¿Qué es el índice de rendimiento total?
El índice de rendimiento total o TRI es un índice de referencia de acciones muy útil para capturar los rendimientos tanto del movimiento de los precios de las acciones constituyentes como del pago de sus dividendos y también asume que los dividendos se reinvierten. Es una medida muy útil porque en realidad indica lo que el inversor está recuperando o obteniendo a cambio de la inversión realizada.
Fórmula del índice de rendimiento total
La fórmula del índice de rendimiento total se representa a continuación:
Índice de rendimiento total = TR anterior * (1+ (Índice de relaciones públicas de hoy + Dividendo indexado / Índice de relaciones públicas anterior-1))Cálculo del índice de rendimiento total
Un cálculo del índice de rendimiento total puede estar en forma de valores en dólares, euros u otras monedas. Para calcular el TRI primero, debemos contabilizar el dividendo pagado. El primer paso es dividir los dividendos pagados durante un tiempo con el mismo divisor, que se utilizó para calcular los puntos relacionados con el índice, o esto también se llama el límite base del índice. Nos da el valor del dividendo pagado por punto del índice, que está representado por la siguiente ecuación:
Dividendo indexado (Dt) = Dividendo pagado / Índice de capitalización base
El segundo paso es combinar el índice de cambio de precio y el dividendo para ajustar el índice de rentabilidad del precio para el día. La siguiente fórmula se puede utilizar para hacerlo:
(Índice de relaciones públicas de hoy + Dividendo indexado) / Índice de relaciones públicas anterior
Por último, el índice de rendimiento total se calcula aplicando los ajustes del índice de rendimiento del precio al índice de rendimiento total, que da cuenta del historial completo de pago de dividendos. Este valor se multiplica por el índice TRI del día anterior. Se puede representar de la siguiente manera:
Índice de rendimiento total = TRI anterior * (1+ ((Índice de relaciones públicas de hoy + Dividendo indexado) / Índice de relaciones públicas anterior) -1)
Por lo tanto, el cálculo del TRI implica un proceso de tres pasos, que incluye, en primer lugar, determinar el dividendo por punto de índice, segundo, ajustar el índice de rentabilidad del precio y, finalmente, aplicar el ajuste al nivel del índice TRI del día anterior.
Ejemplo de índice de rendimiento total
Consideremos aquí un ejemplo de la Bolsa de Valores de Londres como una acción unitaria única, e invertimos en ella. Esta acción se compró en el año 2000 y en 2001 se emitió un dividendo de 0,02 GBP por la acción. El precio de las acciones después de la emisión del dividendo lo llevó a 5 GBP. Ahora podemos imaginar que cualquier dividendo que se emitió se utilizó para comprar más acciones de LSE a la misma banda de precios de 5 GBP. Por lo tanto, ahora podemos comprar 0,02 / 5 = 0,004 acciones de LSE, lo que supone el gran total de 1,004 acciones. Por lo tanto, el TRI en este nivel se puede calcular como 5 * 1.004 = 5.02
En el segundo año 2002, la acción vuelve a emitir un dividendo nuevo donde los precios de las acciones suponen que es constante en 0,002 GBP. En la actualidad somos propietarios de 1.004 acciones. El dividendo total así calculado es 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Se reinvierte ahora en la misma acción cuyo precio actual es de 5,2 GBP. Ahora el número de acciones que se posean será de 1,008. El TRI ahora resultará ser 5.2 * 1.008 = 5.24
Necesitamos hacer lo mismo para cada período. Por lo tanto, al final del número acumulado del período, podemos trazar fácilmente un gráfico del nivel del TRI o calcular el TRI requerido para ese período utilizando la fórmula mencionada anteriormente, teniendo en cuenta el TRI del período anterior y el TRI actual.
Índice de rendimiento total frente al índice de rendimiento del precio
- El índice de rendimiento total incluye tanto el movimiento de precios o la ganancia / pérdida de capital como el dividendo recibido del valor. Por el contrario, el índice de rentabilidad del precio solo considera el movimiento de un precio o la ganancia / pérdida de capital y no el dividendo recibido.
- El TRI ofrece una imagen más realista del rendimiento de la acción, ya que incluye todos los componentes asociados con ella, como el cambio de precio, el interés y el dividendo, donde PRI solo brinda un detalle sobre el movimiento de los precios, y este no es el rendimiento real de la acción. valores.
- El TRI es más el enfoque más reciente en cuanto a cómo los inversores comparan sus fondos mutuos porque les ayuda a evaluar el fondo de una mejor manera, ya que el NAV de un fondo mutuo representa no solo la pérdida / ganancia de capital en la cartera, sino también el dividendo recibido. de las participaciones de la cartera. En contraste, PRI es más un enfoque tradicional en el que los fondos mutuos se comparan con los cambios de precios solo en relación con la cantidad de valores que están impulsando un fondo mutuo.
- El TRI es más transparente y la credibilidad de las acciones o los fondos ha aumentado mucho. Por el contrario, el PRI es un escenario más engañoso porque exagera el rendimiento de un fondo mutuo, que atrajo a muchos inversores a invertir en el fondo específico sin comprender el escenario real.
Impacto del TRI en los inversores de fondos mutuos
El uso del índice de rendimiento total sobre el índice de rendimiento del precio puede afectar ampliamente las estrategias a largo plazo de los inversores. Desempeña un papel crucial en las inversiones activas en inversiones pasivas realizadas. Tomando un recuento promedio, se ve que los componentes del índice ganarán alrededor del 2% de dividendo anual. Este rendimiento, cuando adoptamos el enfoque PRI, no se incluye en la comparación de fondos mutuos.
Por lo tanto, en el enfoque PRI, el rendimiento se minimiza o subestima en un 2% anual. Con el enfoque TRI, los inversores verán que el rendimiento del índice ha aumentado en un 2% si se toma en consideración el enfoque TRI en lugar de tener en cuenta el enfoque PRI. Una cosa buena del TRI para los inversores de fondos mutuos es que el dinero invertido ya no estará bloqueado detrás de índices de referencia inexactos.
Conclusión
El índice de rendimiento total es una referencia útil cuando queremos conocer el rendimiento real generado para los componentes de una acción o un fondo mutuo. Es una medida útil porque establece lo que el inversor está recuperando o recibiendo a cambio de la inversión realizada. Es el componente de la rentabilidad de un índice, los dividendos pagados y también los dividendos que se reinvierten en el índice.
En todos los principales mercados desarrollados, todos los fondos mutuos en estos días se comparan con el índice de rendimiento total, que anteriormente se comparó con el índice de rendimiento de precios. Incluso en los casos de hallazgo de acciones, cuando se trata de la opción de crecimiento del fondo, es obligatorio considerar el dividendo que generó pero no distribuyó de sus compañías subyacentes. Por lo tanto, el TRI adquiere un panorama más amplio cuando se calcula el rendimiento real del fondo de capital.
