¿Qué es el reequilibrio de la cartera?
El reequilibrio de la cartera es una reasignación del peso de los activos de la cartera e incluye la compra y venta de activos existentes, ya sea total o parcialmente, de vez en cuando para mantener el nivel de rendimiento deseado. El reequilibrio puede ser específico de la industria o del sector o en combinación. Los activos de la cartera pueden ser una combinación de bonos, acciones y otras acciones, según el apetito de los inversores por el riesgo y el rendimiento y el movimiento y el valor de las acciones.
¿Por qué reequilibrar la cartera?
La cartera se reequilibra de vez en cuando para que los inversores puedan obtener el máximo rendimiento de la inversión. El inversor o administrador del fondo baraja las acciones de la cartera de modo que se mantenga el nivel deseado de rendimiento y riesgo. Esta mezcla se realiza después de un análisis cuidadoso de las acciones, y se requiere mucha experiencia y toma de decisiones. Los administradores de patrimonio, los fondos mutuos, los banqueros de inversión que manejan carteras que involucran una gran cantidad de dinero prestan una cuidadosa consideración al reequilibrio para que puedan ofrecer el nivel de rendimiento esperado durante el período de inversión.
¿Cómo funciona el reequilibrio de la cartera?
Como comentamos anteriormente, la cartera se basa en el apetito por el riesgo de un inversor. Un inversor que es reacio al riesgo (tomador de bajo riesgo) invertirá más en bonos y menos en acciones. La razón es que los bonos ofrecen tasas de interés fijas y periódicas, y las acciones son de naturaleza volátil. En tal caso, el inversor podría terminar invirtiendo alrededor del 70% -80% en bonos y equilibrar el 30% -20% en acciones.
Del mismo modo, un inversor que quiere una alta rentabilidad y tiene un buen apetito por el riesgo invertirá menos en bonos y más inequidad. En tal caso, el escenario se invierte y él invierte 70% -80% en acciones y equilibra 30% -20% en bonos. Nuevamente, si un inversionista quiere tener un rendimiento promedio terminará invirtiendo el 50% cada uno en bonos y acciones.
Entendamos esto con el ejemplo de reequilibrio de la cartera.
Ejemplo 1
Erica es una pequeña inversionista que ha ahorrado algo de dinero ($ 1,000) de su trabajo habitual para invertir en el mercado de valores y es una inversionista con apetito por el bajo riesgo y el rendimiento promedio. En este caso, decide invertir el 80% en bonos y equilibrar el 20% en acciones.
- Bono - 80% * $ 1,000 = $ 800.
- Equidad - 20% * $ 1,000 = $ 200.
La renta variable es de naturaleza volátil y se beneficiará del aumento de valor.
Después de un año, Erica revisa su cartera y descubre que hay un aumento del 5% en el valor de los bonos y un aumento del 10% en el capital. Su nuevo valor de cartera es
- Bono - $ 800 * 1.05 = $ 840
- Equidad - $ 200 * 1,10 = $ 220
- Valor total = $ 1,060
El peso de los bonos y las acciones ha cambiado.
Situación 1: Erica todavía tiene aversión al riesgo y quiere mantener una proporción de 80:20 entre bonos y acciones nuevamente. En este caso, para reequilibrar la cartera, venderá algo de capital y comprará un bono para mantener la proporción deseada.
Situación 2: Al ver que las acciones tienen un mejor desempeño y se espera que aumenten de valor en el futuro, Erica ha cambiado su apetito por el riesgo y decide invertir un 80% en acciones y un 20% en bonos. Ella vende la mayoría de los bonos e invierte ese dinero para comprar acciones.
Ejemplo # 2
El administrador de fondos mutuos agrupa en $ 10 millones de inversores individuales. Diversifica el riesgo en la cartera invirtiendo 50% en acciones y 50% en bonos. También decide diversificar aún más el riesgo en diferentes sectores en el porcentaje que se indica a continuación.
| Telecomunicación | 10% |
| Bienes raíces | 10% |
| FMCG | 15% |
| Hospitalidad | 5% |
| Bancario | 10% |
| Fabricación | 5% |
| Petróleo y gas | 15% |
| Productos farmacéuticos | 20% |
| Tecnologías de la información | 10% |
El administrador del fondo revisará el rendimiento de forma periódica, pero puede decidir reequilibrar la cartera de forma mensual, trimestral o anual.
Ventajas del reequilibrio de la cartera
- Nos ayuda a equilibrar el riesgo y la rentabilidad de las acciones según nuestra estrategia de inversión.
- Nos ayuda a rastrear y mantener nuestras expectativas y ganancias financieras. El hábito de reequilibrar ayudará a alcanzar el nivel de rendimiento deseado.
- El reequilibrio mitigará los riesgos no deseados.
Desventajas
- El reequilibrio frecuente conduce a mayores costos de transacción. En muchos casos, los ingresos netos se reducen debido a la compensación de costos más altos. Se requiere experiencia y conocimiento para comprender la frecuencia con la que se debe reequilibrar la cartera y si realmente es necesario para evitar costos de transacción innecesarios.
- El reequilibrio conduce a cortar el segmento de rendimiento de las acciones. Las acciones pueden eliminarse de la cartera antes de que entren por completo en su etapa alcista.
- Las decisiones equivocadas pueden conducir a una mayor exposición al riesgo.
Conclusión
Como hemos entendido, el reequilibrio de la cartera se puede realizar desde los fondos más pequeños hasta los más grandes, ya sea por inversores individuales o administradores de cartera expertos. Un inversor puede mantener cualquier número de carteras con diferentes combinaciones de acciones y diferentes riesgos y rendimientos.
El reequilibrio es parte de la gestión de una cartera y una parte importante de la decisión se basa en la tolerancia al riesgo del inversor. Hay ciertas herramientas y software disponibles para que los inversores rastreen y controlen el rendimiento de sus acciones en una cartera y los guíen hacia una mejor toma de decisiones, como reequilibrar, comprar y vender.
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Esta ha sido una guía sobre qué es un reequilibrio de cartera y su definición. Aquí discutimos cómo reequilibrar una cartera junto con el ejemplo, las ventajas y las desventajas. Puede obtener más información sobre la gestión de activos en los siguientes artículos:
- Definición de la teoría moderna de la cartera
- Definición de optimización de cartera
- Cálculo de la variación de la cartera
- Cálculo de rentabilidad de la cartera
- ETF de capital privado
