¿Qué es la información privilegiada?
La información privilegiada es un hecho, información o entendimiento (fusiones y adquisiciones, nuevos contratos, avances en I + D, lanzamiento de nuevos productos, etc.) que podría afectar los precios de una entidad que cotiza en bolsa o de organizaciones que cotizan en bolsa una vez que se divulguen al dominio público. El comercio basado en dicha información se considera ilegal.
- Es una tarea desafiante declarar culpable a alguien basándose únicamente en mantener la información privilegiada y comerciar con ella. Una de las tareas más arduas para la SEC es demostrar que la persona que obtuvo los beneficios del uso de información privilegiada también es responsable de algún deber fiduciario en la organización cuyas acciones se han utilizado para un beneficio personal injusto.
- Pero, esto también podría usarse para obtener ganancias o evitar pérdidas en casos de creación o manipulación de varias organizaciones o errores técnicos para usar o crear una laguna en el sistema.
Explicación
- Toda empresa que cotiza tiene alguna información que llega al dominio público y que afectaría el precio de las acciones en el mercado. Por ejemplo, el anuncio de dividendos, lanzamientos de nuevos productos, grandes pérdidas, nuevos contratos, etc. podría hacer que el precio del valor sea volátil. Esta información está disponible solo para las personas involucradas en las operaciones diarias de la entidad, o para aquellos que tienen una conexión profunda en la organización, como directores, altos funcionarios, contadores, etc.
- Con base en la información no divulgada, si alguien intenta obtener ganancias personales negociando con los valores de la entidad, se conoce como abuso de información privilegiada. Estas prácticas interfieren con las políticas de libre comercio en el mercado de valores y ponen en desventaja a otros inversores que carecen de información.
Ejemplo
Algunos ejemplos de uso de información privilegiada son los siguientes:
- Por ejemplo, información material, como la finalización de un acuerdo de fusión con otra organización, que afectaría la rentabilidad de la empresa en el futuro; por lo tanto, las noticias positivas para el mercado de valores podrían usarse para obtener ganancias a través de la compra de acciones antes de que el acuerdo se anuncie en público.
- El lanzamiento de un nuevo producto que podría impulsar las ventas de la organización y contribuiría sustancialmente al resultado final también podría denominarse como información privilegiada si la entidad en cuestión es una empresa pública.
Implicaciones legales
Para frenar el uso de información privilegiada sobre la base de información no divulgada, la Sección 16 de la Ley de Bolsa y Valores de 1934 requiere que todas las personas con información privilegiada, incluido el personal superior como directores, funcionarios y accionistas sustanciales de la empresa, es decir, una participación del 10% o más es sujeto a diversas normativas.
Cualquier ganancia o pérdida evitada debido a la información privilegiada dentro de los 6 meses debe depositarse en la cuenta de la empresa. Este movimiento ha hecho que incluso los pequeños beneficios de las malas prácticas en el uso de información privilegiada sean menos ventajosos. Además, para los propietarios de participaciones patrimoniales sustantivas que también presiden los puestos gerenciales en la empresa, deben informar las transacciones relacionadas con la compra o venta de acciones a la Comisión de Bolsa y Valores.
Tráfico de información privilegiada con información privilegiada
- El uso de información privilegiada denota la negociación de la participación de la entidad por personas (que poseen el 10% o más del capital social de la corporación) en el mercado de valores al superar la ley de libre comercio y obtener ganancias o evitar ganancias basadas en información no disponible para el público en general. Por lo tanto, los funcionarios, directores y propietarios de alto nivel con más del 10% de participación quedan fuera del radar de los iniciados.
- Se podría cobrar a los iniciados no solo por comerciar con valores mediante el uso de información no divulgada, sino también cuando dicha comunicación se esté comunicando a otras personas que podrían beneficiarse de ello.
- Está permitido realizar transacciones por parte de los miembros de la organización, siempre que la SEC esté bien informada sobre las transacciones realizadas por ellos.
- El tráfico de información privilegiada es un delito penal en los EE. UU. Y se podrían imponer fuertes sanciones con prisión. La SEC (Securities and Exchange Commission) es responsable de perseguir a las personas involucradas en transacciones desleales basadas en información privilegiada.
Conclusión
La información privilegiada en sí misma no es perjudicial a menos que se utilice para manipular la negociación de una entidad cotizada para obtener ganancias indebidas y evitar pérdidas. El uso de información privilegiada basada en información no divulgada en la esfera pública es difícil de enmarcar y probar los cargos. A lo largo de los años, la ley se ha vuelto muy estricta en estos temas debido a la explotación masiva y la protesta pública, pero aún así, no puede detener esos incidentes que son rampantes en el mundo empresarial.
