¿Qué es el canje de deuda / capital?
El canje de deuda / capital es un acuerdo relacionado con la reestructuración financiera en el que las deudas de la empresa se convierten en acciones. Se busca un acuerdo de este tipo cuando la empresa atraviesa una crisis financiera y los prestamistas existentes tienen la opción de convertir la deuda otorgada por ellos en capital social con un índice de canje predeterminado.
¿Cómo funciona el canje de deuda / capital?
Cuando una empresa se enfrenta a una grave crisis financiera o se acerca a la situación de liquidación, la empresa no está en condiciones de pagar su deuda. En tal situación, la empresa debe encontrar formas de reestructuración financiera. Una de las formas de hacerlo es una opción para un canje de deuda por capital.
En el canje de deuda / acciones, la deuda se canjeará por acciones. Por lo tanto, la empresa ofrecerá a los prestamistas obtener la cantidad pendiente convertida en la cantidad equivalente de acciones de la empresa. Las acciones se emiten en lugar de la deuda pendiente de acuerdo con el índice predeterminado. La empresa se salva de los flujos de efectivo inmediatos que surgen debido al reembolso.
Ejemplo de canje de deuda / capital
La situación del canje de deuda por acciones se puede entender bien mediante el siguiente ejemplo.
Digamos que una empresa ABC Ltd se enfrentaba a una crisis financiera y le debe a su prestamista una cantidad total de $ 2,00,000. ABC Ltd ofrece a su prestamista una participación del 25% en la empresa a cambio del monto existente de deuda pendiente.
Esta es una situación de canje de deuda / capital social en la que el prestatario solicita a su prestamista que intercambie la deuda existente por capital social.
Razones para el canje de deuda / capital
Básicamente, una empresa opta por deuda / capital social cuando tiene problemas financieros a largo plazo. En tal caso, la empresa sabe que no podrá reembolsar sus deudas pendientes, lo que generará publicidad negativa para la empresa. Para evitar tal publicidad negativa, la empresa planea una reestructuración financiera mediante un canje de débito / capital en el que ofrece a los tenedores de deuda canjear la deuda por capital social para que no tenga que hacer reembolsos. Por lo tanto, un canje de deuda por acciones ayuda a la empresa en el sentido de que no está obligada a realizar reembolsos inmediatos y, en esta medida, se reduce el estrés financiero.
Ventajas
Un canje de deuda por acciones ofrece los siguientes beneficios a la empresa.
- La empresa se salva de incumplimientos en el reembolso del préstamo y de los intereses pendientes en los que puede incurrir debido a que se enfrenta a tensiones financieras.
- La empresa también se salva de la imagen negativa que surge cuando no es capaz de saldar las deudas.
- Dado que los reembolsos no deben realizarse, la empresa puede mantener sus flujos de efectivo.
- Un canje de deuda por acciones es una alternativa barata en comparación con otros métodos de financiación en caso de estrés financiero. La razón es que tan pronto como el mercado de deuda se dé cuenta de que empresas de mayor escala están atravesando dificultades financieras en un país, la tasa de interés tenderá a aumentar. Por lo tanto, la empresa está mejor eligiendo un canje de deuda / capital en lugar de buscar más deuda.
Desventajas
Por otro lado, la reestructuración mediante un canje de deuda por acciones tiene las siguientes desventajas.
- A medida que la empresa ofrece a sus prestamistas la propiedad de sus acciones, diluye su control.
- Los prestamistas pueden volverse exigentes al pedir más que el valor justo de la deuda, ya que están regalando su propiedad sobre la deuda.
- El problema de la tensión financiera no se ha resuelto por completo, ya que los flujos de efectivo siguen siendo un problema.
Conclusión
Se encontrará con canjes de deuda / capital en la mayoría de los casos en los que la empresa se enfrenta a tensiones financieras y no tiene suficientes flujos de efectivo para realizar los pagos de la deuda. En tales situaciones, o la propia empresa puede proponer el canje de deuda / capital social, o los tenedores de deuda pueden solicitarlo a la empresa para evitar el riesgo de impago en el futuro.
