Plan de opciones sobre acciones para empleados (ESOP) - ¿Cómo funciona este esquema?

Tabla de contenido

¿Qué es el Plan de opciones sobre acciones para empleados (ESOP)?

¿Qué es el Plan de opciones sobre acciones para empleados (ESOP)?

El plan de opciones sobre acciones para empleados (ESOP) es una “opción” otorgada al empleado de la empresa que tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar una cantidad prometida de acciones a un precio predeterminado (conocido como precio de ejercicio). Se trata de opciones de compra complejas otorgadas por las empresas como parte del paquete de remuneración. Cuando las opciones sobre acciones se ejercen en grandes cantidades, puede tener un impacto significativo en el número total de acciones en circulación, diluyendo así las EPS y afectando negativamente las valoraciones de la empresa.

Las opciones sobre acciones para empleados son diferentes de las opciones negociadas en bolsa, ya que no se negocian y no vienen con componentes de venta. Además, tenga en cuenta que el precio predeterminado también se denomina precio de ejercicio o precio de ejercicio.

¿Cómo funcionan las opciones sobre acciones para empleados?

Eche un vistazo a esta tabla de opciones del 10K 2014 de Colgate. Esta tabla proporciona detalles de las opciones sobre acciones en circulación de Colgate junto con su precio de ejercicio promedio ponderado.

Fuente - Documentos presentados ante la SEC de Colgate

Los empleadores emiten opciones sobre acciones bajo el Plan de compensación de opciones sobre acciones
Las opciones sobre acciones pueden ejercerse si el precio de mercado es mayor que el precio de ejercicio o el precio de ejercicio. ( in-the-money )
Una vez que se ejercen las opciones sobre acciones, la empresa emite "acciones" al titular de la opción.
Esto, a su vez, aumenta el número total de acciones en circulación.
La utilidad por acción (utilidad neta / número de acciones en circulación) disminuye a medida que aumenta el denominador.

¿Cómo afectan las opciones sobre acciones para empleados a las EPS?

Para comprender este concepto, debe conocer dos terminologías importantes: Opciones pendientes y Opciones ejercitables.

Opciones en circulación es el número total de opciones en circulación emitidas por la Compañía, pero no necesariamente adquiridas. Estas opciones pueden estar dentro o fuera del dinero. En Colgate, las Opciones en circulación son 42.902 millones.
Opciones ejercitables : opciones adquiridas a partir de ahora. De nuevo, estas opciones podrían ser in-the-money o out-of-money. Para Colgate, las Opciones ejercitables son 24,946 millones.

Tomemos el ejemplo de Colgate 2014 10K; como se mencionó anteriormente, hay 24,946 millones de opciones sobre acciones para empleados que son ejercitables. Para considerar el efecto de la dilución, solo tomamos las “opciones ejercitables” y no las “Opciones en circulación”, ya que muchas de las opciones en circulación pueden no haber adquirido derechos.

Comparemos el precio de ejercicio promedio de $ 46 con el precio de mercado actual de Colgate. Al cierre del 13 de junio de 2016, Colgate cotizaba a $ 76,67. Dado que el precio de mercado es mayor que el precio de ejercicio, todos los 24,946 millones están in-the-money y, por lo tanto, aumentará el número total de acciones en circulación que será de 24,946 .

EPS básico de Colgate

Utilidad Neta 2014 de Colgate = 2,180 millones
Acciones básicas = 915,1 millones
fórmula de BPA básica = 2180/915 = $ 2.38

Impacto de las opciones sobre acciones en las ganancias por acción diluidas de Colgate

Utilidad Neta 2014 de Colgate = 2,180 millones
Acciones destacadas = 915,1 millones + 24,946 millones = 940,046
BPA diluido = 2180 / 940.046 = $ 2.31

Como puede ver, el BPA disminuyó de $ 2,38 a $ 2,31 debido al impacto de las opciones sobre acciones;

Si la cantidad de opciones sobre acciones emitidas por la empresa es grande, puede tener un impacto significativo en las EPS de la empresa, afectando así negativamente la valoración de la empresa. Eche un vistazo a la relación PE para obtener más detalles.

Impuestos sobre el plan de opciones sobre acciones para empleados

Aquí vamos a discutir los impuestos sobre el plan de opciones sobre acciones para empleados:

# 1 - Cuando se asigna la opción

En el momento de la asignación de acciones en la fecha de ejercicio, la diferencia entre el valor justo de mercado en el momento de la fecha de ejercicio y el precio que el empleado había pagado en el momento de la suscripción o en el momento del ejercicio se calcula en consecuencia. El valor que obtenemos después de calcular la diferencia entre el valor de mercado y el valor en el momento de la suscripción y ese valor imponible llamado valor prerrequisito. La diferencia calculada elegible para impuestos deducidos en origen.

# 2 - Cuando el empleado vende sus acciones

En la segunda situación, cuando un empleado opta por vender su acción, la ganancia obtenida por el empleado se considera una ganancia de capital. Los impuestos son aplicables a la ganancia de capital y se calcula por la diferencia entre el valor justo de mercado en la fecha de ejercicio y el valor de venta de la acción.

Ejemplos de ESOP

Para obtener más aclaraciones, tome la ayuda del siguiente ejemplo

Ejemplo 1

Tributación ESOP - mientras se ejerce la opción - Primera condición para la tributación

Valor de requisito previo de ESOP (en el momento de la asignación)
Valor de mercado = 120
Precio de ejercicio = 70
y el número de acciones asignadas bajo ESOP es 6000

Cálculo del valor de requisito previo de ESOP

Valor de requisito previo de ESOP = (valor justo de mercado - precio en el momento del ejercicio) * No de acciones

= (120-70) * 6000 = 300000

El valor anterior es el valor de prerrequisito de ESOP que es 300000, y este 300000 es la parte del salario del empleado, y estará sujeto a impuestos en el momento de la asignación de la acción.