¿Qué es la TIR incremental?
La TIR incremental o tasa interna de retorno incremental es un análisis del retorno sobre la inversión realizado con el objetivo de encontrar la mejor oportunidad de inversión entre dos oportunidades de inversión en competencia que involucran diferentes estructuras de costos. Como los costos de dos inversiones son diferentes, se realiza un análisis del monto de la diferencia.
Análisis de TIR incremental
TIR es una tasa interna de rendimiento; es una herramienta para calcular la rentabilidad de una inversión.
- El análisis de la TIR incremental es una técnica que se utiliza para determinar si se debe realizar un gasto incremental. El análisis incremental también se puede usar cuando uno ya incurrió en un gasto y quiere determinar si es una buena decisión gastar fondos adicionales.
- Cuando los inversores analizan dos inversiones potenciales, donde una es cara y la otra es barata, se calcula la TIR de un proyecto caro para encontrar el potencial extra de la inversión y ayuda a los inversores a analizar que invertir una cantidad extra será rentable o no. También ayuda al inversionista a calcular el riesgo y, a través de esto, los inversionistas deciden dónde una inversión costosa producirá un rendimiento potencial o no considerar los costos y riesgos adicionales. Aquí, la TIR básicamente calcula la inversión potencial y el beneficio que puede suponer una inversión cara. Si la TIR es superior a la tasa de rendimiento mínima aceptable, se considera que la inversión más cara es la mejor.
- Según el análisis, es necesario seleccionar la mejor oportunidad de inversión y, preferiblemente, debería ser costosa si la TIR incremental es mayor que el retorno de la barrera. Aún así, una cosa a considerar es que las cuestiones cualitativas conducen a un aumento del riesgo. Por lo tanto, un inversionista debe considerar varios tipos de factores que afectan la TIR y antes de tomar una decisión de inversión.
- Esta tasa de rendimiento puede ser o no el factor decisivo al tomar una decisión de inversión, ya que siempre hay un riesgo involucrado. Antes de tomar una decisión, la tasa de rendimiento y el riesgo son de dos componentes, lo que ayuda a analizar la inversión potencial. Es posible que un inversor obtenga una tasa de rendimiento promedio y un riesgo bajo y que otra inversión tenga un rendimiento de rendimiento alto y un riesgo alto aquí; los inversores pueden adaptarse a este riesgo aumentando considerablemente el rendimiento mínimo aceptado.
¿Cómo calcular la TIR incremental ?
Ejemplo 1
Hay dos proyectos con diferentes inversiones. Consideremos un proyecto con un flujo de efectivo para ambos proyectos de inversión. Está asumiendo una tasa de descuento del 10%.
La TIR / VAN se puede calcular en Excel utilizando una función de TIR y VAN, mientras que VAN es el valor actual neto.
Inversión Un proyecto tiene un flujo de caja por debajo de: -
La TIR de este flujo de caja es del 14%
Y el VPN es 193,10.
El proyecto de inversión B tiene un flujo de caja por debajo de: -
La TIR de este flujo de caja es del 13%
y el VPN es 1210.
Como el proyecto de inversión B cuesta más que A, entonces debemos calcular la TIR incremental. Se define como la tasa interna de rendimiento de los flujos de efectivo incrementales.
El flujo de caja incremental es la diferencia entre los flujos de caja de los dos proyectos.
La TIR para el flujo de caja incremental es del 11%
y el VPN es 310.
- Por lo tanto, la TIR incremental es una forma de analizar los rendimientos financieros cuando hay dos oportunidades de inversión en competencia que involucran diferentes cantidades de la inversión inicial.
- Si la TIR de inversión es mayor que el rendimiento mínimo, entonces se debe tomar el proyecto con mayor inversión (en este caso, es el Proyecto B)
- Sin embargo, se debe considerar una cuestión cualitativa antes de tomar una decisión de inversión. Puede haber un riesgo incremental asociado con la opción de inversión más cara.
Ejemplo # 2
Las impresiones de ACME están considerando la posibilidad de obtener una impresora a color, y puede hacerlo con un arrendamiento o mediante compra. El alquiler o arrendamiento de un producto de este tipo implica un pago anual por los tres años de vida útil de la impresora. Por el contrario, la opción de compra implica un mantenimiento continuo y un costo de compra, pero una cosa a considerar es que es un activo y también tiene valor de reventa.
El siguiente análisis de las diferencias incrementales entre las dos opciones disponibles es comprarlo o conseguirlo en arrendamiento. Si analizamos, la misma opción de compra tiene una TIR incremental positiva. Esta opción de compra es mejor que la opción de arrendamiento.
Aquí, al analizar dos alternativas de inversión (una más cara que la otra), el retorno sobre el costo adicional. Se calcula como la tasa interna de rendimiento del flujo de caja incremental. En este análisis, la alternativa con una tasa de rendimiento interna incremental superior a la tasa de rendimiento mínima aceptable se considera la mejor opción.
Por lo tanto, la TIR incremental es una forma de analizar el rendimiento financiero cuando hay dos oportunidades de inversión en competencia que involucran diferentes montos de inversión.
