada vez más luz negativa, tal vínculo ayuda a mostrar la voluntad y la inclinación de la empresa para actuar por la protección del medio ambiente.
- Brindar acceso a un determinado conjunto de inversores que solo invierten en proyectos ambientales. Estos inversores han aumentado en número, al igual que el conjunto de fondos destinados a tales inversiones. Estos bonos son particularmente interesantes para este tipo de inversores.
- Ayuda a lograr mandatos ecológicos como el Principio de Inversión Responsable (PRI) de la ONU.
- Dado que el uso final de los bonos tiene externalidades ambientales positivas, también tienden a tener atractivos beneficios fiscales. Incentivo fiscal a los bonos verdes de la Autoridad del Mercado de Capitales de Kenia, que se implementó en 2017
- En general, dicho vínculo también actúa como catalizador en el desarrollo de los mercados financieros locales, lo que puede ayudar a financiar proyectos más allá de los proyectos centrados en el medio ambiente.
- Por lo general, tiende a encontrar el uso final del capital recaudado en Mercados Emergentes (ME), mientras que el dinero recaudado proviene principalmente de inversionistas de países desarrollados. Por tanto, el déficit de financiación en los mercados emergentes se aborda en cierta medida.
- Los emisores se benefician a medida que los ingresos de los bonos ayudan a su estructura de capital. Los emisores similares pueden utilizar un cierto porcentaje de los ingresos para reembolsar préstamos bancarios e invertir en capital de trabajo. Estos ingresos también se pueden utilizar para reemplazar deuda de alto costo en proyectos verdes existentes en caso de que el emisor cumpla con la calificación crediticia mínima y haya demostrado un buen desempeño operativo en el pasado.
Desventajas
Algunas de las desventajas son las siguientes.
- En el pasado, tales bonos han atraído críticas en la medida en que el uso final del dinero recaudado de dichos bonos no fue lo suficientemente lejos como para ser clasificado como verde.
- Los bonos verdes no pueden prosperar en un mercado financiero subdesarrollado. El mercado debe tener un sistema para estructurar grandes proyectos.
Limitaciones
- Muchos Fondos Globales han expresado su preocupación de que la emisión no está lo suficientemente diversificada en términos de número de emisores o países en los que se basa el proyecto. En tal caso, no están seguros de lanzar un fondo totalmente dedicado a Proyectos Verdes, ya que esto conducirá a que muy pocos bonos sean perseguidos por demasiada demanda.
- Un grupo importante de inversores solo está interesado en la inversión en bonos verdes si tienen sentido financiero en términos de rentabilidad por la cantidad de riesgo asumido. Esto para cualquier bono se reduce a la calificación crediticia del bono, y un inversionista no seguirá adelante con la decisión de inversión solo porque es Verde si la calificación crediticia no es favorable.
- Muchos inversores se sienten más cómodos invirtiendo cuando la empresa emisora en su conjunto es sostenible y no solo el proyecto.
- La falta de liquidez también ha sido una limitación importante de los bonos verdes. Los inversores institucionales consideran la liquidez como un factor importante, y no se sabe que los bonos verdes ofrezcan suficiente liquidez en comparación con otras inversiones populares que son muy buscadas entre los inversores institucionales.
Conclusión
Los bonos verdes van en aumento y, con un aumento de la sensibilidad hacia el impacto del crecimiento económico en el medio ambiente en todo el mundo, cada vez más inversores se sentirán atraídos por invertir en dichos instrumentos, lo que hará que más emisores se aprovechen de la situación. y recaudar capital para proyectos verdes.
El aumento de los bonos verdes también abordará causas como la baja liquidez, lo que incitará a más inversores institucionales a dejar de lado su aprensión y presentarse y participar. Al mismo tiempo, los reguladores y las agencias de calificación crediticia deben asegurarse de que mientras estén en el Por otro lado, se proporciona un entorno propicio para la autosuficiencia de la emisión de bonos verdes, la calificación crediticia brinda una evaluación justa y precisa del riesgo de estos bonos, además de que el uso final es proyectos verdes.
