Diferencias entre la relación de PE de seguimiento frente a PE de avance
Trailing PE usa las ganancias por acción de la compañía durante el período de los 12 meses anteriores para calcular la relación precio-ganancias, mientras que Forward PE usa las ganancias por acción pronosticadas de la compañía durante el período de los próximos 12 meses para calcular el precio. ratio de ganancias.
¿Qué es la relación de PE final?
Railing PE Ratio es donde usamos la ganancia histórica por acción en el denominador.
Fórmula de relación de PE final (TTM o doce meses finales) = Precio por acción / EPS durante los 12 meses anteriores.
Ejemplo de relación de PE final
Calculemos la relación de PE final de Amazon.
Precio actual de las acciones de Amazon = 1,586.51 (al 20 de marzo de 2018)
fuente: reuters.com
- Beneficio por acción (TTM) de Amazon = EPS (diciembre de 2017) + EPS (septiembre de 2017) + EPS (junio de 2017) + EPS (marzo de 2017) = 2.153 + 0.518 + 0.400 + 1.505 = $ 4.576
- PE (TTM) = Precio actual / EPS (TTM) = 1586.51 / 4.576 = 346.7x
¿Qué es la relación de PE hacia adelante?
Veamos ahora cómo calcular la relación de PE hacia adelante usando la fórmula:
Fórmula de relación de PE a plazo = Precio por acción / BPA pronosticado durante los próximos 12 meses
Ejemplo de relación de PE hacia adelante
Precio actual de las acciones de Amazon = 1,586.51 (al 20 de marzo de 2018)
BPA a plazo (2018) de Amazon = $ 8.31
Forward EPS (2019) de Amazon = $ 15.39
- Relación de PE a plazo (2018) = Precio actual / BPA (2018) = 1586,51 / 8,31 = 190,91x
- Relación de PE a plazo (2019) = Precio actual / BPA (2019) = 1,586.51 / 15.39 = 103.08x
Relación de PE de seguimiento frente a PE de avance
Como puede observar desde arriba, la diferencia clave entre los dos es el EPS utilizado. Para Trailing PE, usamos el EPS histórico, mientras que, para Forward PE, usamos pronósticos de EPS.
Ejemplo de relación de PE de seguimiento frente a PE de avance
Trailing PE Ratio usa el EPS histórico, mientras que Forward PE Ratio usa el pronóstico EPS. Veamos el siguiente ejemplo para calcular la relación de PE de seguimiento frente a PE de reenvío.
Compañía AAA, BPA de los últimos doce meses es de $ 10.0 y su precio de mercado actual es de $ 234.
- Fórmula del índice de ganancias del precio final = $ 234 / $ 10 = $ 23.4x
De la misma manera, calculemos el índice de ganancia de precio a plazo de la empresa AAA. El BPA estimado por la Compañía AAA 2016 es de $ 11.0 y su precio actual es de $ 234.
- Fórmula del índice de ganancia de precio a plazo = $ 234 / $ 11 = $ 21.3x
Relación de PE de seguimiento frente a PE de avance (puntos importantes a tener en cuenta)
Algunas de las cosas a considerar con respecto a la relación de ganancias del precio final frente a la relación de ganancias de los precios futuros
- Si se espera que el BPA crezca, entonces el índice de PE a futuro será menor que el PE histórico o al final. De la tabla anterior, AAA y BBB muestran un aumento en EPS y, por lo tanto, su Relación de PE Forward es menor que la Relación de PE Trailing.
- Por otro lado, si se espera que el EPS disminuya, observará que el índice de PE hacia adelante será mayor que el índice de PE final. Esto se puede observar en la empresa DDD, cuya Railing PE Ratio fue de 23.0x; sin embargo, el índice de PE Forward aumentó a 28.7xy 38.3x en 2016 y 2017, respectivamente
- Tenga en cuenta que el índice de PE Forward solo tiene en cuenta las ganancias por acción previstas (2016E, 2017E, etc.), mientras que el precio de las acciones reflejará las perspectivas de crecimiento de las ganancias en el futuro.
- No solo se debe comparar el Relación de PE Trailing para comparar la valoración entre las dos compañías, sino también mirar el Relación de PE a plazo para enfocarse en el Valor Relativo - si las diferencias de PE reflejan las perspectivas de crecimiento a largo plazo y la estabilidad financiera de la compañía.
Relación de ganancia de precio final y futuro - Pregunta rápida
Rudy Comp reportó $ 32 millones en ganancias durante el FY2015. Un analista pronostica un BPA durante los próximos doce meses de $ 1.2. Rudy tiene 25 millones de acciones en circulación a un precio de mercado de $ 20 por acción. Calcule la relación P / E anterior y posterior de Rudy. Si el índice de ganancia de precio promedio histórico de 5 años es 15x, ¿Rudy Comp está sobrevalorado o infravalorado?
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