Intercambios de opciones internacionales
Los intercambios de opciones son los principales responsables de proporcionar una ubicación y un marco para la negociación de contratos de opciones estandarizados. Es el mercado físico o virtual para la negociación de opciones. Muy a menudo, estas opciones se negocian en bolsa junto con futuros y otros derivados. Estas bolsas de opciones gestionan sus operaciones de manera similar a como una bolsa de valores gestiona sus bonos y acciones.
Algunos de los intercambios de opciones internacionales más populares son:
- # 1 - Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE)
- # 2 - Bolsa de opciones de Boston
- # 3 - Bolsa de Valores de Montreal
- # 4 - Intercambio de Eurex
- # 5 - NYSE Arca
- # 6 - Bolsa internacional de valores (ISE)
# 1 - Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE)
fuente: cboe.com
Establecido en 1973, el CBOE es un intercambio de opciones internacional que se concentra en el contrato de opciones para acciones individuales, tasas de interés y otros índices. Es el mercado de opciones más grande del mundo e incluye la mayoría de las opciones negociadas. También se le considera líder del mercado en el desarrollo de nuevos productos financieros e innovación tecnológica, especialmente en el comercio electrónico.
El comercio en este intercambio se ejecuta a través de su sistema híbrido que permite a los clientes comerciar, ya sea de forma electrónica o mediante el método Open Outcry. Este método es uno tradicional que implica gritar y el uso de señales con las manos para transferir información, especialmente sobre órdenes de compra y venta. La mayoría de las operaciones se ejecutan electrónicamente, lo que constituye una gran parte de su negocio a través de algunas de las órdenes institucionales grandes y complejas que requieren la habilidad de los corredores de piso y se ejecutan con el método de protesta abierta. Esto es para ganar un posible movimiento de precios.
El CBOE diseñó su índice de volatilidad para crear productos de volatilidad. VIX es el símbolo de cotización del índice de volatilidad CBOE. Muestra la expectativa del mercado de volatilidad a 30 días. Está compuesto utilizando las volatilidades implícitas para una amplia gama de opciones de índice S&P 500. Dicha volatilidad se calcula a partir de opciones de compra y venta y se utiliza como medida del riesgo de mercado.
Los movimientos del VIX dependen significativamente de las reacciones del mercado. Por ejemplo, el 13 de junio de 2016, el VIX subió más del 23%, cerrando en un máximo de 20,97, lo que indicó su nivel más alto en un período de 90 días. El pico en el VIX se produjo debido a la liquidación global de las operaciones de renta variable de EE. UU. Esto fue una indicación para los inversores de todo el mundo de que había incertidumbre en el mercado y, por lo tanto, decidieron tomar las ganancias o realizar las pérdidas, lo que provocó una mayor oferta de acciones agregadas y una reducción de la demanda y, a su vez, un aumento de la volatilidad del mercado.
Este intercambio también es muy popular por permitir a los inversores practicar sus operaciones antes de que puedan colocarse para que sus estrategias individuales puedan probarse sin riesgos. Algunas de las características clave de sus plataformas comerciales virtuales son:
- Negociaciones virtuales de acciones, opciones, diferenciales, operaciones a ambos lados y operaciones de compra cubiertas (también, consulte Negociación de opciones)
- Experimentación con estrategias de orden avanzadas como Triggers y One-cancels-other (OCO)
- Aprovechamos las cotizaciones en cualquier momento desde cualquiera de las pantallas utilizando la ventana de cotización integrada.
- Análisis del desempeño realizando una descarga de los puestos existentes.
- Disponibilidad de soporte de chat en vivo para orientación regular en cualquier momento
# 2 - Bolsa de opciones de Boston
fuente: boxoptions.com
También conocido como BOX Options Exchange, es un intercambio automatizado propiedad y operado por TMX Group, que es una empresa pública de servicios financieros que opera fuera de Canadá. Como mercado de opciones sobre acciones, proporciona servicios de correspondencia de órdenes electrónicas a los comerciantes y corredores de bolsa.
Este intercambio ofrece derivados de opciones sobre alrededor de 1500 valores diferentes. Genera órdenes que son completamente negociables y también ofrece múltiples creadores de mercado competidores. También proporciona SOLA, que es una plataforma comercial popular que iguala o mejora los precios de los contratos de opciones y da respuestas a las órdenes en menos de 20 milisegundos.
Este intercambio fue el primero en ofrecer el movimiento de los precios a los comerciantes a través de un proceso llamado PIP (Price Improvement Period). El inversor debe tener un corredor que esté dispuesto y sea capaz de ofrecer un comercio de facilitación, un comercio en el que el corredor garantiza el primer centavo del movimiento en el precio. Cabe señalar que solo los inversores cuyos corredores ofrecen este servicio pueden tener acceso al PIP.
Una característica clave del mercado BOX es la subasta PIP, que es un mecanismo de negociación automatizado patentado que permite a los corredores buscar y mejorar las órdenes ejecutables de los clientes. El participante que ejecuta las órdenes como proveedores de flujo de órdenes (OFP) y desea mejorar el precio del cliente tomando el lado opuesto como señal principal. Esta intención en el mercado se coloca con la ayuda de un mensaje de orden especial enviado al intercambio comercial BOX. Los creadores de mercado de la clase, así como otros participantes comerciales, pueden competir por sus pedidos ofreciendo un mejor precio. Al final de un período muy corto, el lado del cliente del comercio se empareja con los mejores precios disponibles.
# 3 - Bolsa de Valores de Montreal
fuente: mx.ca
Es una bolsa de derivados ubicada en Montreal (Canadá), que negocia contratos de futuros y opciones sobre acciones, índices, divisas, ETF, tipos de interés y acciones de energía. También se conoce como MX (Bourse de Montréal, anteriormente Montreal Stock Exchange (MSE)).
La negociación de opciones sobre acciones en esta bolsa cubre a la mayoría de las firmas más grandes que cotizan en Canadá, pero no tiene una base tan amplia como los mercados de opciones estadounidenses. Los derivados de tasas de interés cubren las aceptaciones a corto plazo de los banqueros, que incluyen la tasa de un día hasta la tasa de 3 meses y los bonos del gobierno canadiense a 2 y 10 años.
Los tres productos individuales más atractivos del intercambio son:
- Futuros del índice S&P Canada 60 (SFX)
- Tres meses de futuros de aceptación de banqueros canadienses (BAX)
- Futuros de bonos del gobierno de Canadá (CGB) a diez años
En 2007, Montreal agregó bonos del gobierno a 30 años. También introdujo un nuevo producto de futuros basado en el desempeño de los mercados emergentes FTSE en 2014. La bolsa también introdujo un acuerdo de licencia para la bolsa y también la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) para ofrecer la negociación y compensación de futuros de swap de dólares canadienses y opciones.
La Cámara de Compensación MX y el CDCC brindan servicios de compensación de contraparte central a sus participantes. Tiene la calificación de inversión más alta y una reputación muy establecida. El CDCC también ha completado cambios en las reglas regulatorias que permiten a la cámara de compensación ofrecer servicios de gestión de riesgos en asociación con el mercado OTC.
Los servicios de Market Data de MX gestionan la venta y distribución de datos de mercado. También certifica a los proveedores a bordo y establece políticas internas y externas de distribución y tarifas de suscripción para información de mercado en tiempo real y retrasada. Los datos de mercado están disponibles en las siguientes formas:
- Tiempo real / base inmediata
- Base retrasada de un mínimo de 15 minutos
- Base de resumen al final del día
# 4 - Intercambio de Eurex
fuente: eurexchange.com
Es una bolsa internacional que se destaca en la negociación de derivados con base en Europa y sus mayores mercados de opciones y futuros europeos. Se encuentra en Eschborn, que se encuentra cerca de Frankfurt (Alemania). Este intercambio negocia en una amplia variedad de productos que van desde instrumentos de deuda suizos y alemanes, acciones europeas y varios otros índices bursátiles. Todas las transacciones ejecutadas en este intercambio se compensan a través de Eurex Clearing, que opera como Contraparte Central (CCP) para la compensación de múltiples clases de activos de los productos mencionados anteriormente, así como de los productos OTC.
Esta bolsa está clasificada como la tercera bolsa de derivados más grande del mundo por volumen de contratos y tiene nueve sucursales en todo el mundo.
El estilo de negociación abierta a gritos fue un método preferido durante la década de 1990, y este intercambio fue uno de los primeros en ofrecer una plataforma de negociación completamente electrónica en comparación con otras plataformas tradicionales. Había introducido la arquitectura comercial T7, que es un sistema comercial confiable y robusto que establece una conexión entre compradores y vendedores en 35 países. Esto también condujo a una ejecución más rápida del comercio sin interacción personal de las partes con la capacidad de negociar más de 7 millones de contratos por día.
Eurex tiene un sistema de acceso electrónico abierto y de bajo costo que proporciona una Cámara de Compensación conjunta integrada y automatizada. Sus futuros cotizados cubren una gran cantidad de productos de referencia internacionales, como los mercados de renta fija más líquidos del mundo. Algunos de los productos que ofrece este intercambio son:
- Derivados de tipos de interés (futuros sobre bonos en euros)
- Derivados de acciones (opciones de acciones y futuros de acciones individuales basados en tenencias europeas, estadounidenses o brasileñas)
- Derivados de índices de renta variable
- Derivados de dividendos sobre índices de renta variable
- Derivados del índice de volatilidad
- Derivados ETF
- Derivados de crédito
- Derivados de materias primas
- Inflación y derivados inmobiliarios
- Derivados meteorológicos
Eurex Bonds es una ECN (Red de comunicaciones electrónicas) con el propósito de negociar al por mayor, especialmente en valores de renta fija y papeles de descuento del Tesoro. La negociación de estos bonos Eurex proporciona un vínculo directo entre el mercado de futuros y el mercado al contado, lo que permite la negociación electrónica con la ayuda de una cartera de pedidos central.
Eurex Repo es un segmento separado en la solución de comercio electrónico para Repos. Este segmento es uno de los principales proveedores del mercado de repos electrónicos y opera los mercados de repos de francos suizos y euros. Ofrece toda la cadena de valor desde la negociación hasta la compensación y liquidación.
La participación en Eurex Repo Market y Eurex Bonds está generalmente abierta a todos los bancos y proveedores de servicios financieros. Estos participantes están sujetos a su país de domicilio y a la autoridad de supervisión del mercado financiero para fines comerciales. Para los inversores privados, el repositorio de Eurex es un mercado interbancario y, por lo tanto, la facilidad de negociación no está disponible.
# 5 - NYSE Arca
fuente: NYSE.com
Esta es una popular bolsa de valores internacional para el comercio de acciones y opciones propiedad de la Bolsa Internacional con sede en Chicago. Inicialmente se conoció como Archipiélago Exchange. La fusión de 2006 de Archipelago Holdings y NYSE formó una nueva empresa matriz o holding conocida como NYSE Group. Se trataba de una organización con ánimo de lucro que cotizaba en bolsa y combinaba los métodos tradicionales de protesta abierta con el comercio electrónico para formar un sistema híbrido. Por lo tanto, NYSE Arca comprende NYSE Arca Equities para la negociación de valores de renta variable cotizados en bolsa y las opciones de NYSE Arca para la negociación de opciones de renta variable.
Las opciones de NYSA Arca ofrecen una plataforma de negociación que combina un piso de negociación tradicional con tecnología de negociación electrónica, ofreciendo negociar contratos de opciones sobre acciones nacionales, certificados de depósito estadounidenses (ADR), índices de industria y sector de base amplia, y también productos comercializados (ETP).
NYSE Arca Options ofrece un modelo de negociación de prioridad de precio por tiempo y una estructura de mercado anónima, plana y abierta. El intercambio opera un modelo de precios de fabricante / comprador, cobrando una tarifa por las operaciones de eliminación de liquidez y brindando un reembolso por las transacciones de adición de liquidez. Las operaciones están garantizadas, compensadas de forma centralizada y con margen por la Options Clearing Corporation (OCC). Su estructura de reembolso / tarifa de liquidez es similar a la de otras redes de comunicación electrónica en las que los cargos por eliminar la liquidez de sus libros son de $ 3 por cada 1000 acciones y la adición de liquidez es de $ 2 por cada 1000 acciones.
# 6 - Bolsa internacional de valores (ISE)
fuente: ise.com
Esta es una subsidiaria de propiedad total de la corporación multinacional estadounidense de servicios financieros NASDAQ, Inc. Fue adquirida en 2016 por $ 1.1 mil millones, convirtiéndose en una empresa que cotiza en bolsa. También es miembro de Options Clearing Corporation (OCC) y del Options Industry Council (OIC). Se lanzó como el primer intercambio de opciones totalmente electrónico en los EE. UU. Desarrolló una estructura de mercado única para el comercio avanzado basado en pantallas. También ofrece opciones de acciones e índices, incluidos productos de índices patentados, así como opciones de divisas basadas en pares de divisas extranjeras. ISE también ofrece herramientas de datos de mercado diseñadas para inversores sofisticados que buscan información sobre el sentimiento de los inversores, la volatilidad y otros datos de opciones. El ISE opera 3 bolsas de opciones estadounidenses, a saber:
- ISE
- ISE Géminis
- ISE Mercurio
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