¿Qué es comprar con margen?
La compra con margen se define como un inversor que compra un activo, digamos acciones, una casa o cualquier instrumento financiero y realiza un pago inicial, que es una pequeña parte del valor del activo, y el saldo se financia mediante un préstamo del banco o corretaje. firma. El activo adquirido servirá como garantía por un monto impago.
Ejemplo de compra con margen
- Considere un inversor que se pone en contacto con su corredor para comprar dos contratos futuros de oro de diciembre. Suponga que el precio futuro actual es de 1250 por onza y el tamaño del contrato es de 100 onzas. El Margen Inicial es 6000 por contrato o 12000 en total.
- Suponga que ahora, al final del primer día, el precio futuro ha bajado $ 9 de 1250 a 1241. Como resultado, un inversionista ha incurrido en una pérdida de 1.800 (200 * 9) porque ahora 200 onzas de oro, que el inversionista contrató para comprar a 1.250, se pueden vender por solo 1.241. El saldo de la cuenta de margen, por lo tanto, se reduciría en 1.800 a 10.200 (12000-1800).
- De manera similar, si el precio del oro de diciembre subiera a 1.259 al final del primer día, el saldo en la cuenta de margen aumentaría en 1.800 a $ 13.800 (12.000 + 1.800).
Características de comprar un activo con margen
- Al final de cada día de negociación, se ajusta una cuenta de margen para reflejar las pérdidas y ganancias del inversor. Esta práctica se conoce como liquidación diaria o marcado al mercado.
- Para satisfacer el requisito de margen, un inversor generalmente deposita valores con el corredor, como letras del tesoro por aproximadamente el 95-100% del valor nominal, acciones por aproximadamente el 50-70% de su valor nominal.
- Los requisitos de margen pueden depender de los objetivos del comerciante. Un coberturista, como una empresa que produce el producto básico sobre el que se suscribe el contrato de futuros, a menudo está sujeto a un requisito de margen más bajo que un especulador debido a menos riesgos de incumplimiento.
- Las transacciones diarias y las transacciones con margen suelen generar requisitos de margen elevados. En una operación diaria, un operador le anuncia al corredor la intención de cerrar la posición el mismo día. En la transacción de margen, las operaciones compran simultáneamente una posición de contrato sobre un activo por un mes de vencimiento y venden un contrato sobre el mismo activo por otro mes de vencimiento.
- Los requisitos de margen en un contrato de derivados, como el futuro, son establecidos por la bolsa. Los corredores individuales pueden requerir un margen mayor de sus clientes que los especificados por el intercambio.
- Los niveles de margen están determinados por la variabilidad del precio de un activo subyacente, es decir, cuanto mayor es la variabilidad, mayor es el nivel de margen.
Tipos de compra con margen
Analicemos los siguientes tipos.
- # 1 - Margen inicial: la cantidad que se debe depositar en el momento en que se celebra el contrato se conoce como Margen inicial.
- # 2 - Margen de mantenimiento: el inversionista tiene derecho a retirar cualquier saldo en la cuenta de margen que exceda el Margen inicial. Para garantizar que haya fondos suficientes disponibles en una cuenta de margen, se establece un margen de mantenimiento, que es más bajo que el margen inicial.
- # 3 - Margen de variación: si el inversionista no logra mantener el saldo en la cuenta de margen como resultado de que los fondos caen por debajo del margen de mantenimiento, el inversionista recibe una llamada de margen y tiene derecho a hacer que la cuenta de margen sea igual al Margen inicial por el al final del día siguiente. Los fondos extra depositados se conocen como margen de variación.
- # 4 - Margen de compensación: al igual que se requiere que un inversionista mantenga una cuenta de margen con el corredor, el corredor también debe mantener una cuenta de margen con los miembros de la cámara de compensación, y el miembro de la cámara de compensación debe mantener una cuenta de margen con la cámara de compensación. que se conoce como margen de compensación.
Ventajas
- Si dos inversores acuerdan negociar un activo por un precio específico en el futuro, existe la cantidad de riesgos involucrados, ya que uno de los inversores puede decidir retractarse del trato debido a la falta de recursos financieros disponibles para cumplir con el acuerdo. Entonces, aquí, los márgenes juegan un papel esencial para evitar incumplimientos en los contratos.
- Facilita la liquidación diaria para evitar movimientos adversos de un activo, es decir, cuando hay una disminución en el precio futuro de manera que la cuenta de margen del inversionista con la posición larga se reduce y el corredor inversionista tiene que pagar el intercambio, que luego se transfiere al inversor con una posición corta. De manera similar, cuando aumenta el precio futuro, la posición corta paga dinero al corredor inversor de la posición larga.
- La principal ventaja de comprar un activo con margen es que ayuda a aumentar el rendimiento. Digamos que un inversionista compra 100 acciones a $ 20 por un costo total de $ 2,000 usando un margen del 50 por ciento, es decir, la inversión inicial requerida es de $ 1,000 y el saldo de $ 1,000 se toma prestado de una casa de bolsa. Considere el aumento de las acciones a $ 30, ya que ahora las acciones tienen un valor de $ 3000 (100 * $ 30), existe una ganancia inmediata del 50 por ciento, es decir, $ 1000 ($ 3000- $ 2000).
- Sin embargo, como el inversor ha comprado las acciones con margen, debe devolver la cantidad prestada, que es un préstamo de margen de $ 1000, vendiendo las acciones al precio de mercado de $ 30. Toda la transacción obtendrá una ganancia neta de $ 1000. después de excluir la inversión inicial realizada por él. Con solo invertir $ 1000, un inversionista puede amplificar su ganancia al 100%.
Desventajas
- La principal desventaja de comprar un activo con margen es que las pérdidas también pueden magnificarse. Considere el ejemplo anterior, si sus acciones bajan de $ 20 por acción a $ 10, ahora el valor de una inversión vale $ 1000, lo que equivale a un préstamo de margen de $ 1000, por lo que se pierde toda la inversión, dejando a un inversor con cero. regreso.
- Un cargo por intereses también es una preocupación importante. Un inversor debe pagar los intereses del dinero prestado a una empresa de corretaje, por lo que se le presiona para que gane más que solo cubrir el pago de intereses como resultado de lo cual podría invertir en un activo de riesgo que ofrece un rendimiento más alto, pero también conlleva mayores riesgos.
Conclusión
Comprar con margen implica un monto mínimo de inversión que se depositará en una cuenta de margen y permite que un comerciante / inversor pida prestado el saldo a un corredor. La cuenta se ajusta diariamente para reflejar las pérdidas y ganancias. Los márgenes son un aspecto esencial que permite a un comerciante negociar con varios productos financieros, como futuros, opciones y acciones.
