Definición de relación omega
La relación omega es una relación riesgo-rendimiento ponderada para un nivel determinado de rendimiento esperado que nos ayuda a identificar las posibilidades de ganar en comparación con perder (cuanto más alto, mejor). También considera el tercer y cuarto efecto de impulso, es decir, asimetría y curtosis, lo que le da una inmensa utilidad en comparación con otros.
Para calcular la relación omega, requerimos el exceso de rendimiento acumulado del Activo. Básicamente, necesitamos calcular todos los máximos y mínimos de forma acumulativa.
La fórmula de la relación omega
En forma simple, la fórmula de la relación omega se puede entender de la siguiente manera
Relación Omega = ΣGanar - Benchmarking / ΣBenchmarking - Perder
Ejemplo de relación omega
Desviación estándar = 4%, retorno medio = 6%
Rentabilidad obtenida en el pasado
| Período | Regresar (X) | Exceso de retorno (X- x̄) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Fórmula de relación omega = ∑ Ganar - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Perder
= ∑ 15 / ∑ 15
Proporción Omega = 1
Tipos de proporción omega
Hay varias medidas que utiliza la organización para verificar su riesgo en comparación con el riesgo asumido. Según la teoría de la estructura temporal de la renta fija, las personas están dispuestas a correr el riesgo si se les compensa en forma de mayores rendimientos. El rendimiento más alto debe estar respaldado por el riesgo más alto, pero debe haber una compensación para que los rendimientos más altos puedan verse realmente después de ajustar sobre una base ajustada al riesgo.
Cualquier proporción utilizada para verificar el rendimiento debe usarse junto con otra proporción, no de forma aislada.
Las siguientes son diferentes medidas de la proporción omega.
- Relación de Treynor: exceso de rendimiento obtenido / Beta
- Relación de Sharpe: exceso de rendimiento obtenido / desviación estándar
- Ratio de Sortino - Exceso de retorno / Desviación estándar a la baja
- Jensen Alpha - Rentabilidad de una cartera - Rentabilidad según el modelo de valoración de activos de capital (CAPM), es decir, Exceso de rentabilidad en porcentaje.
Beneficios
- Cubre toda la distribución, ya sea normal o sesgada hacia la izquierda o hacia la derecha.
- Cubre todos los atributos riesgo-rendimiento. Media, desviación estándar, curtosis, asimetría. Ésta es la principal ventaja de utilizar este ratio, que no es abordado por ningún otro ratio similar que lo haga superior a otros.
- La relación omega es útil en el caso de un fondo de cobertura donde invierten en algunos productos financieros exóticos donde el Activo no tiene una distribución, lo cual es normal.
- Son utilizados principalmente por un fondo de cobertura que utiliza estrategias largas / cortas para ganar un arbitraje.
- En la vida real, ninguna clase de activos puede encajar en la distribución normal; proporciona un mejor resultado en esta imagen.
- La utilidad del cálculo omega se puede ver ya que utiliza la distribución de rendimiento real en lugar de la distribución normal. Por tanto, la relación omega responde con precisión al análisis anterior de la distribución riesgo-rendimiento de la inversión que se está considerando.
- El fondo mutuo invierte en una cartera diversificada. Se usa comúnmente aquí para verificar el rendimiento y el indicador de probabilidad de estimaciones.
- Recompensa aquellas carteras que proporcionan un rendimiento superior en comparación con las pérdidas.
- Fácil de proporcionar clasificación a la cartera o clase de activos a través del índice omega
Limitaciones
- La gran dependencia de la proporción puede ser un error debido al uso de datos anteriores y la no estacionariedad al usar los datos al pasado.
- Hace que el resultado sea complejo para un pequeño inversor, solo útil para inversores sofisticados.
- Dependencia de otra proporción. No puede depender independientemente solo de sí mismo.
- Se ve muy afectado por los valores atípicos que hacen que el resultado se vea muy afectado.
- Valor en riesgo (VAR), análisis de escenarios, pruebas basadas en estrés también son necesarias si el activo bajo administración (AUM) es alto.
- Los fondos de cobertura cobran comisiones en forma de intereses devengados y comisiones de gestión para gestionar el fondo. Omega ayuda a averiguar la clasificación considerando el efecto del riesgo con el componente de rendimiento, pero después de considerar las altas comisiones del fondo, el resultado puede mostrar una imagen ligeramente diferente a la que antes se considera el efecto de ese componente.
Conclusión
La relación omega es útil para elegir la cartera según el perfil deseado del inversor. Algunos inversores (personas con aversión al riesgo) quieren que al menos obtengan la tasa de rendimiento mínima que es la tasa de ahorro proporcionada por el banco, o incluso más personas con aversión al riesgo quieren que al menos su capital no esté en riesgo. Se puede comprobar su nivel de tolerancia al riesgo y su capacidad de apetito por el riesgo para elegir una proporción de omega alta o baja para alinearse; requieren un perfil de riesgo-rendimiento con la clase en particular.
