¿Qué son los bonos?
Un bono es un valor que denota la deuda que el emisor tiene con los tenedores de bonos y es responsable de pagar el cupón (un interés) sobre el mismo o devolver el monto real en el futuro y estos también son negociables y aquí se pueden pagar intereses. mensual, trimestral, semestral o incluso anual.
Precio de mercado del bono
El precio de mercado de un bono es el valor presente de todos los pagos de capital e intereses futuros esperados de los bonos descontados al rendimiento de los bonos hasta el vencimiento (tasa de rendimiento). Cabe señalar que el rendimiento y el precio del bono están inversamente relacionados de modo que cuando la tasa de mercado sube, los precios del bono bajarán y viceversa.
El éxito de un bono se mide en función del rendimiento que ofrecen. El rendimiento es el porcentaje anual de rendimiento obtenido por un valor.
El rendimiento actual del bono se calcula como Cupones anuales / Precio actual del bono.
Por ejemplo, si se emitió un bono por $ 1,000 con un cupón anual de $ 100 pero si se vende en el mercado por $ 1,100, entonces el rendimiento sería: 100/1100 = 9.09%
Tipos de bonos
Algunos de los tipos populares de bonos son:
- Los bonos de tasa fija tienen cupones que permanecen constantes durante toda la vida del bono.
- Los pagarés a tasa flotante son aquellos que tienen el cupón vinculado a la tasa de interés de referencia, como la LIBOR. Dado que son de naturaleza volátil, se clasifican como flotantes. Por ejemplo, la tasa de interés puede definirse como LIBOR + 0,25% y se vuelve a calcular periódicamente.
- Corporate Bonds es un título de deuda emitido por varias corporaciones y vendido a varios inversores. El respaldo de dichos bonos depende de la capacidad de pago de la empresa, que a su vez está vinculada a las posibles ganancias futuras de la empresa por sus operaciones. Estos son los aspectos atendidos por las agencias de calificación crediticia antes de dar su confirmación.
- Bonos del Gobierno es un bono emitido por el Gobierno Nacional que se compromete a realizar pagos periódicos y devolver el valor nominal al vencimiento. Los términos en los que el gobierno puede comercializar dependen de la solvencia en el mercado.
- Los Bonos Cupón Cero no pagan intereses periódicos. Por lo general, se emiten con un descuento sobre el valor nominal, lo que lo hace atractivo. Luego, esta diferencia se acumula al vencimiento y el monto principal total se paga al vencimiento. Estos bonos también pueden ser emitidos por instituciones financieras quitando los cupones del monto principal.
- Los bonos de alto rendimiento son aquellos que están calificados por debajo del grado de inversión por las autoridades de calificación crediticia. Dado que se trata de calidades inferiores, se espera que ofrezcan un mayor rendimiento y las hagan atractivas. Estos también se denominan bonos basura.
- Los bonos convertibles permiten al tenedor intercambiar un bono por varias acciones de capital. Estos se consideran valores híbridos ya que combinan características de capital y deuda.
- Los bonos indexados a la inflación son aquellos en los que el capital y el monto de los intereses están vinculados a la inflación imperante en la economía.
- Los bonos subordinados tienen menor prioridad que otros bonos del emisor al momento de la liquidación. El riesgo es mayor en comparación con los bonos senior, y una vez que se paga a los acreedores y bonistas senior, se prioriza a los bonistas subordinados. Comparativamente, tienen una calificación crediticia más baja, y algunos de los ejemplos son bonos emitidos por bancos, valores respaldados por activos, etc.
- Los Bonos Extranjeros son emitidos en el mercado interno por una entidad extranjera en la moneda del mercado interno como medio para obtener capital. Como la mayoría de los inversores proceden del mercado nacional, puede resultar beneficioso, ya que tendrán la oportunidad de incluir exposición extranjera en sus respectivas carteras. Algunas de las instancias de bonos extranjeros son:
- Enlace de Bulldog
- Vínculo samurái
- Enlace Yankee
- Matilda Bond
Tipos de riesgos
Los bonos están sujetos a varios tipos de riesgos, tales como:
- Riesgo crediticio
- Riesgo de liquidez
- Riesgo cambiario
- Riesgo de inflación
- Riesgo soberano / país
- Riesgo de volatilidad
- Riesgo de curva de rendimiento
Los cambios en los precios del bono tienen un impacto inmediato en la cartera de valores, ya que ofrece rendimientos relativamente estables. Además, el precio del bono del gobierno es muy sensible ya que representará la estabilidad económica del país respectivo. Los precios también pueden verse afectados por la mejora o la baja de calificación de las agencias de calificación crediticia.
Índices de bonos
Existen varios índices de bonos para la gestión de carteras y la medición del rendimiento, tales como:
- Agregado de Barclays Capital
- Citigroup GRANDE
- Maestro doméstico de Merrill Lynch
La mayoría de los índices son ramas de otros índices para medir las carteras de bonos globales o pueden subdividirse para la gestión de carteras personalizadas según el vencimiento o las divisiones de la industria.
Conclusión
En términos financieros, un bono es un instrumento de deuda del emisor del bono al tenedor del bono. Es una deuda de confirmación de valores, en la que el emisor tiene una deuda con el tenedor y tiene la obligación de pagar el monto de interés (tasa de cupón) a intervalos especificados o realizar el monto total del principal en una fecha posterior al vencimiento. Estos montos de intereses se pueden pagar anualmente, semestralmente o incluso mensualmente. La propiedad del bono es transferible en el mercado secundario, lo que lo hace más líquido.
