¿Qué es la trampa del valor?
La trampa de valor es cuando el precio actual de la acción parece estar infravalorado sobre la base de parámetros de valoración fundamentales como el precio a las ganancias, el precio al valor en libros, la relación entre el precio y el flujo de efectivo durante un período de tiempo; sin embargo, en realidad, estas acciones son no digno de inversiones. Esto podría deberse a que la empresa no tiene mucho que ofrecer en el futuro, carece de planificación futura de la línea de productos, comportamiento competitivo de la empresa, innovación en el campo de operaciones, capacidad de gestión de costes, etc.
Caracteristicas
- Disponible a un precio atractivo en comparación con las métricas de valoración: estas inversiones tienen un precio más bajo en el mercado en comparación con las métricas de valoración como el precio al flujo de efectivo, el precio a las ganancias, el precio al valor en libros, etc.
- Beneficio inconsistente: si los inversores deciden investigar más en estas acciones, encontrarán inconsistencias en los beneficios durante varios años. El crecimiento de las acciones depende de la consistencia y el crecimiento de las ganancias, si no existe, lo que resulta en la degradación de las acciones en términos de valoración.
- Sin planificación futura: para cada negocio, es esencial planificar su proceso futuro, siempre que una empresa esté en el producto, que, aunque tiene una tendencia hoy, pero un requisito futuro en un producto de este tipo es incierto, tales acciones parecen atractivas hoy, pero han demostrado serlo. trampa de valor para los inversores.
- Sin control sobre los costos: debido a varios factores o al desarrollo de la tecnología, que no están adaptados por la empresa, el costo de producción sigue siendo alto, y si la empresa no es capaz de administrar su estructura de costos, enfrentará problemas en el futuro.
- Mala gestión: la buena gestión es la vida de la empresa para sobrevivir y prosperar en el futuro.
- Cuestiones contables: debido a la manipulación, las tácticas utilizadas en la contabilidad, tanto como el negocio de trampas de valor, parecen atractivas en los libros en comparación con su precio de mercado.
Ejemplo de trampa de valor
Stock ABC ltd está disponible a un precio atractivo para comparar con sus ganancias de 5X, en comparación con su promedio de ganancias de 20X durante el último año. La relación precio / valor contable de ABC ha caído por debajo de 1 durante los últimos nueve meses. Anteriormente rondaba las 2.
Para muchos inversores, estos indicadores significan una empresa infravalorada y una buena oportunidad de inversión en términos de inversión de valor. Pero, muchos inversores sufren una pérdida debido a la falta en términos de estudiar un análisis fundamental completo de la empresa.
Causas de la trampa de valor
- Falta de investigación y desarrollo en la línea de productos: toda empresa necesita realizar investigación y desarrollo para sobrevivir y crecer en el futuro. Si una empresa no investiga continuamente nuevos productos y servicios y los pone a disposición del mercado, puede parecer atractiva hoy en día, pero no sobrevivirá a largo plazo. El desempeño histórico debe analizarse y compararse con el presente, y para un inversionista, es esencial comprender cuál es la planificación futura del negocio.
- Menos enfoque en los inversores: muchas veces, las empresas se centran en los grandes inversores y se concentran en ellos. Al mismo tiempo, una mayor parte de la propiedad de las acciones corresponde a personas con información privilegiada y grandes inversores, lo que genera ignorancia hacia el inversor común. Es fundamental que un inversor comprenda los patrones de tenencia de la empresa antes de invertir.
- Varios pequeños factores: muchos parámetros, que afectan la decisión de inversión a nivel institucional para invertir en ciertas empresas, como el precio de las acciones, los ingresos, etc., muchas instituciones prefieren invertir en una empresa después de que muestra un cierto nivel de crecimiento en el mercado. Muchas pequeñas empresas en las que todavía no participan inversores institucionales parecen atractivas desde el punto de vista del precio, pero resultan ser una trampa de valor.
- Control sobre la tenencia: A menudo, se considera una buena señal si la empresa posee una gran parte de sus acciones en el mercado. Pero, si las instituciones como los fondos mutuos o los fondos de cobertura no poseen un porcentaje suficiente de acciones para influir en la toma de decisiones o la capacidad de generar la cantidad correcta de votos sobre el desacuerdo en la gestión empresarial, lo que resulta en una falta de interés en los inversores institucionales y esas acciones. se convierte en una trampa de valor para los inversores minoristas.
¿Como evitar?
- Evite la inversión barata: los inversores deben concentrarse en el valor y el crecimiento en lugar del precio. Las empresas con la combinación de ambos componentes, es decir, valor y crecimiento, demuestran ser la mejor inversión.
- Análisis fundamental: el análisis de 360 grados de la empresa es fundamental antes de tomar cualquier decisión de inversión. Y dicho análisis debe incluir todos los pros y los contras de los negocios con varios puntos de vista.
- Flujo de caja libre: cuánto tiene la empresa después de pagar su flujo de caja libre y cómo lo está utilizando.
- Investigación de flujo de efectivo: cuánto porcentaje del flujo de efectivo proviene de actividades operativas, actividades de inversión, etc., ya que dicha información indica la usabilidad de las operaciones comerciales y las decisiones de inversión.
- Deuda a capital: La comparación entre activos y pasivos es significativa en el análisis. Para un inversor, es vital comprender todas las raciones y no depender de una ración específica en el proceso de decisión.
- Descripción general de la industria y el sector: comprender la descripción general de la industria y el sector de sus pros y contras en el mercado. Cómo se están desempeñando los compañeros de la empresa en comparación.
- Análisis pasado y presente: El análisis pasado, presente y futuro de la Compañía es esencial y se puede realizar observando el proceso de decisión en el negocio, el desempeño y la comprensión profunda de los estados financieros.
- Patrones de tenencia de acciones : La comprensión de los patrones de tenencia de acciones en una empresa es una parte esencial de las decisiones de inversión porque, muchas veces, la trampa del valor es el resultado de la alteración de los patrones de tenencia de las acciones de la empresa.
- Crecimiento: crecimiento en términos de ingresos, beneficios, aspectos futuros, la innovación es vital para que cualquier empresa sobreviva en el mercado actual.
Ventajas
- Inversión barata: la oportunidad de inversión barata, que parece una trampa de valor actual, podría convertirse en una inversión de valor y crear una riqueza masiva para los inversores de valor si se hace correctamente.
- Oportunidad de inversión infravalorada : si los inversores investigaron lo suficiente, estas trampas de valor pueden ser una excelente oportunidad para invertir en acciones infravaloradas y, durante el período, generar riqueza a partir de dicha inversión.
Desventajas
- Alto riesgo: esta inversión puede resultar en la pérdida de todo el capital. Si un inversor no tiene cuidado, acabará perdiendo riqueza debido al atractivo precio de mercado de la inversión.
- Incertidumbre: estos son inciertos; algunas pueden resultar buenas decisiones de inversión, mientras que otras pueden resultar malas.
Conclusión
Para cualquier inversor, es fundamental comprender y analizar desde todos los aspectos en lugar de concentrarse en precios de mercado atractivos en comparación con algunos múltiplos. Muchas veces, incluso una inversión cara a precios más altos resulta ser mejor en lugar de buscar opciones de inversión baratas.
Si un inversor desea buscar tal inversión de valor en empresas infravaloradas, debe hacer una pregunta en particular, es decir, por qué el precio de mercado de tales inversiones es bajo durante tanto tiempo, cuáles son los aspectos futuros del negocio, patrones de tenencia de acciones. , comparación con pares y análisis y previsión de negocios pasados, presentes y futuros. Puede evitarse si un inversor comprende y realiza una investigación sobre el negocio antes de tomar cualquier decisión de inversión.
