¿Qué son los recibos de depósito?
El recibo de depósito es un instrumento financiero que brinda a los inversores la oportunidad de invertir en acciones de las empresas extranjeras, y estos recibos de depósito se pueden negociar en la bolsa de valores que representan las acciones de capital subyacentes de las empresas extranjeras. Ayuda a las empresas a obtener capital del mercado internacional; los intermediarios financieros, como los bancos custodios nacionales y los bancos depositarios extranjeros, ayudan a la empresa nacional a obtener fondos de inversores extranjeros.
¿Cómo obtiene una empresa el capital a través de Certificados de Depósito?
Digamos que una empresa india, Infosys, que cotiza en la Bolsa de Valores de Bombay, quería recaudar más fondos para expandir su negocio, pero de los inversores extranjeros en Japón. Entonces, Infosys primero irá al banco depositario en Japón y les pedirá que ayuden a recaudar fondos de los inversores japoneses. Infosys debe proporcionar al banco depositario los informes financieros detallados, que faciliten al banco depositario evaluar la salud financiera de la empresa emisora.
El banco depositario comprará las acciones, o puede ponerse en contacto con su contraparte comercial en la India para comprar el número especificado de acciones y ofrecer un recibo de depósito de Infosys a los inversores japoneses, y este recibo de depositario se puede cotizar en la bolsa de valores de Tokio y también puede negociarse en el mercado extrabursátil. Por lo general, una unidad de certificados de depósito contiene alrededor de 10 acciones de empresas subyacentes.
Tipos de recibo de depósito
Hay dos tipos más comunes que son conocidos por la gente en el mundo, es decir, recibos de depósito estadounidense y recibos de depósito global. Analicemos esto con más detalle.
# 1 - ADR- Recibos de depósito estadounidenses
Un American Depositary Receipts es un instrumento financiero que representa un cierto número de acciones de la empresa ubicada fuera de los Estados Unidos. El banco depositario de los Estados Unidos emite ADR a los inversores. Este ADR cotiza en la bolsa de valores de los Estados Unidos y se negocia como las otras acciones en la bolsa. ADR beneficia a la empresa extranjera para atraer y obtener el fondo del inversor sin cotizar sus acciones en los Estados Unidos a un costo menor en comparación con si la empresa opta por cotizar sus acciones en los Estados Unidos.
Depositary Bank mantiene el valor subyacente de la empresa extranjera, que se ofrece al inversor como 'ADR' que está denominado en dólares estadounidenses y cotiza en las bolsas de valores reconocidas en los Estados Unidos, por ejemplo, NYSE, NASDAQ, etc. o también negociar en el mercado extrabursátil. Los inversores estadounidenses que tienen ADR obtienen cualquier dividendo o ganancia de capital en USD, pero después de deducir los gastos e impuestos por cambio de divisas.
En este momento, usted comprende que un ADR representa el valor extranjero subyacente en algunas proporciones, como un ADR que consta de 10 acciones o tal vez una acción. El banco depositario asegura que el valor o precio del ADR está en línea con esta tasa de conversión.
- ADR no patrocinado: el banco de inversión o los corredores, con la ayuda de los bancos depositarios, crean y emiten ADR no patrocinados al inversor mediante la tenencia de acciones de la empresa extranjera. El ADR no patrocinado no puede cotizar en la bolsa de valores estadounidense, ya que este ADR no se ha registrado con el regulador y tampoco tiene participación de la empresa extranjera. El ADR no patrocinado solo se negocia en el mostrador.
- ADR patrocinado: en virtud de este ADR, las empresas extranjeras, con la ayuda de los bancos depositarios, crean y emiten ADR al inversor que está registrado ante los reguladores y puede cotizar en la bolsa de valores.
Además, los ADR se clasifican en 3 niveles cuando se trata de cumplir con el requisito de cotizar sus acciones en la bolsa de valores.
- Nivel 1: Este tipo de ADR generalmente se negocia en el mercado extrabursátil, ya que esta empresa no cumple con los criterios del estándar de presentación de informes (US GAAP) ni se registra con el regulador (SEC) para que su acción cotice en la bolsa de valores. Este ADR se considera riesgoso entre los inversores.
- Nivel 2 y 3: La empresa debe registrar su ADR con el regulador (SEC) y también presentar los informes financieros de la empresa, que deben cumplir con los US GAAP. El ADR registrado de nivel 2 no se puede utilizar para recaudar fondos en el mercado. Pero el ADR de nivel 3 se considera uno de los ADR más eficientes entre todos los niveles y se puede utilizar para recaudar fondos para la empresa. El ADR de nivel 3 puede cotizar en la bolsa de valores estadounidense, como NYSE o NASDAQ.
# 2 - GDR - Recibos de depósito globales
GDR es otro tipo de recibo de depósito que se puede emitir a inversores en la mayoría de los países extranjeros del mundo. Al emitir GDR, la Firma puede recaudar fondos del mercado financiero de más de un país y puede negociarse en múltiples bolsas de valores al mismo tiempo. Un GDR también tiene el mismo propósito que el ADR, pero al emitir GDR, la empresa tiene ciertos beneficios en comparación con el ADR.
Ventajas
Las siguientes son las ventajas del recibo de depósito.
- Gastos más bajos : La recaudación de fondos a través de recibos de depósito en el mercado extranjero puede reducir los gastos de la empresa en comparación con la recaudación de fondos mediante la emisión directa de acciones en el mercado primario del país extranjero.
- Liquidez para inversores : Como este Certificado de Depósito negociado en la bolsa de valores puede proporcionar liquidez al inversor extranjero.
Desventajas
A continuación se muestran las desventajas del recibo de depósito.
- Riesgo de tipo de cambio : Como usted sabe, los recibos de depósito están expuestos al riesgo de cambio de moneda para el inversor que desea invertir en empresas extranjeras.
- Riesgo regulatorio: la empresa que obtiene fondos mediante la emisión del recibo de depósito en el mercado extranjero debe adherirse a la regulación de varios países;
Conclusión
Los Certificados de Depósito es el instrumento financiero que sirve tanto a los inversores como a la empresa emisora. Esto proporciona una plataforma donde una empresa puede recaudar fondos de un país extranjero y el inversor tiene la oportunidad de diversificar su cartera invirtiendo en estos certificados de depósito de empresas extranjeras.
Punto importante para recordar
Los recibos de depósito estadounidenses se emiten solo para el inversionista en los Estados Unidos y los recibos de depósito globales se emiten para todos los inversionistas en el mundo excepto para los inversionistas en los Estados Unidos.
