¿Qué es la venta al descubierto?
La venta en corto es una estrategia de negociación diseñada para obtener ganancias rápidas al especular sobre la caída de los precios de la seguridad financiera y se realiza tomando prestado el valor de un corredor y vendiéndolo en el mercado y luego recomprando el valor una vez que los precios han bajado. La parte interesante de este fenómeno es que un comerciante puede vender una acción o un activo incluso si no lo posee en su cartera. Se realiza principalmente en instrumentos financieros que se negocian en mercados financieros, productos básicos y mercados de divisas.
¿Cómo vender una acción en corto? (Pasos)
El mecanismo de venta en corto implica tres pasos básicos:
- Paso 1 - Pide prestadas acciones a su corredor pagando una pequeña tarifa. El corredor puede organizar estas acciones contactando a grandes instituciones.
- Paso 2 - Ahora, una vez que el corredor ha dispuesto las acciones en su cuenta, puede venderlas al precio de mercado actual con la anticipación de que el precio de mercado bajará y luego comprarlas a un precio más bajo.
- Paso 3: el último paso de este proceso es recomprar las acciones una vez que se alcanza el precio objetivo. Ahora bien, si el precio se ha movido en la dirección que pronosticó, entonces habrá obtenido una ganancia, de lo contrario tendrá que recomprar acciones a un precio más alto, lo que eventualmente conducirá a una pérdida.
- Paso 4: el comerciante devuelve las acciones al corredor.
Ejemplo de acciones de venta corta
Tomemos el ejemplo de las ventas en corto.
Considere un escenario en el que una acción se cotiza a $ 500. Los resultados trimestrales se esperan dentro de una semana y, al observar los resultados de la competencia, parece probable que la empresa publique malos números. Un comerciante desea aprovechar esta oportunidad y ganar mediante la venta al descubierto de estas acciones. Dado que el comerciante no posee estas acciones, tendría que pedir prestadas estas acciones a su corredor. Publique esto, y el comerciante vende en corto la acción anticipando que el precio de la acción bajará. El plan es que el comerciante recomprará las acciones una vez que hayan caído un 10%.
Los resultados trimestrales declarados una semana después están en las líneas esperadas, y la firma ha registrado una caída del 10% en las ganancias anuales. Los precios de las acciones se desploman y las acciones caen un 15%. El trader busca esta oportunidad y, manteniendo la disciplina financiera, cierra sus posiciones en $ 450, un 10% menos que el precio de mercado de la última semana. El comerciante ha obtenido una ganancia de $ 50 (10%) en cada lote. Suponiendo que el contrato fuera por diez lotes, genera una ganancia de $ 500 con una inversión de $ 5000.
El cálculo de la rentabilidad anual será:
El escenario que acabamos de discutir fue un escenario favorable cuando el precio de las acciones se movió en la dirección anticipada y el comerciante obtuvo un rendimiento anualizado del 520%. Ningún activo en el mundo puede dar ese rendimiento. Sin embargo, por el contrario, si la empresa hubiera obtenido buenos resultados, el precio de las acciones podría haberse disparado y la posición de los operadores habría empeorado. Los resultados se resumen a continuación.
El cálculo de la rentabilidad anual será:
Ventajas de las acciones de venta corta
Algunas ventajas son las siguientes:
- La venta en corto de acciones es una característica única que permite a un comerciante tomar posiciones en productos financieros que quizás no posea, pero aún así beneficiarse de ellos al predecir la caída de sus precios.
- Las ventas en corto suelen realizarse con margen e implican un buen apalancamiento. Por lo tanto, cualquier posición comercial, si se predice correctamente, puede generar rendimientos magnificados.
Desventajas de la venta corta
Algunas desventajas son las siguientes:
- La mayor desventaja de las ventas en corto es el dinero que un comerciante puede perder si el precio se mueve en la dirección opuesta. Dado que el precio máximo que puede bajar mientras baja es cero, no hay límite superior para el precio. Entonces, en un mal día, si aterriza del otro lado, puede provocar grandes pérdidas.
- Otra desventaja es el flujo de efectivo asociado con el producto financiero subyacente. Si el comerciante tiene acciones vendidas en corto durante algún tiempo y paga dividendos, entonces, en ese caso, el comerciante es responsable de pagar ese dividendo al corredor.
Puntos importantes
- Las grandes instituciones utilizan la venta en corto con fines de cobertura. Las grandes empresas que dependen de las materias primas cuyos precios podrían fluctuar en el futuro utilizan las ventas en corto para cubrir su riesgo. Por ejemplo, tata motors tiene una gran exposición al mercado del Reino Unido. Por lo tanto, para cubrir el riesgo de que la libra británica caiga, venderán en corto contratos de futuros en GBP para minimizar cualquier movimiento adverso del subyacente.
- La venta en corto es el único mecanismo a través del cual se puede ganar dinero en el mercado a la baja o en períodos de recesión. Además, el apalancamiento que proporciona la venta en corto es mucho mejor que comprar el producto subyacente. Por eso es un dicho común en los mercados financieros que se gana más dinero vendiendo que comprando.
- La venta corta es básicamente una estrategia a corto plazo. En general, si busca mercados de valores a largo plazo en todas las economías del mundo, tienden a subir. Para ganar dinero de manera constante, el operador debe cronometrar el mercado correctamente y tener cuidado de cerrar las posiciones en un mal día.
- Los vendedores en corto intentan hacer una llamada basada en los eventos (como la declaración de publicación trimestral) o las malas noticias, pero la mayoría de las veces, las noticias ya tienen un precio de mercado actual. En ese momento, es posible que el precio se aprecie después de un tiempo, aunque todo lo relacionado con las acciones se ve mal. En este escenario, incluso después de realizar todas las investigaciones, el vendedor en corto podría perder dinero.
Conclusión
Aunque pueda parecer especulativo, las ventas en corto son una de las estrategias de cobertura empleadas no solo por los fondos de cobertura o los inversores institucionales, sino también por las grandes empresas. Evita las molestias de vender el subyacente en caso de que el ciclo haya cambiado y la situación parezca sombría durante un corto período de tiempo. En pocas palabras, en tal escenario, los inversores pueden cubrir sus posiciones vendiendo en corto en lugar de vender sus posiciones de entrega.
