Definición de comercio en bloque
El comercio en bloque son valores que un inversor compra y comercializa en grandes cantidades y dicho comercio implica negociaciones de una gran cantidad de acciones y bonos que se negocian entre dos partes, generalmente con la ayuda de un banquero de inversión, a un precio acordado adecuadamente y fuera del mercado de valores para reducir el efecto sobre el precio del valor.
El comercio en bloque implica la negociación de un número notablemente elevado de bonos y acciones por dos partes a un precio acordado de forma adecuada. Muchas veces los inversores prefieren realizar este tipo de operaciones para ahorrar del recorte de precios porque, en ese caso, el precio puede decidirse mutuamente favorablemente para el vendedor. Generalmente, involucra la cantidad mínima de 10,000 números de valores, lo que excluye acciones de centavo o bonos por valor de $ 200,000. En el mundo práctico, el comercio en bloque implica mucho más de 10.000 acciones.
¿Cómo funciona Block Trade?
Tomemos un ejemplo de un fondo de cobertura que quiere vender 200.000 acciones de una pequeña empresa con 20 dólares como precio de mercado actual. Es la transacción que involucra los 4 millones de dólares de la empresa y que en total podría valer unos cien millones. Ahora bien, si se ingresa lo mismo como orden de mercado único, entonces probablemente conduciría a la caída de los precios. Además, dado que el tamaño de la transacción es alto y la existencia de creación de mercado, la orden se ejecutará a precios progresivamente peores. Debido a esto, la cobertura observaría un deslizamiento en el pedido y, sobre la misma, otros participantes del mercado realizarían la acumulación en corto en función de la acción del precio. Obligaría a las acciones a bajar aún más.
Entonces, para evitar lo mismo, los fondos de cobertura generalmente toman la ayuda del blocao donde el blocao ayuda a dividir una gran cantidad de comercio en uno manejable. Como, por ejemplo, en el presente caso, los 100 bloques más pequeños se pueden hacer con 2.000 acciones cada uno al precio de $ 20 por acción. Ahora, para mantener baja la volatilidad general del mercado, cada uno de los bloques divididos será iniciado por un corredor independiente. Además, en lugar de la opción anterior, cualquier corredor puede llegar a un acuerdo con cualquier comprador que pueda tomar las 200.000 acciones fuera del mercado abierto mediante el contrato de compra. Generalmente, en este caso, el comprador es algún otro inversor institucional ya que la cantidad de capital involucrada en este tipo de transacciones es alta.
Ventajas
- Es uno de los medios útiles por los que los analistas pueden evaluar dónde los inversores institucionales fijan el precio de las acciones.
- Es útil en el caso de una fusión o adquisiciones, ya que en ese caso la oferta requiere "liquidar el mercado", por lo que, para eso, se pueden ver los precios a los que se negocia el gran bloque de acciones. Estos precios muestran que a qué tasa los mayores accionistas de la empresa están dispuestos a vender sus acciones propias y, por lo tanto, en el caso del análisis de operaciones en bloque, se consideran principalmente las operaciones pequeñas para evitar el sesgo de datos.
Desventajas
- El comercio en bloque es más difícil que el otro tipo de comercio porque el corredor de bolsa se compromete con un precio. Para una gran cantidad de valores, por lo tanto, en caso de que haya algún movimiento adverso en el mercado, puede cargar al corredor de bolsa con una gran cantidad de pérdida (en caso de que la posición se mantenga y no se venda). Por lo tanto, participar en la actividad de negociación en bloque puede conducir a la inmovilización del capital del corredor de bolsa. Por lo tanto, debido a esto, los corredores de bolsa a menudo están expuestos a más riesgos.
- Hay situaciones en las que los grandes administradores de dinero bien informados quieren comprar o vender la gran posición de acciones de la acción en particular, lo que puede connotar los movimientos de precios en el futuro al realizar lo opuesto a la transacción del corredor de bolsa. Con esto, los administradores de dinero tienen una ventaja informal y el corredor de bolsa tendrá un riesgo de selección adversa.
Puntos importantes
- El intercambio en bloque debe realizarse de forma privada, como por medio de chat privado, teléfono u otros medios electrónicos. Debe ser una transacción a través de las partes o los corredores directamente. Por lo que se ejecutan al margen del mercado de subastas públicas.
- Estos intercambios se realizan generalmente a través de los intermediarios que se conocen como blocao. Estas son las empresas que se especializan en grandes comercios. Estas empresas están bien informadas sobre el comercio en bloque y saben cómo se puede iniciar el comercio con cuidado para que no haya una caída o aumento volátil en el precio de las acciones o los bonos.
- Dado que el tamaño de estas operaciones es enorme en el caso de los mercados de acciones y de deuda, los inversores individuales rara vez realizan operaciones en bloque. En el mundo práctico, estas operaciones se realizan cuando los inversores institucionales y los fondos de cobertura compran o venden el gran tamaño o cantidad de acciones y bonos en el comercio en bloque a través de intermediarios como bancos de inversión, etc.
- Los comerciantes en el mercado deben tener cuidado al realizar las transacciones en caso de que el comercio en bloque se realice en el mercado abierto, ya que en ese caso, habrá grandes fluctuaciones en el volumen de la transacción, y las mismas pueden causar el impacto en el mercado. valor de los bonos o acciones adquiridos. Por lo tanto, estas operaciones se realizan generalmente a través del canal de intermediarios, en lugar de un banco de inversión o fondos de cobertura que compran valores normalmente porque entonces lo harían por montos menores.
Conclusión
Las operaciones en bloque son las grandes operaciones que realizan los inversores institucionales, que generalmente se dividen primero en órdenes más pequeñas y luego se ejecutan a través de los diferentes corredores para enmascarar los tamaños reales. Se trata de operaciones que se pueden realizar fuera del mercado abierto y mediante un contrato de compraventa privado. Puede resultar más difícil que el otro comercio y puede exponer al corredor de bolsa a un mayor riesgo. Es útil para los analistas evaluar dónde cotizan las acciones los inversores institucionales.
