¿Qué es la deuda de margen?
La deuda de margen se define como el dinero que un inversor pide prestado a un corredor de bolsa con fines de inversión en la cuenta de margen, donde las acciones compradas se pueden utilizar como garantía para este préstamo, la parte de la compra de acciones que se toma prestada del corredor de bolsa es deuda de margen y otra parte que se autofinancia se conoce como margen o capital.
Historia de la deuda de margen en los EE. UU.
- Desde la caída del mercado de 1929, las autoridades federales habían otorgado la responsabilidad de los préstamos de margen a la Regulación T de la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) en 1934.
- El requisito de margen inicial ha cambiado 22 veces entre 1934 y 1974, oscilando entre un 100% y un 40%.
- Desde entonces, ha habido varias percepciones con respecto al requisito de margen, especialmente entre 1980 y 1990, donde la Fed decidió medir con precisión el riesgo utilizando sistemas de márgenes teóricos entre mercados (TIMS), que se implementó por primera vez en 1997 para calcular el requisito de capital neto para corredores.
¿Cómo funciona la deuda de margen?
# 1 - Margen inicial
- Este es el dinero que un inversor debe depositar en la cuenta de margen inicialmente para comprar o vender acciones.
- Según el reglamento de 1974 de la Junta de la Reserva Federal, el corredor solo puede financiar hasta el 50% de la inversión inicial en la cuenta de margen.
# 2 - Pago de la deuda de margen
- No es necesario pagar la deuda de margen hasta que el inversor mantenga el nivel adecuado de capital en la cuenta.
- Se cobran intereses sobre el monto prestado y el inversionista pagará los intereses acumulados como saldo del préstamo.
- La tasa de interés debe ser menor que la tasa de crecimiento de las acciones para que el inversor obtenga alguna ganancia o al menos igual para evitar posibles pérdidas.
# 3 - Margen de mantenimiento
- Como se mencionó anteriormente, las acciones en la cuenta de margen actúan como garantía contra el dinero prestado, por lo que el valor de las acciones debe ser mantenido por el inversionista.
- De acuerdo con los requisitos de margen, si el valor de las acciones cae por debajo de cierto nivel, el inversor debe vender parte del capital social para igualar la deuda de margen o agregar algo de dinero para mantener el equilibrio de las acciones.
- Por ejemplo, el margen de mantenimiento es el 25% del capital comprado; un inversionista ha comprado acciones por valor de $ 10,000, donde ha invertido $ 5,000, y el resto es deuda de margen.
- Desafortunadamente, el valor de las acciones cae a $ 1000. Entonces, idealmente, el valor de las acciones se ha reducido al 10%. En esta situación, el inversor obtiene una llamada de margen para mantener el requisito de capital del 25% o vender una parte del capital.
Ejemplo de deuda de margen
- Sin embargo, como inversor, si desea comprar 100 acciones de Apple por valor de $ 10 cada una, no tiene $ 1000 para invertir. En su lugar, solo tiene $ 500, por lo que puede abrir una cuenta de margen y pedir prestado el 50% restante del monto a la firma de corretaje y garantizar ese préstamo con acciones de Apple en la cuenta. Entonces, aquí $ 500 por inversionista se han convertido inicialmente en el margen inicial y el saldo es la deuda de margen.
- Entonces, ahora hay 2 escenarios donde los precios de Apple pueden subir o bajar; si el precio se dispara, es beneficioso para el inversor. Sin embargo, en la otra situación, si Apple cae por debajo del 25%, es decir, por debajo de $ 2,5, entonces el corredor tiene que hacer una llamada de margen al inversor, pidiéndole que mantenga el margen de mantenimiento en la cuenta.
- No solo la compra de acciones, sino también la deuda de margen también se puede utilizar para pedir prestado valores para ventas en corto.
Ventajas
- Un inversor puede beneficiarse de la ventaja de cualquier acción sin tener que invertir al 100% utilizando deuda de margen. El inversor tiene que pagar los intereses, lo que sin duda reducirá las ganancias frente al inversor que ha invertido el 100% en efectivo para comprar las acciones. Sin embargo, pagar una parte de las ganancias como intereses es mucho más beneficioso que acumular una gran cantidad de liquidez.
- La línea de crédito de margen fomenta las oportunidades de inversión para los inversores; cada vez más personas se sentirán atraídas a utilizar esta disposición para obtener importantes beneficios con el aumento de los mercados.
- A medida que más inversores inviertan en el mercado de valores, se incrementará la liquidez de la economía y se impulsarán diferentes sectores del país, ya que gozarán de una alta capitalización de mercado.
- En el escenario alcista, es una situación de beneficio mutuo para todas las partes involucradas en el comercio; el inversor gana en términos de beneficios, el corredor gana intereses sobre la deuda de margen y la sociedad anónima disfruta de una alta capitalización de mercado.
Desventajas
- Dado que el dinero del corredor se utiliza para inversiones, existe la posibilidad de que si las acciones bajan, la campana de alarma comience a sonar para que el corredor mantenga el requisito de margen.
- Esta facilidad ayudará a un inversor con baja liquidez a invertir en el mercado; sin embargo, en caso de no cumplir con el requisito de margen de mantenimiento, el corredor tiene que asumir la pérdida después de vender el capital en la cuenta.
- Una gran parte del fondo del corredor está aparcada en el mercado como deuda de margen para sus clientes; en caso de caída del mercado, existe una gran cantidad de riesgo ya que el corredor tiene la máxima liquidez bloqueada en el mercado.
Conclusión
La deuda de margen es una facilidad proporcionada por las autoridades centrales para atraer inversores y fomentar las inversiones; se puede utilizar para comprar un valor o tomar prestado un valor en caso de venta en corto. La Regulación T establece el requisito de margen inicial en 50%, y el margen de mantenimiento es del 25%, el incumplimiento de estos requisitos le dará al corredor el derecho de liquidar la inversión. Los riesgos y las recompensas vinculadas a esta deuda deben estudiarse detenidamente antes de utilizar esta disposición.
