¿Cuáles son las opciones de moneda?
Las opciones de divisas son contratos de derivados que permiten a los participantes del mercado que incluyen tanto a los compradores como a los vendedores de estas opciones comprar y vender el par de divisas a un precio predeterminado (también conocido como precio de ejercicio) en la fecha de vencimiento de dichos contratos de derivados o antes.
Estos son instrumentos no lineales y los participantes del mercado los utilizan tanto para fines de cobertura como de especulación. El comprador de la opción de moneda tiene el derecho, pero no la obligación, de ejercer la opción y obtener el derecho; el comprador paga una prima al vendedor / emisor de opciones.
Tipos de opciones de moneda
# 1 - Llamada de moneda
Estas opciones se celebran con la intención de beneficiarse del aumento en el precio del par de divisas. Permite al comprador de la opción ejercer su derecho a comprar el par de divisas al precio de ejercicio preestablecido en la fecha de vencimiento del contrato o antes. Si al vencimiento, el par de divisas está por debajo del precio de ejercicio, la opción termina sin valor y el vendedor de la opción se embolsa la prima recibida.
# 2 - Poner moneda
Estas opciones se celebran con la intención de beneficiarse de la disminución del precio del par de divisas. Permite al comprador de la opción ejercer su derecho a vender el par de divisas al precio de ejercicio preestablecido en la fecha de vencimiento del contrato o antes. Si al vencimiento, el par de divisas está por encima del precio de ejercicio, la opción termina sin valor y el vendedor de la opción se embolsa la prima recibida.
Ejemplo simple de opciones de moneda
- Larsen International está realizando un proyecto en los Estados Unidos de América y recibirá ingresos en Moneda Extranjera, que en este caso serán en dólares estadounidenses. La empresa desea protegerse contra cualquier movimiento adverso en el tipo de cambio.
- Para protegerse de cualquier momento adverso que pueda surgir por la apreciación de la moneda local INR frente al dólar estadounidense, la empresa decidió adquirir Opciones de Divisas. Larsen espera recibir el pago en los próximos tres meses, y la tasa al contado actual USD / INR es de 73, lo que significa que un dólar equivale a 73 rupias.
- Al suscribir una opción con precio de ejercicio de 73 y vencimiento de tres meses, Larsen ha cubierto su riesgo de caída en el precio de la moneda extranjera frente a la moneda local, la rupia india.
- Ahora, si la moneda extranjera dólar estadounidense se fortalece en el período intermedio, la empresa se beneficiará de una moneda más fuerte al convertir sus ganancias en rupias indias y sufrirá la pérdida de la prima pagada para comprar la opción.
- Sin embargo, por el contrario, si la moneda extranjera se debilita en comparación con la moneda local INR (lo que significa que INR se fortalece frente al dólar estadounidense), la opción de moneda comprada por Larsen garantizará que pueda convertir sus ganancias en rupias de la India tasa especificada, es decir, precio de ejercicio.
- Avon Inc se especializa en operaciones de cobertura de tales opciones. La empresa cree que la tasa de contado actual USD / INR de 73 puede alcanzar un máximo de Rs 74 frente al dólar en los próximos tres meses y decidió beneficiarse de tal movimiento y entró en una operación de estrangulamiento comprando y vendiendo la opción de compra. y opción de venta con precio de ejercicio 74.
Ejemplo practico
Posición:
- Vendió una opción call put INR de tres meses en USD sobre $ 1 millón con un precio de ejercicio de 74,00
- Compró una opción de venta de INR call de tres meses en USD sobre 2 millones de dólares con un precio de ejercicio de 74,00
Para derivar el valor de la opción de compra y venta de divisas, la empresa calcula el precio de las dos opciones basándose en el modelo de precios de Black Scholes. La derivación de tipos se menciona a continuación:
Ventajas
- Permite a los operadores realizar operaciones de apalancamiento, ya que el costo de la prima del contrato de opción es muy mínimo en comparación con la compra real del contrato, lo que les permite tomar una posición importante pagando una prima nominal.
- Es una herramienta de bajo costo para la cobertura y la Corporación puede utilizarla para protegerse contra cualquier movimiento adverso de divisas.
Desventajas
- Debido a la alta posición apalancada, las opciones de divisas son propensas a la manipulación por parte de especuladores y cárteles. Además, los mercados de divisas están controlados por el gobierno local de cada país, lo que afecta el valor de las opciones de divisas.
Puntos importantes
Esta opción consta de dos valores que juntos determinan el costo de la opción, a saber; Valor intrínseco y valor extrínseco
- El valor intrínseco se refiere al valor por el cual la opción está en el dinero. Por ejemplo, Raven compró una opción de compra de USD / INR con un precio de ejercicio de 72. El precio actual del USD / INR es 73. En este caso, el valor intrínseco de esta opción es 1 rupias, que es la cantidad por la que se paga la opción. en el dinero.
- El valor extrínseco es el valor atribuido al tiempo y la volatilidad asociados con el par de divisas. Cuanto mayor sea el tiempo de vencimiento y mayor la volatilidad, mayor será el valor extrínseco de una opción.
Conclusión
Esta es una forma efectiva de aprovechar al máximo los pares de divisas y los comerciantes, especuladores, corporativos, etc.
