Beneficio antes de impuestos
La ganancia antes de impuestos (PBT) es un elemento de línea en el estado de resultados de una empresa que mide las ganancias obtenidas después de contabilizar los gastos operativos como COGS, SG&A, depreciación y amortización, etc., así como los gastos no operativos como los gastos por intereses, pero antes de pagar. de los impuestos sobre la renta. Esta es una medida significativa porque da la rentabilidad y el desempeño general de la empresa antes de realizar los pagos en impuestos corporativos.
El PBT se utiliza además para calcular las ganancias netas deduciendo el impuesto sobre la renta.
La fórmula del beneficio antes de impuestos
PBT se puede calcular simplemente mediante la siguiente fórmula:
PBT = Ingresos - (Costo de los bienes vendidos - Gastos de depreciación - Gastos operativos - Gastos de intereses)
Un estado de resultados que comienza con ingresos o ventas continúa para calcular PBT de la siguiente manera:
Formato de beneficio antes de impuestos
Ingresos o ventas
Menos: costo de los bienes vendidos
Beneficio bruto
Menos: gastos operativos
Ingresos de explotación
Menos: Gastos por intereses
Nota
Este es un formato simple para el cálculo de PBT y puede variar en complejidad.
Ejemplos de beneficio antes de impuestos
A continuación se muestran algunos ejemplos de PBT
Ejemplo 1
La empresa XYZ limited tiene 12 millones de dólares en ventas y quiere medir su PBT. La siguiente tabla brinda información sobre los diferentes costos / gastos.
De los datos anteriores, obtenemos la siguiente información.
- Ingresos: 12.000.000
- Costo de ingresos: 7,500,00
- Depreciación: 550,00
- Gastos de venta, generales y administrativos: 2,200,000
- Gasto por intereses: 800.000
Reste el costo de los ingresos para obtener la ganancia bruta.
La ganancia bruta será -
- = 12000000-7500000
- Beneficio bruto = 4500000
Reste la depreciación, los gastos de venta, generales y administrativos y los gastos por intereses para obtener ganancias antes de impuestos.
Por lo tanto, el cálculo de PBT según la fórmula
- = 4500000-550000-2200000-800000
- PBT = 950000
Ejemplo # 2
AAA Limited y BBB Limited operan en industrias similares con escala y líneas de productos similares. Un equipo de analistas quiere hacer un análisis comparativo de los PBT de estas dos empresas, y cuentan con la siguiente información:
De los datos anteriores, obtenemos la siguiente información.
| Empresa | AAA limitada | BBB limitada |
| Ventas | $ 22,000,000 | $ 235,000,000 |
| Costo de los bienes vendidos | $ 14 000 000 | $ 14,800,000 |
| Los gastos de explotación | $ 3,000,000 | $ 2,500,000 |
| Beneficio antes de impuestos | ? | ? |
| Tasa de impuesto sobre la renta | 30% | 36% |
| Beneficio después de impuestos | ? | ? |
Cálculo de beneficios antes de impuestos
Por lo tanto, el cálculo de PBT de AAA limitado según la fórmula es el siguiente:
- = $ 22000000- $ 14000000- $ 3000000
- PBT = $ 5000000
Por lo tanto, el cálculo de PBT de BBB limitado según la fórmula es el siguiente,
- = $ 22000000- $ 14800000- $ 2500000
- PBT = $ 4700000
Cálculo de beneficios después de impuestos
Por lo tanto, el cálculo de PAT de AAA limitado según la fórmula es el siguiente,
- = $ 5000000- $ 5000000 * 30%
- PAT = $ 3500000
Por lo tanto, el cálculo de PAT de BBB limitado según la fórmula es el siguiente,
- = $ 4700000- $ 4700000 * 36%
- PAT = $ 3008000
Esto muestra que, si bien la utilidad antes de impuestos mide el desempeño, no se refleja correctamente en la rentabilidad. PBT, por otro lado, mide mejor la rentabilidad, pero no llega a proporcionar información sobre parámetros como la productividad, la eficiencia y los niveles de rendimiento.
Ventajas de PBT Measure
Las empresas con negocios, características y escala similares se pueden analizar de manera comparativa con respecto a sus Beneficios antes de impuestos:
- PBT puede inducir a error a los resultados comparativos de las empresas debido a su subjetividad a diferentes sistemas tributarios. Por tanto, una partida anterior, PBT, tiene en cuenta mejor la comparabilidad al eliminar la naturaleza variada de los impuestos.
- PBT, a diferencia de PAT (Beneficio después de impuestos), es una medida de rendimiento. En la situación de políticas fiscales variadas, PAT se inclina más por el cálculo de la rentabilidad que por la medición del desempeño.
- El beneficio antes de impuestos también reconoce las obligaciones de deuda de una empresa. La deuda a largo plazo y las obligaciones de arrendamiento en el balance de una empresa se reflejan en la columna de gastos por intereses de su estado de resultados.
Desventajas de PBT Measure
- Las ganancias que no están gravadas no dan una cuenta real de los flujos de efectivo libres (FCF) de las empresas. Esto genera una valoración escéptica de una empresa si se utilizan métodos de FCF.
- PBT, por sí mismo, no es una medida completa para fines de comparación si las operaciones de las empresas consideradas no son similares, en naturaleza y escala.
Limitación de PBT como medida de rentabilidad / rendimiento
Aunque PBT ofrece una imagen clara de cómo se han desempeñado las empresas en términos de ventas y costos, tanto operativos como no operativos, resulta difícil medir el resultado final de las empresas que operan en diferentes entornos comerciales.
- Las políticas fiscales varían significativamente en todo el mundo.
- Las ganancias de la empresa pueden ser elegibles para beneficios fiscales.
Estas condiciones marcan una diferencia sustancial en los resultados de las empresas y redefinen la rentabilidad, si no el rendimiento.
Importancia de PBT y puntos a tener en cuenta
Si bien existen muchos otros factores en función de los cuales se puede evaluar el desempeño de una empresa, el Beneficio antes de impuestos se vuelve importante porque toma nota de todos los gastos incurridos por la empresa. A medida que profundizamos en los detalles, el análisis mejora y proporciona una mayor comprensión de la salud de la empresa.
Sin embargo, cualquier análisis que pase por alto los factores cualitativos relacionados con el negocio está incompleto. Por lo demás, incluso el beneficio después de impuestos será inútil si los analistas descuidan el análisis cualitativo de la empresa. Cabe señalar que las empresas no se evalúan en función de los valores numéricos de sus respectivos PBT. Los supuestos y las razones subyacentes son igualmente importantes para realizar análisis casi completos de las empresas.
El beneficio antes de impuestos también puede representar como beneficio antes de impuestos:
Ganancias antes de impuestos , EBT = EBIT - gastos por intereses = PBT
Conclusión
PBT es un concepto importante en los negocios. Mide el desempeño empresarial en todo lo que se refiere a todo menos impuestos. A diferencia de la utilidad bruta y la utilidad operativa donde no se incluyen todos los gastos, el análisis PBT siempre debe considerar diferentes principios de reconocimiento de gastos seguidos por diferentes negocios.
Los pagos de intereses de una empresa capturarán su alto apalancamiento y brindarán a los analistas una imagen real de su endeudamiento. Si bien PBT es una buena medida de este indicador, el EBITDA y el EBIT no perciben lo mismo.
Desde la perspectiva de un inversor, el PBT es una medida útil para comparar empresas ubicadas en diferentes economías, por lo que están sujetas a diferentes impuestos. La medida en que PBT refleja el desempeño en tales casos es probablemente la mejor de todas: Ventas, EBITDA y EBIT.
