Significado de la fecha de liquidación
La fecha de liquidación es la fecha en la que se intercambian el efectivo y los activos o se liquida la operación mediante la compensación de un proceso para una operación que tuvo lugar hace unos días, la brecha entre la operación y la liquidación de la misma varía de un valor a otro. y de un intercambio a otro, y se especifica en el documento de seguridad, comúnmente para las acciones es 2 días hábiles después de la negociación.
Explicación
La brecha entre la fecha en la que se produce la transacción y la fecha en la que se liquida es para completar el papeleo o el proceso de transferencia y proporcionar el tiempo para la transferencia del pago, por lo que incluso si se trata de una transacción en línea, demora unos días en reflejar.
El número estandarizado de días se menciona en el contrato comercial. Sin embargo, el número real de días es mayor que el número especificado debido a algunos errores que pueden ocurrir o debido a un día festivo. A los traders se les transmite lo mismo para evitar una situación de pánico.
Ejemplo
Para aportar más claridad al concepto, suponga que un comerciante negocia con valores en línea un martes con fecha de 5 de junio, por lo que esta es su fecha de negociación, pero el valor se liquida después de dos días hábiles, por lo que, idealmente, la fecha de liquidación debería ser el 7 de junio, es decir, un jueves pero por algún imprevisto, el jueves se declara festivo, por lo que la liquidación real se realiza el 8 de junio o viernes.
¿Cómo calcular la fecha de liquidación?
- Con efecto a partir del 5 de septiembre de 2017, la Securities Exchange Commission o la SEC adoptó la convención T + 2 en la que la negociación de valores se liquidaría después de dos días hábiles a partir de la fecha de Negociación, que era anterior a T + 3, es decir, tres días hábiles. Esto se hizo debido a la mejora de la tecnología y para aumentar la eficiencia de las operaciones y los mercados.
- Previo a esto, con efecto a partir del 7 de junio de 1995, la SEC adoptó la convención T + 3, con algunas excepciones, en la que la negociación de valores se liquidaría después de tres días hábiles a partir de la fecha de Negociación.
- En el caso de la mayoría de las transacciones de divisas, se sigue la convención T + 2, pero hay algunos pares de divisas que son una excepción a esta regla y se liquidan de acuerdo con la convención T + 1.
- Históricamente, las operaciones se establecían en días, y fue solo a partir de la década de 1970 que esto se redujo primero a T + 7, luego siguió las convenciones de T + 5 a la convención utilizada actualmente.
Riesgos
El lapso de tiempo entre las dos fechas hace que aumenten las posibilidades de incumplimiento de cualquiera de las partes. Es posible que el vendedor no entregue los valores o que el comprador no realice el pago. Esto puede afectar las siguientes operaciones realizadas por estos comerciantes porque la mayoría de las veces, los comerciantes prometen los mismos valores o dinero para otras transacciones, por lo que si no se reciben a tiempo, sus otras operaciones podrían verse afectadas. A veces, este riesgo también se conoce como riesgo crediticio.
Además, puede generar un riesgo de contraparte cuando una de las partes cumple con su parte de la operación, pero la otra parte no cumple con su parte de la operación, como la transferencia del valor y el pago no realizado.
Fecha de liquidación frente a fecha de negociación
- Significado: la fecha de negociación es la fecha en la que los comerciantes ejecutaron la transacción y, por lo tanto, también se conoce como fecha de la transacción. Mientras que, como se explicó anteriormente, la fecha de liquidación es la fecha en la que se intercambian valores y efectivo, o se liquida la operación.
- Control: los comerciantes solo tienen control sobre la fecha de negociación porque es su decisión sobre cuándo comprar o vender. Sin embargo, la fecha de liquidación les es prescrita por el intercambio o el contrato de seguridad en el que han negociado.
- Transacción en línea : incluso en las transacciones en línea, la fecha de negociación es cuando sus tenencias reflejan la transacción, pero el efectivo se deduce y los valores se abonan en su cuenta en la fecha de liquidación por parte del corredor.
- Impuestos: para el cálculo de la obligación tributaria del año, se considera la fecha de negociación, por lo que si una operación se ejecuta el último día del año mientras se liquida en el año siguiente, se considera para el año que acaba de finalizar y el impuesto Los beneficios o pérdidas que se deriven de este comercio se consideran solo en ese año.
Importancia
- Regulación: según ciertos reguladores, el comerciante que ha comprado un valor no puede revenderlo hasta que se liquide la operación, y el comerciante no puede usar los fondos que recibirá de la venta de un valor para comprar otro valor hasta que se haya liquidado la operación. Por lo tanto, los comerciantes deben tener en cuenta tales regulaciones. La violación de tal regla a menudo se denomina "aprovechamiento gratuito".
- Contabilidad: cuando se sigue la contabilidad de la fecha de liquidación, la transacción se registra en el balance del comerciante solo una vez que se liquida. Por lo tanto, esto podría cambiar el mes en el que se registra la operación en comparación con la contabilidad basada en la fecha de la operación. La contabilidad de liquidación, por lo tanto, es más conservadora, podemos trazar la analogía de la contabilidad de acumulación y la contabilidad de caja, en la que el estado de flujo de caja refleja mejor la posición de caja de la empresa; de manera similar, la contabilidad de la fecha de liquidación es un mejor indicador de la posición de caja del comerciante.
Conclusión
La fecha de liquidación es cuando los activos se intercambian, se realiza el pago o se compensan las transacciones. Esta fecha es generalmente posterior a la fecha de negociación, que es la fecha en la que las empresas ejecutan la transacción y, a veces, también se conoce como la fecha de la transacción.
La brecha entre la fecha de negociación y la fecha de liquidación varía para diferentes mercados. Aún así, la convención más común que ha sido adoptada recientemente por la SEC es la convención T + 2, que la hace dos días hábiles después de la fecha de negociación. La contabilidad de la fecha de liquidación se considera análoga al sistema de contabilidad basado en efectivo y es un enfoque más conservador que muestra la posición de efectivo exacta en comparación con la contabilidad de la fecha de negociación.
