¿Qué es la fórmula de prima de riesgo de mercado?
El término "prima de riesgo de mercado" se refiere al rendimiento adicional que espera un inversor por mantener una cartera de mercado de riesgo en lugar de activos libres de riesgo. En el modelo de precios de activos de capital (CAPM), la prima de riesgo de mercado representa la pendiente de la línea del mercado de valores (SML). La fórmula para la prima de riesgo de mercado se obtiene deduciendo la tasa de rendimiento libre de riesgo de la tasa de rendimiento esperada o la tasa de rendimiento de mercado.
Matemáticamente, se representa como,
Prima de riesgo de mercado = Tasa de rendimiento esperada - Tasa de rendimiento libre de riesgoo
Prima de riesgo de mercado = Tasa de rendimiento del mercado - Tasa de rendimiento libre de riesgo
Explicación de la fórmula de la prima de riesgo de mercado
La fórmula del primer método se puede derivar mediante los siguientes cuatro pasos simples:
Paso 1: En primer lugar, determine la tasa de rendimiento esperada para los inversores en función de su apetito por el riesgo. Cuanto mayor sea el apetito por el riesgo, mayor será la tasa de rendimiento esperada para compensar el riesgo adicional.
Paso 2: A continuación, determine la tasa de rendimiento libre de riesgo, que es el rendimiento esperado si el inversor no asume ningún riesgo. El rendimiento de los bonos del gobierno o las letras del tesoro es una buena representación de la tasa de rendimiento libre de riesgo.
Paso 3: Finalmente, la fórmula para la prima de riesgo de mercado se obtiene deduciendo la tasa de rendimiento libre de riesgo de la tasa de rendimiento esperada, como se muestra arriba.
La fórmula del cálculo de la prima de riesgo de mercado para el segundo método se puede derivar utilizando los siguientes cuatro pasos simples:
Paso 1: En primer lugar, determine la tasa de rendimiento del mercado, que es el rendimiento anual de un índice de referencia adecuado. El rendimiento del índice S&P 500 es un buen indicador de la tasa de rendimiento del mercado.
Paso 2: A continuación, determine la tasa de rendimiento libre de riesgo para el inversor.
Paso 3: Finalmente, la fórmula para la prima de riesgo de mercado se obtiene deduciendo la tasa de rendimiento libre de riesgo de la tasa de rendimiento del mercado, como se muestra arriba.
Ejemplos de fórmula de prima de riesgo de mercado (con plantilla de Excel)
Veamos algunos ejemplos simples a avanzados de fórmula de prima de riesgo de mercado.
Ejemplo 1
Tomemos un ejemplo de un inversor que ha invertido en una cartera y espera una tasa de rendimiento del 12%. En el último año, los bonos del gobierno han dado una rentabilidad del 4%. Con base en la información proporcionada, determine la prima de riesgo de mercado para el inversionista.
Por lo tanto, el cálculo de la prima de riesgo de mercado se puede realizar de la siguiente manera,
- Prima de riesgo de mercado = 12% - 4%
La prima de riesgo de mercado será-
Según la información proporcionada, la prima de riesgo de mercado para el inversor es del 8%.
Ejemplo # 2
Tomemos otro ejemplo en el que un analista quiere calcular la prima de riesgo de mercado que ofrece el índice de referencia X&Y 200. El índice creció de 780 puntos a 860 puntos durante el último año, durante el cual los bonos del gobierno han dado un rendimiento promedio del 5%. . Con base en la información proporcionada, determine la prima de riesgo de mercado.
Para el cálculo de la Prima por Riesgo de Mercado, primero calcularemos la Tasa de Retorno del Mercado en base a la información proporcionada anteriormente.
- Tasa de rendimiento de mercado = (860/780 - 1) * 100%
- = 10,26%
Por lo tanto, el cálculo de la prima de riesgo de mercado se puede realizar de la siguiente manera,
- Prima de riesgo de mercado = 10,26% - 5%
- Prima de riesgo de mercado = 5,26%
Calculadora de primas de riesgo de mercado
Puede utilizar la siguiente calculadora de primas de riesgo de mercado.
| Tasa de retorno esperada | |
| Tasa de rendimiento libre de riesgo | |
| Fórmula de prima de riesgo de mercado | |
| Fórmula de prima de riesgo de mercado = | Tasa de rendimiento esperada - Tasa de rendimiento sin riesgo |
| 0-0 = | 0 |
Relevancia y uso
Es importante que un analista o un posible inversor comprenda el concepto de prima de riesgo de mercado porque gira en torno a la relación entre riesgo y recompensa. Representa cómo los rendimientos de una cartera del mercado de valores difieren de los rendimientos de los bonos del tesoro de menor riesgo debido al riesgo adicional que asume el inversor. Básicamente, la prima de riesgo cubre los rendimientos esperados y los rendimientos históricos. La prima de mercado esperada generalmente difiere de un inversionista a otro en función de su apetito por el riesgo y estilos de inversión.
Por otro lado, la prima de riesgo de mercado histórica (basada en la tasa de rendimiento del mercado) es la misma para todos los inversores, ya que el valor se basa en resultados pasados. Además, forma un engranaje integral del CAPM, que ya se ha mencionado anteriormente. En el CAPM, la tasa de rendimiento requerida de un activo se calcula como el producto de la prima de riesgo de mercado y la beta del activo más la tasa de rendimiento libre de riesgo.
