¿Qué es el riesgo de mercado?
El riesgo de mercado es el riesgo que enfrenta un inversionista debido a la disminución en el valor de mercado de un producto financiero que surge de los factores que afectan a todo el mercado y no se limita a un producto económico en particular. A menudo llamado riesgo sistemático, el riesgo de mercado surge debido a incertidumbres en la economía, entorno político, desastres naturales o provocados por el hombre o recesión. Solo se puede cubrir, sin embargo, no se puede eliminar mediante la diversificación.
Tipos de riesgo de mercado
Hay cuatro tipos importantes de riesgo de mercado.
# 1 - Riesgo de tasa de interés
El riesgo de tasa de interés surge cuando el valor de un título puede caer debido al aumento y una disminución de las tasas de interés vigentes y de largo plazo. Es un término más amplio y comprende múltiples componentes como riesgo de base, riesgo de curva de rendimiento, riesgo de opciones y riesgo de revisión de precios.
# 2 - Riesgo cambiario
El riesgo de tipo de cambio surge debido a las fluctuaciones en los tipos de cambio entre la moneda nacional y la moneda extranjera. Los más afectados por este riesgo son las empresas multinacionales que operan en distintas geografías y realizan sus pagos en distintas monedas.
# 3 - Riesgo de precio de las materias primas
Al igual que el riesgo cambiario, el riesgo del precio de las materias primas surge debido a las fluctuaciones en materias primas como el crudo, el oro, la plata, etc. Sin embargo, a diferencia del riesgo cambiario, los riesgos de las materias primas afectan no solo a las empresas multinacionales, sino también a la gente común como agricultores, pequeñas empresas, empresas comerciales. comerciantes, exportadores y gobiernos.
# 4 - Riesgo de precio de las acciones
El último componente del riesgo de mercado es el riesgo de precio de las acciones, que se refiere al cambio en los precios de las acciones de los productos financieros. Como la renta variable es más sensible a cualquier cambio en la economía, el riesgo de precio de la renta variable es una de las partes más importantes del riesgo de mercado.
Fórmula de prima de riesgo de mercado
Un factor utilizado para calcular el riesgo de mercado de indicador es el cálculo de la prima de riesgo de mercado. La prima de riesgo de mercado put es la diferencia entre la tasa de rendimiento esperada y la tasa de rendimiento libre de riesgo predominante.
La fórmula matemática de la prima de riesgo de mercado es la siguiente:
Prima de riesgo de mercado = Tasa libre de riesgo de rendimiento esperado.
La prima de riesgo de mercado tiene dos aspectos significativos: prima de riesgo marcada requerida y prima histórica. Se basa en las expectativas que la comunidad inversora tiene en el futuro o en patrones históricos.
La tasa libre de riesgo se define como la rentabilidad esperada sin correr ningún riesgo. En la mayoría de los casos, la tasa del tesoro de EE. UU., Ya que el riesgo soberano de EE. UU. Es casi cero, se denomina tasa libre de riesgo.
Ejemplo de riesgo de mercado
Pongamos un ejemplo.
Consideremos el ejemplo de una importante empresa de TI: HP. Un inversor desea calcular la prima de riesgo de mercado asociada con el precio de las acciones, que actualmente cotiza en $ 1000. Supongamos que el inversor espera que el precio de las acciones sea de $ 1100 debido al crecimiento esperado. El siguiente es el cálculo en Excel.
El cálculo de la prima de riesgo será:
Prima de riesgo de mercado = 11%
Ventajas
Algunas ventajas son las siguientes.
- La mayoría de las veces, los productos financieros se venden a la comunidad de inversores mediante un marketing agresivo y presentando solo la parte de crecimiento, ignorando por completo los riesgos y las caídas. Es por eso que vemos que estos productos se compran más en los ciclos de expansión económica mientras que en la recesión, los inversores, especialmente los minoristas, están atrapados. Si el inversor hubiera conocido el concepto de riesgo de mercado y sus cálculos, podría entender los productos financieros de una manera mucho mejor y decidir si les conviene para tales volatilidades.
- La prima de riesgo de mercado, como se explica en el ejemplo anterior, ayuda al inversor a calcular la tasa de rendimiento real. Aunque el producto financiero pueda disfrutar presentando un rendimiento lucrativo, el inversor debe medir la inversión en términos de la tasa real que ofrece. Esto se puede calcular teniendo en cuenta la tasa de interés libre de riesgo y la tasa de inflación vigentes.
Desventajas
Algunas desventajas son las siguientes.
- No podemos ignorarlos por completo. Solo se puede cubrir, lo que conlleva un costo y cálculos intensivos. Un inversor debe poder comprender qué datos analizar y qué datos debe filtrar.
- Es muy propenso a la recesión o cambios cíclicos en la economía. Dado que afecta a todo el mercado simultáneamente, es aún más difícil de administrar, ya que la diversificación no ayudará. A diferencia del riesgo de crédito, que es muy específico de la contraparte, afecta a todas las clases de activos.
Puntos importantes
- Es una parte integral de la gestión de riesgos. Dado que afecta a todo el mercado simultáneamente, puede ser letal para un inversor ignorar el riesgo de mercado al crear una cartera.
- Ayudan a medir la pérdida potencial máxima de una cartera. Aquí hay dos componentes importantes: el marco de tiempo y el nivel de confianza. El marco de tiempo es el período durante el cual se debe calcular la prima de riesgo de mercado mientras basa el nivel de confianza en el nivel de comodidad del inversor. Lo expresamos en términos de% como 95% o 99%. El nivel de confianza de la opción put determina cuánto riesgo puede asumir un inversor o un administrador de cartera.
- Es un concepto estadístico y, por tanto, sus cálculos son engorrosos en números. Las diversas herramientas / mecanismos utilizados para el cálculo son: Valor en riesgo de déficit esperado, varianza-covarianza, simulación histórica y simulación de Monte Carlo.
- Dado que el riesgo de mercado afecta a toda la comunidad inversora, independientemente de su credibilidad o de la clase de activos en la que operen, los reguladores de todo el mundo lo vigilan de cerca. De hecho, en los últimos 25 años, hemos sido testigos de cuatro regulaciones importantes y muchas más mejoras menores. El Comité de Basilea es el principal organismo regulador que emite estas reglas o advertencias. Las naciones miembros son libres de adaptar o agregar más escrutinio a estas regulaciones para hacer sus sistemas bancarios mucho más robustos.
Conclusión
Es una parte integral de cualquier cartera. Surge debido al rendimiento adicional que un inversor espera generar de una inversión. Si se cubre, puede conducir a mejores resultados y proteger sus pérdidas cuando el mercado experimenta ciclos a la baja.
