¿Qué es el descuento en los bonos a pagar?
Los bonos de descuento pagaderos son los bonos emitidos con descuento por las empresas y ocurre cuando la tasa de cupón que ofrece es menor que la tasa de interés del mercado vigente. Estos bonos se negocian a un precio inferior a su valor nominal.
¿Como funciona?
Si la empresa emite el bono a una tasa de cupón, que es menor que la tasa de interés del mercado, el inversor no comprará los bonos de la entidad porque traerá un retorno de su inversión menor en comparación con el mercado. Además, en tal escenario, la entidad enfrentará desafíos para recaudar dinero a través de bonos.
Así, para igualar el rendimiento de sus bonos con el mercado, la entidad emisora bajará el precio de emisión del bono. Digamos que se emitirá un bono de US $ 1000 por US $ 950. Significa que el inversionista pagará el precio de emisión de US $ 950 a la entidad para comprar un bono y, a cambio, ganará el monto del cupón sobre el valor nominal. y al momento del vencimiento, recibirá el valor nominal de US $ 1000 como valor al vencimiento.
Esta transacción dará como resultado la revalorización del capital para el inversor, ya que se le reembolsará el valor nominal que dará como resultado una ganancia de capital en su mano.
Precio de un bono de descuento
Para determinar cuánto descuento debe ofrecer la empresa al emitir su bono, se aplica el concepto de TVM. En consecuencia, el precio de emisión de un bono es el total de los valores presentes de todos los pagos de cupones y el valor actual del monto de reembolso.
Ejemplo
Por ejemplo, supongamos que ABC Inc. está planeando recaudar fondos mediante la emisión de un bono a 5 años, con un valor nominal de US $ 1000 a una tasa de cupón del 5% anual. Sin embargo, en el momento de la emisión, el la tasa de interés de mercado fue del 6%. Ahora, la empresa tiene que emitir su bono con descuento para compensar el retorno de la inversión de los bonistas.
En este caso, la entidad determinará su precio de emisión calculando el valor presente (PV) de los pagos del cupón y el monto del vencimiento. El valor presente del bono se calcula descontando el monto del cupón y el monto del vencimiento con una tasa de rendimiento de bonos similares en el mercado, y esta tasa también se conoce como rendimiento al vencimiento (YTM).
En nuestro ejemplo, la tasa YTM será del 6% anual, ya que es la tasa de interés prevaleciente en el mercado de un bono comercial similar.
Solución:
PV del pago del cupón = (valor nominal * tasa del cupón) * factor de descuento de PV @ tasa de descuento- PV del pago del cupón = ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 1 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 2 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 2 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 3 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1+ 6%) 4 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 5 )
- PV del pago del cupón = $ 210.62
- PV del valor de vencimiento = $ 1000 * (1 / (1 + 6%) 5 )
- PV del valor de vencimiento = $ 1000 * 0,747258
- PV del valor de vencimiento = $ 747.26
- Precio del bono = $ 210.26 + $ 747.26
- Precio del bono = $ 957.88
Por lo tanto, XYZ Inc. emitirá su bono a un precio de emisión de 957,88 dólares estadounidenses para compensar el rendimiento de la inversión de los tenedores de bonos.
Entrada en el diario de descuento sobre el bono por pagar
Continuando con el ejemplo anterior, entendamos el asiento del diario de descuento sobre bonos pagaderos en los libros de XYZ Inc.
- En la emisión de bonos con descuento, la empresa registrará la emisión de bonos y registrará la pérdida por emisión con descuento con el siguiente asiento en el diario:
- Al final de cada año, la entidad realizará pagos de cupones y amortizará el descuento de los bonos cargándolo a la Cuenta de Intereses como:
Esto aumentará el gasto por intereses para igualarlo a la tasa de rendimiento efectiva para el tenedor de bonos.
- Al final de la vida del bono, se pasará la siguiente entrada como redención de los bonos.
Conclusión
El descuento sobre los bonos generalmente surge cuando los bonos se emiten a una tasa de cupón, que es menor que la tasa de interés de mercado (YTM) vigente de los bonos similares. El descuento debe cargarse al estado de resultados del emisor como un gasto y amortizarse durante la vida del bono.
