¿Qué es Bear Spread?
Bear Spread es un tipo de diferencial de precios en el que compra opciones call o put a diferentes precios de ejercicio que tienen el mismo vencimiento y se utiliza cuando un inversor piensa que el precio de una acción bajará, pero no bajará drásticamente.
Hay varias formas de operar cuando siente que una acción bajará.
- Corto de una acción
- Comprar un put
- Entrar en Bear Spread
Las estrategias mencionadas en “a” y “b” son más efectivas cuando el precio de las acciones baja drásticamente. No hay protección en las dos estrategias anteriores. Es decir, si el precio de las acciones sube, habrá una pérdida ilimitada en la estrategia "a" y una pérdida limitada en la estrategia "b". Ayudan a minimizar el costo inicial de la estrategia "b". Ayuda a alcanzar el punto de equilibrio más rápido.
Ejemplo de propagación de oso
Digamos que el precio de las acciones en el mercado es 100 y la prima de venta a diferentes precios de ejercicio se mencionan a continuación:
Put @ 98 - Premium es 5
Put @ 95 - Premium es 3
- Entonces, si hubiera seguido la estrategia "b" (Comprar una opción de venta), entonces habría comprado la opción de venta en el strike 98. Entonces, si el precio de las acciones hubiera llegado por debajo de 93 (Strike 98 menos la prima pagada, este es el Breakeven punto), entonces habría comenzado a obtener ganancias.
- Aquí no cree que el precio de las acciones baje tanto, por lo que es bajista, pero moderadamente. Entonces, ¿qué hará para minimizar la prima que debe pagar por la opción de venta? Puede vender una opción de venta por debajo del precio de ejercicio de 98. La opción de venta que está disponible por debajo de los 98 strikes es 95 strike. Siente que el precio de las acciones no bajará de 95. Puede negociar el potencial de ganancias por debajo de 95.
- Así que puede vender la opción put al strike de 95. Ahora obtendrá una prima de 3. Su inversión neta ahora será 5-3 = 2. Entonces ingresó a la estrategia con una inversión inicial de 2. El punto de equilibrio cambió de 93 a 96 (98-2). Esa es una gran mejora, ya que no estaba seguro de si el precio de las acciones alcanzaría el punto de equilibrio anterior que era 93.
Entonces, si el precio de las acciones se mantiene por encima de 100 o 98, entonces perderá 2. ¿Qué pasará si el precio de las acciones desciende por debajo de 98?
Etapa 1: Precio de las acciones por encima de 98. Incurrirá en una pérdida de 2. Porque ambas opciones de venta expirarán. 2 fue tu inversión inicial
Etapa 2: Precio de la acción de 98 a 96. Tan pronto como el precio de la acción cruce 98, se activará la opción de venta que compró. Entonces, cuando el precio de las acciones llegue a 96, la ganancia de la venta será 2. Su inversión inicial fue -2, por lo que alcanzará el punto de equilibrio. Esto significa que no habrá ganancias ni pérdidas en esta etapa.
Etapa 3: Precio de las acciones entre 96 y 95. Esta es la etapa en la que obtendrá una ganancia. Como ya ha recuperado la inversión, obtendrá una ganancia de +1 aquí.
Etapa 4: Precio de la acción por debajo de 95. En esta etapa, se activará la venta que ha vendido. Por lo tanto, no podrá obtener más ganancias de esta etapa. Por tanto, su beneficio neto se mantendrá en 1.
Tipos de estrategias de spread bajista
Hay dos tipos de estrategias de propagación bajista.
Bear Put Strategy ya se ha explicado anteriormente, por lo que explicaremos la estrategia Bear Call aquí.
# 1 - Estrategia Bear Call
Puede sentir que por qué han utilizado call cuando la estrategia es bajista. Por tanto, esta estrategia es para demostrar que puede utilizar opciones de compra también cuando sienta que el mercado bajará.
La estrategia más lucrativa que se puede utilizar en caso de que sienta que el precio de las acciones bajará es la escritura de llamadas, también conocida como opción de venta de llamadas. La escritura de opciones de compra tiene el potencial de pérdidas ilimitadas si el precio de las acciones sube en lugar de bajar. Entonces, para protegerse del riesgo de pérdidas ilimitadas, los inversores entran en una estrategia de llamada bajista. Compran con el dinero call en el strike más alto en caso de que el precio de las acciones suba.
# 2 - Estrategia Bear Put
Si un inversor es bajista para el mercado, pero no tan bajista. Él piensa que el precio de las acciones bajará pero no bajará drásticamente. Debería comprar una opción de venta y minimizar el costo de la prima pagada. Debería vender otra opción de venta fuera del dinero. La prima obtenida de la salida del dinero ayudará a reducir el costo inicial y ayudará a alcanzar el punto de equilibrio rápidamente.
Ventajas
- Es útil cuando el mercado es moderadamente bajista. Entonces, en caso de movimientos extremos, se deben usar otras estrategias. Los mercados son en su mayoría moderados en movimientos, por lo que esta estrategia es más útil.
- La estrategia bajista ayuda a reducir el costo de comprar una opción de venta cuando una persona es moderadamente bajista. El costo más bajo le ayudará a alcanzar rápidamente el punto de equilibrio.
- Bear Strategy también ayuda al inversor a protegerse de pérdidas ilimitadas. En caso de que un inversor venda una opción de compra, habrá un potencial ilimitado de pérdidas. Entonces, la estrategia Bear ayuda al inversor a limitar las pérdidas.
Desventajas
- Las opciones de cortocircuito requieren enormes márgenes, lo que es difícil de conseguir para los pequeños inversores.
- Obtener las opciones a precios de ejercicio correctos también es un gran desafío, ya que las opciones a todos los precios de ejercicio posibles no están disponibles.
- Hay cargos por transacción, cargos por corretaje y varios otros cargos que pueden evitar que un inversionista obtenga el beneficio óptimo.
- No todas las acciones están presentes en los mercados de derivados. Entonces, si la acción no tiene opciones que se ejecuten en el mercado de derivados, entonces no será posible hacer estas estrategias.
Conclusión
Bear Spread Strategy es una especie de diferencial de precios en el que compras opciones similares como Call y Put con diferentes strikes pero con los mismos vencimientos. Por lo tanto, estas estrategias están diseñadas de tal manera que tanto las ganancias como las pérdidas pueden ser limitadas. El mercado de acciones se ha vuelto extremadamente impredecible. El mercado se basa principalmente en los sentimientos ahora. Así que uno debe protegerse a sí mismo en caso de que esté tomando alguna posición. Las estrategias de propagación de osos brindan protección.
