¿Qué es el valor patrimonial?
El valor patrimonial, también conocido como capitalización de mercado, es la suma total de los valores que los accionistas han puesto a disposición del negocio y se puede calcular multiplicando el valor de mercado por acción por el número total de acciones en circulación. Es muy importante para el propietario de un negocio, especialmente cuando planea vender su negocio, ya que da una buena medida de lo que recibiría un vendedor de un negocio después de que se haya pagado la deuda.
Echemos un vistazo al gráfico anterior del valor de mercado de acciones de Exxon, Apple y Amazon. Observamos que en 2007-08, Exxon estaba muy por delante en términos de valor de mercado en comparación con Amazon y Apple. Sin embargo, con el paso de los años, el valor de mercado de Apple y Amazon se ha catapultado, y ahora son empresas líderes. ¿Incluso importa?
Fórmula de valor patrimonial
Hay dos formas en las que puede calcular el valor de mercado de la equidad
Fórmula 1 -
Valor patrimonial = precio de la acción x número de acciones destacadas
- El precio de la acción es el último precio negociado de la acción.
- El número de acciones destacadas debe ser la última cifra disponible
Fórmula # 2 -
Esta segunda fórmula de valor de mercado de acciones se usa comúnmente para encontrar el " valor justo de acciones" (usando el enfoque DCF)
Usamos los siguientes pasos para calcular el valor justo de mercado de acciones:
- Utilice el enfoque DCF utilizando FCFF para encontrar el valor empresarial de la empresa. DCF nos proporcionará la valoración justa de la empresa total (valor de la empresa)
- Utilice la fórmula, Valor empresarial (calculado utilizando DCF) = Valor equitativo + Acciones preferidas + Interés minoritario + Deuda pendiente - Saldos bancarios y de efectivo
- Con esto, podemos calcular el valor equitativo justo = valor empresarial - acciones preferentes - interés minoritario - deuda pendiente + efectivo y saldos bancarios
Precio objetivo de la acción = Valor equitativo justo / Número de acciones destacadas
Tenga en cuenta que el precio de mercado de las acciones y el precio objetivo de las acciones son dos cosas diferentes.
Supongamos que el precio de mercado de Apple es de 110 dólares por acción. Con DCF, puede obtener un precio objetivo de las acciones de Apple de $ 135 por acción. Esto significa que Apple está infravalorada y debería alcanzar el objetivo de 135 dólares por acción en un futuro próximo.
Interpretación
El valor patrimonial es más útil para el vendedor de una empresa que para un inversor. Echemos un vistazo detallado a esto.
Digamos que el Sr. A tiene una empresa que quiere vender. Ahora le preocupa la valoración de la empresa. Un día, mientras buscaba compradores para su negocio, el Sr. A recibió una propuesta del Sr. B. El Sr. B dijo que compraría el negocio del Sr. A con una determinada valoración. El Sr. A volvió a casa y pensó en la valoración que le dio el Sr. B. El Sr. A mencionó que ha tomado algunos préstamos para su negocio, que aún no se han pagado en su totalidad. El Sr. B dijo que entonces pagaría lo mismo que la tasación que ha calculado; sin embargo, el Sr. A solo recibirá el dinero después del pago de la deuda. Y eso es "valor de mercado de la equidad" en el sentido real.
Ahora entendamos esto en números. El Sr. B dijo que pagaría los US $ 10 millones por el negocio del Sr. A antes de saber que el Sr. A aún tiene que pagar una deuda. El Sr. A mencionó que la deuda pendiente es de US $ 2 millones. Luego, el Sr. B acordó pagarle al Sr. A US $ 10 millones por el negocio, pero eso incluiría la deuda pendiente. Eso significa que el Sr. A solo obtendría los 8 millones de dólares. Aquí los US $ 10 millones son el valor de la empresa y los US $ 8 millones en el valor de mercado de acciones.
Ejemplo de valor patrimonial
Hagamos un ejemplo básico de comparar dos empresas sobre la base del valor de mercado y encontrar la más grande. Aquí están los detalles de la Compañía A y la Compañía B:
| En US $ | Empresa A | Empresa B |
| Acciones en circulación | 30000 | 50000 |
| Precio de mercado de las acciones | 100 | 90 |
En este caso, se nos ha proporcionado tanto el número de acciones en circulación como el precio de mercado de las acciones. Calculemos el valor de mercado de acciones de la Compañía A y la Compañía B.
| En US $ | Empresa A | Empresa B |
| Acciones en circulación (A) | 30000 | 50000 |
| Precio de mercado de las acciones (B) | 100 | 90 |
| Valor de mercado (A * B) | 3,000,000 | 4.500.000 |
Observamos que el valor de mercado de la Compañía A es más que el valor de mercado de la Compañía B. Pero modifiquemos algunas cosas y calculemos el Valor de la Empresa y veamos cómo resulta para los inversores.
Cálculo del valor patrimonial
Por favor, eche un vistazo a la siguiente tabla.
fuente: ycharts
- La columna 1 contiene el número de acciones en circulación.
- La columna 2 es el precio de mercado actual.
- La columna 3 es el cálculo del valor patrimonial = Acciones en circulación (1) x Precio (2)
Si desea calcular el valor de mercado de Facebook, es simplemente el número de acciones en circulación (2.872 mil millones) x precio ($ 123.18) = $ 353.73 mil millones.
Conclusión
En el análisis final, se puede decir que el valor patrimonial es el mejor método si el propietario de un negocio quiere saber cuánto obtendría vendiendo su negocio. Desde el punto de vista de los inversores, el valor empresarial se ajustará a la factura.
