¿Qué es la burbuja bursátil?
La Burbuja Bursátil es el fenómeno donde los precios de las acciones de las empresas no reflejan la posición fundamental de la empresa y debido a esto, existe una división entre la economía real y la economía financiera causada ya sea por la exuberancia irracional del mercado. participantes o por mentalidad gregaria o cualquier otra razón similar. En esta situación, los precios de las acciones están inflados y no pueden ser respaldados por el desempeño real de la empresa y sus ganancias.
Explicación
Los precios de los valores negociados en bolsa se ven afectados por diversas razones como la introducción de una regulación gubernamental liberal o medidas expansivas emprendidas por el banco central del país, como la reducción de la tasa de política por parte de la reserva federal. Tales medidas alientan a las personas a sacar dinero de instrumentos de renta fija e invertir el mismo en el mercado de valores más riesgoso con la expectativa de obtener mayores rendimientos. Se espera que debido a estos cambios de política, las empresas se desempeñen mejor y, por lo tanto, sus acciones suban.
Es posible que tales expectativas no siempre estén alineadas con la actividad económica real que se está desarrollando en la economía real porque, en ocasiones, estas medidas no pueden impulsar la economía tanto como sea posible. Sin embargo, dicha información de mercado no siempre es completa y, por lo tanto, los mercados financieros no son completamente eficientes. Esto implica que los precios no transmiten toda la información que está disponible pública o privadamente.
¿Como funciona?
Los siguientes son los pasos de la erupción y la inflación de la burbuja del mercado de valores:
La imagen de arriba muestra los pasos del proceso de formación de burbujas; entendamos a través del ejemplo de la burbuja puntocom de 1999:
# 1 - Innovación disruptiva
La tecnología de Internet era una tecnología completamente nueva que renovaría la forma en que funcionaba el mundo. Parecía muy prometedor y, por lo tanto, muchas empresas entraron en este dominio durante el período 1990-1997 para beneficiarse de esta nueva industria prospectiva.
# 2 - Boom
Varias empresas vieron un nivel inicial de éxito y los inversores comenzaron a fluir en el dinero, con la esperanza de obtener mayores rendimientos. Esto atrajo aún más empresas a este sector que podrían no haber tenido la capacidad para dar un buen desempeño pero fueron arrastradas por el sector en auge. Además, las reformas fiscales y la disponibilidad de crédito más barata animaron a estas empresas a entrar en este nuevo mercado. Esta fue la era en la que Netscape y Yahoo! lanzó sus OPI.
# 3 - Exuberancia irracional
En esta etapa, los inversores pierden la perspectiva del rendimiento y siguen invirtiendo dinero sin darse cuenta de que las empresas no están haciendo su parte y, por lo tanto, es posible que los rendimientos prometedores no se produzcan en absoluto. Esto condujo a una mayor división entre el rendimiento y las expectativas de rendimiento e infló los precios de las acciones. Fue entonces cuando NASDAQ se cuadruplicó y las relaciones P / E se dispararon más allá de cualquier límite.
# 4 - Reserva de beneficios
- Cuando la Fed comenzó a darse cuenta de que se dirigían hacia una burbuja, comenzó a aumentar las tasas de interés y la financiación se volvió volátil.
- Además, habían surgido muchas empresas duplicadas y se hablaba de fusiones entre ellas. Las fusiones fallidas llevaron a NASDAQ a disminuir gradualmente.
- Japón, el gigante tecnológico, entró en otra recesión.
- Los inversores comenzaron a darse cuenta de que sus expectativas podrían no estar alineadas con el desempeño; comenzaron a vender y registrar ganancias o aceptar niveles más bajos de pérdidas para no tener que vender su inversión a precio de ahorro en los tiempos venideros; esto provocó una corrección en el mercado donde los precios de las acciones comenzaron a caer.
# 5 - Pánico
- A nivel mundial, los mercados comenzaron a presenciar incidentes de este tipo y, en esta etapa, varios inversores vieron cómo su riqueza se erosionaba y se unieron a la ola de ventas.
- Los inversores empezaron a vender a cualquier precio posible para salir del sector y salvar sus cuellos. Este fue el momento en que estalló la burbuja y provocó la caída del mercado.
- Sitios web como Pets.com cerraron y comenzaron a surgir varios escándalos contables, como el de Enron y Satyam.
- Por este tiempo, las acciones tecnológicas perdieron aproximadamente 3/4 º de su valor.
Ejemplo de la burbuja bursátil
- Una de las burbujas más populares de la historia del siglo XX es la quiebra de Wall Street en 1929, tras la cual se produjo la gran depresión. Este fue el momento en que las acciones de la Bolsa de Nueva York se desplomaron, lo que provocó la erosión de la riqueza para decenas de inversores; este colapso siguió al colapso en la Bolsa de Valores de Londres y condujo al inicio de la Gran Depresión.
- La Primera Guerra Mundial acababa de terminar y había un exceso de optimismo en la población, que estaba migrando a las zonas urbanas para encontrar un trabajo bien remunerado en la expansión industrial. Hubo una gran especulación, lo que condujo a una división entre el producto real y las especulaciones sobre el mismo, lo que llevó a ignorar el hecho de que la producción de acero, la actividad de construcción y las ventas de automóviles se estaban desacelerando mientras aumentaba el desempleo.
- Los banqueros dieron crédito fácil que no podía respaldarse con fundamentos. El promedio industrial Dow Jones todavía estaba subiendo mayores alturas. Estas eran señales de que la burbuja se había inflado demasiado y estallaría en cualquier momento, lo que llevó a los inversores a entrar en una ola de ventas, lo que llevó a que las acciones perdieran valor constantemente y finalmente provocó un colapso en octubre de 1929.
Causas de la burbuja bursátil
Las siguientes son las causas de la burbuja bursátil.
# 1 - Especulación salvaje
Esta es una de las razones más importantes que conducen a las burbujas del mercado de valores porque es la razón por la que se ensancha el desfiladero entre la economía financiera y la real. Cuando los participantes del mercado no están preparados para aceptar los desafíos a los que se enfrenta la economía real y siguen comprando acciones de empresas que tienen un rendimiento inferior con la expectativa de que obtendrán ganancias cuando estas empresas lo hagan bien, se produce inflación en los precios de las acciones y se crea una burbuja.
# 2 - Crédito barato
Cuando los préstamos están disponibles a tipos de interés muy bajos y los bancos centrales todavía están en una juerga de recortes de tipos, entonces es probable que provoque un auge en los activos morosos en los tiempos venideros porque el crédito barato es prestado por incluso aquellos que no tienen ninguna intención de devolverlo. Por lo tanto, estos prestatarios se ven obligados a vender activos, lo que conduce a una reducción de la capacidad de producción, lo que indica una economía más débil y los precios de las acciones comienzan a caer.
# 3 - Pánico
Cuando los inversores comienzan a darse cuenta de que la economía financiera está a punto de colapsar, comienza la venta de pánico, la gente comienza a registrar ganancias o limitar las pérdidas, lo que lleva a una caída en el precio de las acciones y esto inicia el colapso de la economía y llega un momento en que algunas acciones pueden ''. t encontrar compradores a los precios más bajos.
# 4 - Riesgos políticos
Cuando aumentan los riesgos geopolíticos y la gente comienza a sentirse insegura en el país, el mercado de valores comienza a hundirse y, si no se toman las medidas necesarias a tiempo, el colapso se vuelve inevitable.
Consecuencias de la burbuja bursátil
- Choque del mercado: como se explicó anteriormente, llega un momento en que la burbuja se infla más allá del umbral, e incluso un pequeño pinchazo de alfiler puede reventarla, lo que lleva a un colapso en el mercado cuando la riqueza se erosiona por completo, las acciones pierden todo su valor y la economía entra en recesión.
- Recesión: a medida que el mercado colapsa, se vuelve explícito que la economía no ha ido bien durante un tiempo y, por lo tanto, la recesión se establece en la economía, la gente es despedida, se establecen medidas austeras. Se vuelve inminente para las autoridades fiscales y monetarias. para impulsar la economía y volver a encaminar la industria.
- Descontento generalizado: cuando la economía no funciona bien, los ahorros de las personas se consumen y el futuro comienza a verse sombrío, la gente pierde la esperanza y la motivación, lo que conduce a la inestabilidad de la economía.
¿Cómo detectar la burbuja del mercado de valores?
El análisis de la curva de rendimiento es una herramienta popular para analizar la situación económica. Si los instrumentos de deuda a corto plazo tienen un rendimiento más alto que los de largo plazo, podemos decir que la economía podría estar entrando en recesión. Si ese es el caso y el mercado de valores sigue mostrando aumentos constantes, entonces existe una gran posibilidad de que el mercado de valores esté experimentando una burbuja.
La curva de rendimiento explicada anteriormente se llama curva de rendimiento invertida e implica que los inversores están dispuestos a renunciar a tasas de interés más altas en el futuro porque quieren mantener sus inversiones seguras y no tienen fe en que la economía vaya a tener un buen desempeño en el futuro. Por lo tanto, las tasas de interés que se reciben por los depósitos fijos son más altas en la actualidad, y caerán porque la demanda será mayor para dichos instrumentos, por lo que el costo de estos será mayor, y como las tasas de interés y los precios están inversamente relacionados, las tasas de interés en el futuro será menor.
Conclusión
Simplemente podemos decir que los participantes del mercado deben estar al tanto del desempeño del sector antes de aumentar sus inversiones en cualquier sector y si la brecha entre la economía financiera y la real no se soluciona de manera oportuna, una burbuja es inevitable y, por lo tanto, es un crash porque una vez que la burbuja es demasiado grande, ninguna medida monetaria o fiscal puede evitar que estalle.
