Fórmula para calcular el ROE de Dupont
La fórmula de Dupont, derivada por Dupont Corporation en 1920, calcula el rendimiento del capital (ROE) dividiéndolo en 3 partes: márgenes de beneficio, rotación de activos totales y factor de apalancamiento, y los inversores y los analistas financieros la utilizan de forma eficaz para identificar cómo una empresa está generando su retorno sobre el capital contable.
Aquí está la fórmula de rendimiento sobre el capital según DuPont Corporation:
Retorno sobre el capital (ROE) = Margen de beneficio * Rotación de activos total * Factor de apalancamiento
Ejemplo de fórmula de DuPont
Aquí hay un ejemplo simple para ilustrar la fórmula ROE de DuPont.
Sutra Co. tiene la siguiente información:
- Ingreso neto del año - $ 50,000
- Ingresos del año - $ 300,000
- Activos totales de la empresa - $ 900,000
- Capital contable - $ 150,000
Usando la fórmula de ROE de DuPont, obtenemos:
- Rentabilidad del capital = Margen de beneficio * Rotación total de activos * Factor de apalancamiento
- O, Dupont ROE = Ingresos netos / Ingresos * Ingresos / Activos totales * Activos totales / Capital contable
- O, Dupont ROE = $ 50 000 / $ 300 000 * $ 300 000 / $ 900 000 * $ 900 000 / $ 150 000
- O, Dupont ROE = 1/6 * 1/3 * 6 = 1/3 = 33.33%.
Si averiguamos directamente el rendimiento del capital, obtendremos:
- Rentabilidad del capital = Ingreso neto / Capital social de los accionistas
- O, ROE = $ 50 000 / $ 150 000 = 1/3 = 33,33%.
Dupont ROE para Colgate
En el ejemplo de fórmula de DuPont a continuación, calculamos el ROE de Dupont de Colgate.
- La Renta Neta se toma después del pago del accionista minoritario. Por lo tanto, el patrimonio de los accionistas consiste únicamente en el accionista común de Colgate (sin incluir a los accionistas minoritarios).
- La rotación de activos ha ido disminuyendo durante los últimos 7-8 años. Además, los márgenes de beneficio de Colgate también han disminuido durante los últimos 5-6 años.
- Sin embargo, el rendimiento del capital no ha mostrado una tendencia a la baja. Está aumentando en general.
- Esto se debe al multiplicador de capital (activos totales / capital total). Observamos que el multiplicador de acciones ha mostrado un aumento constante durante los últimos 5 años y actualmente se sitúa en 30x.
Explicación de la fórmula de DuPont
Si analizamos esta fórmula, seremos capaces de entender cómo funciona.
- El primer componente de la fórmula es el margen de beneficio neto. Si miramos la fórmula del margen de beneficio, sería - Ingresos / Ingresos netos.
- El segundo componente de la fórmula es la rotación total de activos. Si miramos la fórmula de la rotación total de activos, sería: Ingresos / Activos totales.
- El tercer componente de la fórmula anterior es el multiplicador de equidad. Si analizamos la fórmula del factor de apalancamiento, obtendríamos: Activos totales / Capital contable.
Ahora, si ponemos estos tres componentes como determinó DuPont Corporation, obtendremos:
- Rentabilidad del capital = Margen de beneficio * Rotación total de activos * Factor de apalancamiento
- O bien, Rendimiento sobre el capital = Ingresos netos / Ingresos * Ingresos / Activos totales * Activos totales / Capital contable
La magia de esta fórmula en particular es que, cuando multiplicamos estos tres, en última instancia, obtenemos: Ingreso neto / Capital contable.
Sin embargo, si miramos a cada uno, podríamos entender el total de cuatro razones juntas.
- Primero, conoceremos cuál es la rentabilidad de la empresa.
- En segundo lugar, podremos comprender la eficacia con la que la empresa ha utilizado sus activos.
- En tercer lugar, cuánto apalancamiento ha obtenido una empresa.
- En cuarto lugar, también entenderemos el rendimiento del capital en general.
En la fórmula de rendimiento sobre el capital social, no solo incluimos acciones ordinarias, sino que también tenemos en cuenta las acciones preferentes y los dividendos.
El capital de los accionistas significa que tomaremos el estado completo y la cifra total al final.
Uso de la fórmula de DuPont
Todo inversor debe ser minucioso con los ratios financieros antes de invertir en una empresa.
- Ayuda a los inversores a ahorrar tiempo y esfuerzo. Y al mismo tiempo, podrían comprender qué tan eficientemente una empresa está utilizando sus recursos y qué tan apalancada está la empresa.
- ROE definitivamente arroja luz sobre la proporción entre la utilidad neta y el capital contable; no nos permite comprender cuánta rentabilidad tiene una empresa, cómo ha estado utilizando sus activos, etc.
- Con esta fórmula, puede calcular todo. Todo lo que necesita hacer es mirar el estado de resultados, el balance general y el estado de patrimonio de los accionistas.
Calculadora de ROE de DuPont
Puede utilizar la siguiente calculadora de ROE de DuPont
| Margen de beneficio | |
| Rotación de activos totales | |
| Factor de apalancamiento | |
| Fórmula ROE | |
| Fórmula ROE = | Margen de beneficio x Rotación total de activos x Factor de apalancamiento | |
| 0 x 0 x 0 = | 0 |
DuPont en Excel (con plantilla de Excel)
Hagamos ahora el mismo ejemplo de fórmula de DuPont anterior en Excel. Esto es muy simple. Debe proporcionar los dos datos de ingreso neto, activos totales, ingresos y capital contable.
Puede calcular fácilmente la proporción en la plantilla proporcionada.
Si averiguamos directamente el ROE, obtendremos:
