CDS de formato completo - Swaps de incumplimiento crediticio
La forma completa de CDS es Credit Default Swaps. Un swap de incumplimiento crediticio es un acuerdo financiero que se realiza entre el tercero y el comprador. En este caso, el vendedor se asegura de compensar en caso de que el activo adquirido incumpla con el comprador por cualquier motivo. El CDS también se conoce como un contrato o instrumento de derivados crediticios que se firma entre dos contrapartes, es decir, el comprador y el tercero, que acuerdan asumir el swap del riesgo.
Papel
En el momento de la crisis financiera, el CDS funciona como una compañía de seguros para el comprador de ese instrumento, ya que los vendedores deben compensar las pérdidas en esa situación poco probable. El canje de incumplimiento crediticio ayuda a transferir el riesgo crediticio del comprador al tercero. Con su mecanismo de crédito especial, el swap predeterminado es muy popular hoy en día.
Caracteristicas
- El CDS es un instrumento derivado que ayuda a los compradores a trasladar su riesgo crediticio al tercero.
- También actúa como una póliza de seguro para el comprador, ya que se compromete a compensar al comprador a través de sus vendedores en caso de incumplimiento.
- CDS ayuda al comprador a eliminar la posibilidad de pérdida o riesgo en las transacciones financieras, por lo que les anima a invertir más.
- En este caso, el comprador recibirá el valor nominal del préstamo en caso de incumplimiento, mientras que los vendedores deben poseer el préstamo en valor de mercado. Esto hace una gran diferencia de precio.
Tipos de CDS
Hay cuatro tipos de CDS.
- Permuta de incumplimiento crediticio en entidades individuales.
- Swap de incumplimiento crediticio en entidades a granel.
- Permuta de incumplimiento crediticio de primera pérdida.
- Swap de índice de incumplimiento crediticio.
¿Cómo funcionan los CDS?
El Credit default swap es un contrato derivado que le da al comprador el privilegio de intercambiar o transferir el riesgo crediticio a un tercero. Se requiere que el comprador pague algunas tarifas por adelantado a la parte con la que celebran un contrato y, a cambio, el tercero protegerá al comprador en caso de cualquier situación de incumplimiento.
Ejemplo de CDS
Una empresa, XYZ Limited, ha emitido bonos en el mercado. Hay muchos compradores para esos bonos en particular, y luego los bonos comenzaron a emitirse públicamente. En algún lugar, los compradores estaban tensos acerca de qué pasaría si la empresa no les devolviera la devolución, por lo que, según ese pensamiento, los compradores celebran un contrato para salvaguardar los intereses de los compradores en caso de incumplimiento, y esto se llama un intercambio de incumplimiento crediticio.
Usos de CDS
- Ayuda a generar confianza entre los compradores de que su interés está protegido y de que pueden invertir en el mercado libremente.
- CDS ayuda a gestionar el riesgo del comprador.
- Las empresas pueden verse liberadas de la diversificación si optan por un canje de incumplimiento crediticio.
- Ayuda a los compradores a eliminar fácilmente el pasivo o el monto predeterminado del préstamo del balance.
- CDS ayuda a transferir fácilmente el riesgo al tercero o al vendedor.
Riesgos de los CDS
- Se ha visto que los contratos de swap de incumplimiento crediticio entre las partes no son legales en ocasiones .
- El gobierno no puede tomar ninguna acción contra el vendedor en caso de que ocurra el incumplimiento.
- Si los compradores involucran a terceros como un banco o compañías de seguros para pagar sus deudas, entonces puede suceder que el tercero tampoco ayude al comprador a compensar el monto de los vendedores.
Swaps de incumplimiento crediticio frente a swaps de tipos de interés
- Es más riesgoso que los swaps de tipos de interés.
- En Interest Rate Swaps, el swap se realiza por la provisión de intereses de cualquier instrumento, mientras que en el Credit default swap, el swap se realiza por el monto del préstamo del instrumento.
- En este swap, los compradores reciben una garantía de compensación por parte de los vendedores, mientras que, en los swaps de tipos de interés, esta disposición no existe.
Ventajas
- Es que tiene una disposición de protección de riesgos para los compradores.
- El riesgo se transfiere al vendedor en caso de incumplimiento.
- Los compradores recibirán la compensación del vendedor según los acuerdos de permuta crediticia.
- El comprador recibirá un estímulo para invertir en inversiones de riesgo y, por lo tanto, el instrumento financiero puede ser más beneficioso para los inversores.
- En caso de incumplimiento, el comprador es libre de eliminar el pasivo de su balance.
- Al utilizar estos swaps, las empresas pueden beneficiarse de la diversificación.
- Los compradores obtienen la protección pagando una cantidad muy en comparación con la cantidad del préstamo como prima de dinero al vendedor o al tercero con quien han celebrado el contrato.
- En caso de incumplimiento, el comprador será compensado por el monto del préstamo del vendedor al precio de mercado actual y no por el valor nominal del monto del préstamo.
Desventajas
- El canje de incumplimiento crediticio puede ser engañoso si no están autorizados, pueden ganar dinero de los compradores y, en última instancia, se produce el incumplimiento.
- Pueden ser muy desalentadores para quienes están optando por invertir más dinero en los contratos.
- Sin embargo, el tercero puede no hacer posible la compensación a los compradores en caso de que los vendedores no cumplan con los pagos.
- El riesgo asociado puede ser muy alto en caso de que no se realice la investigación adecuada antes de firmar el contrato.
Conclusión
Un swap de incumplimiento crediticio es un concepto muy nuevo y un mecanismo muy complicado. Se puede disfrutar con los compradores solo si es genuino. Los inversores deben tener especial cuidado antes de invertir su dinero o antes de celebrar dichos contratos.
