¿Qué es un intercambio de divisas?
Los Swaps de Divisas, útiles para cubrir el riesgo de tasa de interés, es un acuerdo entre las dos partes para intercambiar el monto nocional en una moneda con el de otra moneda y su tasa de interés puede ser fija o variable denominada en dos monedas. Dichos acuerdos son válidos solo por el período especificado y pueden variar hasta un período de diez años, dependiendo de los términos y condiciones del contrato. Como el intercambio de los pagos tiene lugar en los dos tipos diferentes de monedas, la tasa de cambio vigente en ese momento se utiliza para calcular el monto del pago.
Tipos de intercambio de divisas
La clasificación se puede hacer sobre la base de diferentes tipos de tramo involucrados en el contrato; los tipos más comunes se enumeran a continuación
# 1 - Fijo vs. Flotante
En este tipo, un tramo representa el flujo de pagos del interés fijo, mientras que otro tramo representa el flujo de pagos del interés flotante.
# 2 - Float vs. Float (Intercambio de bases)
Este tipo también se conoce como swap de base, donde ambos tramos del swap representan los pagos de interés flotante.
# 3 - Fijo vs. fijo
En este tipo, tanto el flujo del swap representa los pagos de interés fijo.
Ejemplos de intercambio de divisas
Supongamos que hay una empresa australiana llamada A ltd., Que está pensando en establecer el negocio en otro país, es decir, el Reino Unido, y para eso requiere GBP 5 millones cuando el tipo de cambio AUD / GBP está en 0,5. De modo que la cantidad total requerida en AUD asciende a AUD 10 millones. Al mismo tiempo, existe una empresa, U Ltd, con sede en el Reino Unido, que quiere establecer una empresa en Australia y, para ello, necesita AUD 10 millones. Ambas empresas necesitan préstamos para los pagos semestrales. En ambos países, existe un alto costo de préstamo para las empresas extranjeras en comparación con las empresas locales y, al mismo tiempo, también es difícil obtener un préstamo de las empresas extranjeras debido a los requisitos de procedimiento adicionales.
El costo de un préstamo en el Reino Unido para extranjeros es del 10% y para los locales es del 6%, mientras que en Australia el costo del préstamo para extranjeros es del 9% y para los locales es del 5%. Dado que ambas empresas pueden tomar el préstamo en sus países de origen a bajo costo y fácilmente, ambas decidieron ejecutar el acuerdo de intercambio de divisas en el que A ltd tomó un préstamo de AUD 10 millones en Australia, y U ltd tomó un préstamo de GBP 5 millones. en el Reino Unido y se otorgaron el monto del préstamo recibido, lo que permitió a ambas empresas comenzar su negocio en otro país.
No, después de cada seis meses,
An ltd. pagará la parte de intereses a U ltd por el préstamo tomado en el Reino Unido por U ltd que se calcula de la siguiente manera:
U Ltd. pagará la parte de intereses a A ltd por el préstamo tomado en Australia por A ltd, que se calcula de la siguiente manera:
Al igual que este pago contra los intereses continuará hasta el final del acuerdo de intercambio de divisas cuando ambas partes devuelvan a otras partes, se toman sus montos originales en moneda extranjera.
Ventajas
- Ayuda a los administradores de cartera a regular su exposición a la tasa de interés vigente.
- Ayuda a reducir los diferentes costos y riesgos asociados con los cambios de divisas.
- Con base en la situación económica existente, ayuda a las empresas que tienen pasivos a tipo fijo a capitalizar los swaps a tipo variable y a las empresas que tienen pasivos a tipo variable a capitalizar los swaps a tipo fijo.
- Los especuladores del mercado pueden beneficiarse siempre que se produzca un cambio favorable en la tasa de interés.
- Ayuda a reducir la incertidumbre, que está asociada con los flujos de efectivo futuros porque el intercambio de divisas permite a las empresas cambiar las condiciones de su deuda.
Desventajas
- Dado que cualquiera de las partes, o ambas, puede incumplir el pago de intereses o del monto del principal, los swaps de divisas están expuestos al riesgo crediticio.
- Existe el riesgo de la intervención del gobierno central en los mercados cambiarios. Lo mismo sucede en caso de que el gobierno de un país en particular adquiera una gran cantidad de deuda externa para respaldar temporalmente la moneda en declive de sus países, lo que puede conducir a una gran caída en el valor de la moneda nacional.
Puntos importantes
# 1 - Hay tres etapas que forman parte del intercambio de divisas. Incluye el canje al contado del principal, el canje continuo del pago de los intereses durante los términos del swap y el reintercambio del monto del principal en la fecha de vencimiento.
# 2 - La suma principal en el swap de divisas generalmente es intercambiada por las partes de una de las siguientes maneras:
- (i) Al principio
- (ii) En la combinación del inicio y el final
- (iii) Al final
- (iv) ninguno
Conclusión
Por lo tanto, el intercambio de divisas es el acuerdo entre las dos partes para cambiar las divisas en los términos y condiciones predeterminados entre sí. El principal motivo de los swaps de divisas es evitar diversos riesgos y turbulencias en los tipos de cambio y los mercados de divisas. Los gobiernos y los bancos centrales se comprometen con los swaps de divisas con sus contrapartes extranjeras a fin de garantizar que se disponga de divisas adecuadas en ese momento si hay escasez de divisas.
