¿Qué es la estimación de ganancias?
La estimación de ganancias es la proyección de las ganancias de una empresa por parte de los analistas durante un período determinado (trimestral, semestral o anual) y se considera el factor más importante que determina el precio futuro de las acciones de la empresa. Los proyectos futuros, los flujos de efectivo, las condiciones del mercado y varios otros factores se consideran al calcular esta estimación.
¿Cómo calcular la estimación de ganancias por acción?
El mercado generalmente no quiere ver todas las ganancias de una empresa para hacer la estimación del precio de las acciones. El dato más útil es la estimación de EPS.
Ganancias por acción = Ganancias totales / Acciones totales en circulaciónTomemos un ejemplo de la empresa ABC que tiene 5 líneas de productos. Los ingresos de cada línea de productos del último trimestre se indican a continuación:
- Línea de productos A: $ 5 millones (producto de temporada, la temporada es de enero a junio)
- Línea de productos B: $ 3 millones (estacional, la temporada comenzará en julio y terminará en diciembre)
- Línea de productos C: $ 4 millones (producto de lujo)
- Línea de productos D: $ 8 millones (bienes de consumo de rápido movimiento - FMCG)
- Línea de productos E: $ 2 millones (producción de automóviles)
¿Cuáles son los factores que un analista considerará y estimará el BPA para el próximo trimestre que es de julio a septiembre? La participación total en circulación en el mercado es de 10 millones.
Solución
Hay varios factores que un analista debe considerar para calcular las ganancias por acción para el próximo trimestre. El analista deberá estudiar cada línea de productos con mucho cuidado.
Línea de productos A
Este es un producto de temporada, y vemos que acaba de terminar su temporada. Entonces, en el último trimestre de abril a junio, la compañía obtuvo ingresos de $ 5 millones. Por lo tanto, se espera que los ingresos no sean los mismos de esta línea de productos este trimestre, ya que es estacional y su temporada acaba de terminar. Por lo tanto, el analista tendrá que ver el récord de los últimos 5 a 10 años y ver cuál fue la caída en las ventas de esta línea de productos en particular después de junio. Digamos que la caída fue del 45% en promedio. Por lo tanto, tendrá que responder a una llamada sobre si considerará un 45% o menos o más para este año. Digamos que este año cree que la caída será aún mayor. Entonces, el analista consideró una caída del 55%, es decir, -55%.
$ 5 millones * 55% = $ 2,75 millones
Ingresos esperados de la línea de productos A para el próximo trimestre (julio a septiembre)
- = $ 5 millones - $ 2,75 millones
- = $ 2.25 millones
Línea de productos B
Este es también un producto de temporada cuya temporada está a punto de comenzar. Por tanto, el analista volverá a analizar los datos del año pasado y verá el aumento de las ventas desde julio. Digamos que el aumento promedio de las ventas desde julio durante los últimos 10 años es del 40%. Así que ahora, el analista atenderá una llamada sobre lo que considerará para este año. Digamos que la Copa Mundial de Fútbol está programada para este trimestre, y este producto está relacionado con los deportes. Por tanto, el aumento en la estimación de ingresos debería ser superior al 40%. Digamos que el analista consideró que el aumento de los ingresos era del 50%. es decir, + 50%.
$ 3 millones * 50% = $ 1,5 millones
Ingresos esperados de la línea de productos B para el próximo trimestre (julio a septiembre)
- = $ 3 millones + $ 1,5 millones
- = $ 4.5 millones
Línea de productos C
Las ventas de productos de lujo dependen de la capacidad adquisitiva del país. Para estimar la venta de un producto de lujo para el próximo trimestre, el analista tendrá que estimar la tasa de crecimiento del PIB para el trimestre, el ingreso per cápita para el trimestre, cualquier dificultad financiera para el trimestre. Digamos que después de considerar todos los factores, los analistas decidieron que la venta bajará un 10% durante el próximo trimestre, es decir (- 10%).
$ 4 Millones * 10% = $ 4 Lakh
Ingresos esperados de la línea de productos C para el próximo trimestre (julio a septiembre)
- = $ 4 millones - $ 4 lakh
- = $ 3.6 millones
Línea de productos D
Los bienes de consumo de rápido movimiento (FMCG) se venden principalmente durante todo el año. Entonces, para esto, el analista puede calcular los ingresos al ver los datos de los últimos 10 años y ver si hay algún valor atípico en los datos. Digamos que en un año en particular, hubo una caída en las ventas debido a las inundaciones; luego, el analista deberá eliminar este valor atípico antes de realizar el cálculo. Digamos que el analista descubre que la venta de este producto permanece constante durante el próximo trimestre en comparación con el trimestre anterior.
Ingresos esperados de la línea de productos D para el próximo trimestre (julio a septiembre)
- = $ 8 millones
Línea de productos E
Las ventas de automóviles dependen de muchos factores. Precio del combustible, condición económica, leyes de control de la contaminación, disponibilidad de acero y muchos otros. Entonces, el analista deberá predecir el movimiento de todos los factores y luego estimar el% de venta del automóvil para el próximo trimestre. Digamos que el analista descubre que las ventas de automóviles aumentarán en un 20% durante el próximo trimestre (es decir, + 20%).
$ 2 Millones * 10% = $ 4 Lakh
Ingresos esperados de la línea de productos E para el próximo trimestre (julio a septiembre)
- = $ 2 millones + $ 4 lakh
- = $ 2,4 millones
Entonces, los ingresos totales estimados de la empresa ABC para el próximo trimestre se pueden calcular de la siguiente manera:
Ingresos del Producto A + Ingresos del Producto B + Ingresos del Producto C + Ingresos del Producto D + Ingresos del Producto E
- = $ 2,25 millones + $ 4,5 millones + $ 3,6 millones + $ 8 millones + $ 2,4 millones
- = $ 20,75 millones
Ganancias por acción = Ganancias totales / Acciones totales en circulación
- = $ 20750000 / $ 10 millones
- = $ 2075000
Entonces, $ 2075000 es la ganancia por acción estimada para el próximo trimestre.
Consulte la hoja de Excel proporcionada anteriormente para obtener un cálculo detallado.
¿Sorpresa de ganancias y cómo afecta el precio de las acciones?
La sorpresa de ganancias es cuando la ganancia de la empresa está por debajo o por encima de la estimación que se realizó.
Una sorpresa positiva siempre es buena para la empresa. Sorpresa positiva significa cuando la ganancia real es mayor que la ganancia estimada.
El precio de una acción que vemos en el mercado se basa en varios factores, uno de los cuales son las ganancias. El valor presente de todas las ganancias futuras de la empresa se refleja en el precio de la acción. Entonces, cuando hay una sorpresa de ganancias positiva, es decir, la ganancia es más que una estimación, entonces el precio de la acción que está viendo en el mercado se calculó realmente con la ayuda de las ganancias estimadas. Ahora, dado que la ganancia real ha superado la estimación, es nueva información la que debe incluirse en el cálculo, por lo que el precio de la acción comienza a subir.
Conclusión
La estimación de ganancias es un factor muy importante en el mercado. Ayuda a determinar el precio de las acciones. Siempre es bueno que una empresa supere la estimación de ganancias, ya que ayuda a construir una reputación para la empresa a largo plazo.
