¿Qué es la colateralización cruzada?
La garantía cruzada es una frase que se utiliza cuando la garantía de un préstamo se reutiliza más como garantía de otro préstamo, lo que aumenta el apalancamiento para el prestatario y aumenta la capacidad crediticia del banco o prestamista. Más específicamente, se implementa cuando un activo o varios activos se utilizan para garantizar uno o más préstamos. Profundicemos más para comprender la colateralización cruzada con más detalle.
Tipos de préstamos con garantía cruzada
Según el mecanismo en el que se ha implementado, la garantía cruzada se puede clasificar en dos categorías principales
- Múltiples activos que garantizan uno o más préstamos: en este escenario, uno o más activos se agrupan para uno o más préstamos. El ejemplo más simple sería la titulización de préstamos inmobiliarios.
- Un solo activo para garantizar dos o más préstamos: a diferencia del caso anterior, en este escenario, el valor de un solo activo se desbloquea para garantizar varios préstamos. El ejemplo más simple sería un usuario minorista que puede garantizar sus múltiples préstamos, como una tarjeta de crédito, un préstamo para automóvil o cualquier préstamo personal, utilizando un terreno de su propiedad.
Ejemplo de colateralización cruzada
Consideremos el escenario de un señor Ross que quiere comprar una propiedad cuyo valor actual es de 15 millones de dólares. Considere el caso en el que Ross tiene solo 2 millones de dólares en efectivo disponible y quiere tomar el préstamo por el monto restante. Sin embargo, según la política del Banco, se requiere una relación mínima de LTV (préstamo a valor) del 80% para que cualquier préstamo sea sancionado. Por lo tanto, en tal escenario, Ross no puede calificar para el préstamo. (Esto se resume como escenario 1 en la siguiente tabla).
| escenario 1 | (en millones) |
| Valor de mercado de la propiedad | 15 |
| Dinero en efectivo disponible | 2 |
| Requisito de préstamo a valor | 80% |
| Efectivo requerido para la elegibilidad del préstamo | 3 |
| Diferencias | 1 |
| Préstamo de automóvil otorgado | No |
Considere el escenario en el que Ross tiene otra propiedad cuyo valor patrimonial es de 1 millón de dólares. Con esta información, el banco puede desbloquear el valor potencial de este activo, ya que el total (2 + 1 millón de dólares) pasa ahora la prueba LTV del banco. Por tanto, a Ross se le puede conceder el préstamo. (Esto se resume en el escenario 2 a continuación)
| Escenario 2 | (en millones) |
| Valor de mercado de la propiedad | 15 |
| Dinero en efectivo disponible | 2 |
| Requisito de préstamo a valor | 80% |
| Efectivo requerido para la elegibilidad del préstamo | 3 |
| Valor patrimonial de otra propiedad | 1 |
| Diferencias | 0 |
| Préstamo de automóvil otorgado | si |
Efectivamente, la colateralización cruzada ayudó a aumentar el apalancamiento y eliminó cualquier problema de liquidez de Ross.
Ventajas de la colateralización cruzada
A continuación se presentan algunas ventajas de la colateralización cruzada.
- En términos simples, la ventaja más grande y principal de la garantía cruzada es el apalancamiento que proporciona. Ayuda a las empresas a recaudar capital en nombre de los activos que se encuentran en sus balances y se deprecian día a día. En pocas palabras, ayuda a desbloquear el valor de los activos y, a su vez, crea más oportunidades de generación de efectivo para la empresa.
- La garantía cruzada es una bendición para los prestatarios que tienen un historial crediticio malo y, por lo tanto, no califican para la aprobación del préstamo. Estos prestatarios pueden tener derecho a préstamos si la garantía existente se puede utilizar para obtener un préstamo adicional, lo que ayuda a reducir la crisis de liquidez que, si no se resuelve en el momento adecuado, puede conducir a una crisis de crisis crediticia.
- Existen ciertos beneficios adicionales para el prestatario, como la facilidad de transacción y las bajas tarifas de establecimiento, ya que puede haber un solo préstamo con garantía cruzada en lugar de varios préstamos únicos.
Desventajas de la colateralización cruzada
Las siguientes son algunas desventajas de la colateralización cruzada.
- Aunque la garantía cruzada ayuda a obtener el préstamo sobre el mismo activo, puede ser igualmente desastroso en tiempos difíciles, ya que los prestatarios pueden perder el activo si hay un incumplimiento o demora en los pagos, incluso en el calendario de pagos del préstamo de cualquier persona. Sin olvidar que en tiempos de angustia aumenta la correlación entre los activos.
- En situaciones, cuando dos activos se combinan para garantizar un solo préstamo, los inversores pueden perder la propiedad de ambos activos si hay un retraso o incumplimiento en los pagos programados similares al escenario anterior.
- Se vuelve difícil vender activos individualmente cuando se han agrupado como parte de la garantía cruzada para un préstamo garantizado.
Puntos importantes a tener en cuenta
- La garantía cruzada ayuda a los prestatarios a calificar para un monto de préstamo mayor al que normalmente les corresponde. Hay una parte importante de personas que nunca han solicitado un préstamo y, por lo tanto, no tienen historial crediticio. Los bancos en tales escenarios tienen dificultades para proporcionar aprobaciones para sancionar el préstamo para estos usuarios primerizos. Este problema se puede evitar mediante garantías cruzadas.
- Específicamente, para los inversores y consumidores de bienes raíces, la garantía cruzada proporciona un mecanismo para financiar múltiples activos juntos en una sola unidad.
- La mayoría de las veces, los activos están bajo presión cuando están garantizados debido a las recesiones económicas cíclicas. Sin embargo, cuando los ciclos giran el mismo activo se puede valorar mejor. Mediante el uso de garantías cruzadas, los activos que se han devaluado debido a recesiones económicas cíclicas se pueden garantizar para obtener más dinero.
- La garantía cruzada ayuda a las empresas a reclamar mejores beneficios fiscales, ya que tienen derecho a múltiples deducciones fiscales, lo que reduce el impuesto efectivo aplicado y, finalmente, aumenta la rentabilidad.
Conclusión
La garantía cruzada en términos simples convierte varios préstamos individuales en un solo préstamo en el que un solo activo o grupo de activos se agrupan para actuar como garantía del préstamo. Sin embargo, en la práctica, es mucho más que un simple mecanismo de implementación. Ayuda a un prestatario, ya sea un prestatario minorista o una empresa corporativa, a desbloquear el valor de los activos fijos, aumentar el apalancamiento, obtener una tasa de interés más baja y mejores beneficios fiscales.
Con tantas ventajas, también hay una trampa. La sobre colateralización puede llevar a activos bajo tensión y eventualmente llevar a que los inversionistas pierdan la propiedad de la garantía si se retrasa cualquiera de los pagos del préstamo. Por lo tanto, uno debe comprender los pros y los contras de un mecanismo tan sofisticado antes de optar por él. De hecho, debido a tal dependencia de los activos y cómo se han valorado en los documentos del préstamo, la mayoría de las veces, la garantía cruzada atrae el escrutinio de los reguladores.
